Peloton (PTON)刚刚将其FY26自由现金流指引提高至至少$250M——这与其多年的重组努力相比是一个重大转变。以下是推动变化的因素:



**Q1 结果:** 生成了 $67M 的自由现金流,( 与去年相比,调整后的 EBITDA 达到 1.18 亿美元。利润率扩张才是真正的故事——毛利率提升至 52%,$10M +100 个基点),硬件利润率同比提升 660 个基点,达到 15.8%。

**设置:** 成本削减 + 关税减免 + 更好的产品组合。即使剔除了约(的时机效益,基础经营杠杆显然在改善。

**逆风:** Bike+召回达到83.3万单位可能会在第二季度引发适度的用户流失。连接健身类别仍在收缩。租赁/二级市场用户)通常高流失率$30M 在基础中占比过高。

**操作建议:** 股票在3个月内下跌11.5%,以1.25倍的预期市销率交易,相比行业平均的2.02倍。华尔街预计FY26的每股收益增长为136.7%,而同行在3-30%的范围内。自由现金流的势头可能在杠杆正常化后解锁资本配置的选择权。

Zacks评级:#3 (持有)。利润率的故事是可行的,但短期流失风险限制了上行空间。
查看原文
此页面可能包含第三方内容,仅供参考(非陈述/保证),不应被视为 Gate 认可其观点表述,也不得被视为财务或专业建议。详见声明
  • 赞赏
  • 评论
  • 转发
  • 分享
评论
0/400
暂无评论
交易,随时随地
qrCode
扫码下载 Gate App
社群列表
简体中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)