扫码下载 APP
qrCode
更多下载方式
今天不再提醒

日本央行这次加息动作,说实话震动不小。但也没必要过度恐慌,该警惕的地方还是要盯紧。



先说底层逻辑——日本长期扮演的角色就是全球「便宜钱水龙头」。那5万亿美元体量的日元套利盘(占全球外汇交易五分之一),玩法就是借零利率日元去别处投资赚差价。现在加息预期两周内从30%蹿到80%,12月19日那场议息会议基本板上钉钉。结果就是触发平仓连锁:抛资产、还日元,日经225指数当天跌了1.89%,两年期日债收益率破1%创2008年以来新高,10年期直接飙到1.879%,日元对美元汇率冲到155.4。

更诡异的是日本政府现在左右互搏:一边加息想稳汇率、压通胀(核心CPI已经连续50个月超2%),另一边又要增发6.3万亿日元国库券,给21.3万亿日元的经济刺激计划续命。问题是日本债务率已经堆到229.6%,加息等于直接抬高政府还债成本,这操作真是在刀尖上跳舞。

全球市场会怎么被波及?倒不至于崩盘,但冲击点很明确:美股科技板块、美债(日本手里握着1.2万亿美元)、还有那些靠日元套利资金支撑的新兴市场(比如越南股市32%的外资来自这套玩法)都得绷紧神经。不过话说回来,套利交易目前已经平仓了50%-60%,部分风险其实已经提前释放了。
此页面可能包含第三方内容,仅供参考(非陈述/保证),不应被视为 Gate 认可其观点表述,也不得被视为财务或专业建议。详见声明
  • 赞赏
  • 4
  • 转发
  • 分享
评论
0/400
线下纯韭菜vip
· 16小时前
日本这波操作真的是在钢丝上跳舞,左手加息右手撒钱,我看着都替他们累。
回复0
RugResistantvip
· 16小时前
哟,229.6%的债务与GDP比率还在加息?这简直是在要求级联失败……货币套利已经清理了50-60%的头寸,但老实说,对科技股和新兴市场的传染风险仍然非常真实。日本目前正在采取最糟糕的政策平衡。
查看原文回复0
UncommonNPCvip
· 16小时前
日本这波操作真的是自己给自己挖坑,债务率229%还加息,这不是刀尖跳舞这是自杀式舞蹈啊。
回复0
Degen Recovery Groupvip
· 16小时前
日本这波操作确实骚,借零息搞套利爽了这么多年,现在要还债了。229.6%的债务率还加息,真就刀尖舞蹈?
回复0
交易,随时随地
qrCode
扫码下载 Gate App
社群列表
简体中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)