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可口可乐的品牌帝国是否要耗尽动能?

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KO刚刚发布了16.6%的年度至今收益(,超越了行业的7.1%),但重点在于——它的前瞻市盈率为22.7倍,而行业平均为18倍。这样的溢价定价可疑。

看涨案例:300亿美元品牌占全球所有十亿美元饮料品牌的1/4。这是疯狂的市场主导地位。他们在高端化方面大力推动(Sprite + Tea,BACARDÍ混合),以及在50个市场为Fanta推出的环球/布鲁姆豪斯万圣节活动。数字优先的营销,个性化体验——听起来在纸面上很扎实。

但收益增长呢?共识估计显示2025年的每股收益增长仅为3.5%,2026年为8%。对于一只在短短几个月内已经上涨了16%的股票来说,这并不算爆炸性增长。

与此同时,百事公司的零食帝国(乐事、Doritos)使其更加多样化,而怪兽能量在能量饮料领域以更前卫的品牌形象占据了市场。

Zacks将可口可乐评级为#3 (持有)。问题是:溢价估值是否已经考虑了所有品牌的强度?还是说仍然有空间?数据稳定,但前景似乎比宣传的要短。

你的看法是——继续持有,还是转向一些增长速度更快的投资?

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