现在美国政府面临一个尴尬局面：光还利息的速度，已经快赶上赚钱的速度了。

目前利息支出占到联邦总开支的约14%，问题是国债收益率现在还只是3.7%。你想想看，要是利率再往上走一点，财政那边得多紧张？对利率的任何波动都会变得异常敏感。

哈塞特这个人很可能会成为特朗普属意的下一任美联储掌门人，明显站降息这一边。但说白了，现在考虑降息可不是因为经济需要刺激，纯粹是利息成本太高扛不住了。

接下来我会重点关注两件事：

一是下任美联储主席的正式提名和他的公开发言。看他到底是把控通胀放第一位，还是把促增长摆在前面。

二是长期国债对降息预期的反应。有意思的是，如果市场越觉得会降息，长端利率反而可能越不配合。

很有可能出现这种情况：短期利率确实降下来了，长期利率却被市场推上去，最后财政压力不但没减轻，反而变得更沉重。

这对BTC会产生什么影响呢？

首先，12月降息这事市场已经有预期了，对BTC来说可能不算什么新的利好。

其次，美元经济要是真撑不下去，降息导致美元走弱、实际利率回落，BTC确实能获得更多流动性支持。

但要注意另一种可能：如果市场把降息理解成"经济真的扛不住了"，那风险偏好就会下降。这种情况下，BTC短期内先被砸盘的概率会更高一些。