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眼下所有人都在盯美联储那25个基点,但说实话,这波行情早就提前消化了。BTC从8万刀拉回9万4,炒的就是降息预期。真正要命的,其实是下周日本央行那边的动作。
翻翻历史就知道——98年那会儿,日本一结束超低利率政策,整个亚洲的钱直接被抽走了。印尼、泰国顶不住,韩国差点国家破产。当时美联储象征性降了25BP,结果10月初日元突然暴涨,美国科技股闪崩,美联储被迫一口气砍75BP才救回来,然后美股才报复性反弹。
为什么日元加息这么狠?逻辑很直白:全球资金都在借低息日元买美债套利。日元一旦走强,所有人只能疯狂抛售美债换回日元还债,美债收益率飙升,高风险资产——科技股、BTC这些——全得跟着挨锤。这套玩法现在还是管用的。
最近看CFTC和CME的合约持仓数据,堆得挺诡异的,像是在等今晚降息靴子落地后收割一波。但真正的风险窗口在下周:日本加息碰上美国CPI数据。万一CPI又爆个大雷,那就是加息+通胀两头夹击,市场波动会更离谱。
所以重点看今晚鲍威尔怎么说。如果是鸽派降息,市场还能喘口气;但要是鹰派降息叠加日本央行加息,接下来这行情,真不好走。