Paradigm创始人指出在广泛使用的交易数据集中存在Polymarket成交量漏洞

一位知名加密投资者分享的新分析引发了关于 Polymarket 交易量在各大数据平台上报告方式的质疑。

Paradigm 创始人指出数据统计错误

12月9日，Paradigm 创始人 Matt Huang 在 X 上转发了链上分析师 @notnotstorm 的一项研究，在社交媒体上引发了对预测平台 Polymarket 潜在交易量错误的关注。根据该研究，活动聚合方式中的一个漏洞导致公开披露的数据严重失真，无法准确反映实际用户活动。

在这条 Paradigm 创始人的推文中，Huang 强调，这个问题并不仅限于 Polymarket 自身的看板。实际上，大多数依赖相同原始数据源的外部仪表盘和分析工具也极有可能继承了同样的计算错误，从而在多个平台间传播了不准确的数据。然而，核心问题似乎源于底层数据源中交易汇总和分类方式的缺陷。

Polymarket 交易量在公共数据集中被重复统计

Huang 引用的研究表明，交易量被重复统计是出现差异的根本原因。实际上，这意味着许多工具可能会将交易的买卖双方分别计入总成交量。因此，表面上看起来 Polymarket 交易量激增，实际上可能只是同一笔交易被计入了两次而不是一次。

也就是说，这一影响远不止一个特定的数据看板。由于多个公共数据源和第三方数据集都引用了 Polymarket 的数据，不准确的链上市场数据可能早已在各大受关注的分析平台和社区仪表盘中传播开来。此外，那些依赖这些数据进行历史对比和增长曲线分析的分析师，现在可能需要重新审视早前的结论。

对市场指标与对比的影响

一个主要担忧在于，这一漏洞可能会如何影响对 Polymarket 月度交易量及其衍生指标（如平均单笔交易额或用户流动量）的解读。如果重复统计是系统性的，那么多份报告中 Polymarket 总交易量的表观规模可能被大幅高估。然而，基础的用户行为和市场结构并未改变，真正需要修正的是计量方式。

这一发现也使 Kalshi 与 Polymarket 交易量的对比或更广泛的趋势分析变得复杂。许多投资者、研究人员和媒体都依赖这些跨平台基准来评估预测市场领域的热度。此外，如果只有一家平台的交易被错误统计，关于市场份额的既有叙述也需要重新评估。

Polymarket 交易量数据源与校正需求

Huang 放大的原始研究显示，主流分析工具栈，包括多个 Polymarket 交易量 Dune 看板及其他自定义查询环境，可能都采用了类似的数据聚合逻辑。也就是说，一旦 Polymarket 交易量 bug 被完整记录下来，就有可能重建正确反映单次计数交易的历史时间序列。

目前，市场参与者被建议对任何历史 Polymarket 交易量数据持谨慎态度，尤其是在其作为估值模型、用户增长预测或行业对比基础时。此外，这一事件也再次强调了审查交易量定义与计算方法在代码中实现方式的重要性，而不是默认所有平台在发布数字时对“交易量”有相同理解。

总之，Matt Huang 转发的研究表明，结构性统计缺陷可能已经扭曲了 Polymarket 活动在多个分析产品中的体现。尽管底层市场运作依旧，但行业很可能需要修订历史数据集并收紧方法论，以确保未来链上交易统计既透明又可比。