AXON股票上涨面临估值考验:增长与价格标签

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Axon Enterprise的软件部门表现火爆——2025年第一季度至第三季度的收入同比增长39.6%,这得益于数字证据管理的采用和高级订阅的增加。该公司刚刚将全年的指导提升至27.4亿美元(31%的同比增长),押注于对TASER设备、VR培训和反无人机技术的强劲需求。

问题在于:AXON的前瞻市盈率为70.1倍,几乎比行业平均水平43.4倍高出62%。对于一只已经在过去一年下跌16%的股票来说,这个溢价相当高,而同行的涨幅为13.9%。

为了提供背景,像Teledyne (数字成像+2.2%同比)和Woodward (工业+10.6%同比)这样的竞争对手的增长速度只有一半,但交易估值更低。市场也对此持怀疑态度——过去一个月的盈利预期下降了8.1%。

问题: AXON能否以持续30%以上的增长来证明其估值,还是这是一个“为完美定价”的案例?经常性收入模型稳固,但执行风险是真实存在的。

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