债券市场终于变得有趣了吗？这就是为什么长期国债可能会上涨的原因

2022年对债券来说是残酷的——总债券指数暴跌13%，是自1972年以来最糟糕的一年。两年后，收益率仍然停滞不前。但事情可能终于在发生变化。

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美联储一直保持高利率以对抗通货膨胀，让所有人都关注人工智能股票。但仔细看看数据：

• 就业市场正在放缓：招聘已经平稳。ADP私营部门的职位在过去5个月中有3个月下降——月均新增职位从100k+降至当前水平。失业申请正在上升。
• 华尔街感到紧张：主要银行警告科技估值过高。
• 联邦期货定价降息：市场预计到2026年底最多还有3次降息。

当就业放缓时，美联储通常会降低利率以刺激经济。而当利率下降时？长期债券绝对会大涨。

为什么TLT (20+ 年期国债ETF) 可能是一个好的选择

长期债券是利率敏感的机器。TLT的久期大约为16年——这意味着每降低1%的利率=潜在的16%的价格上升。这不是打字错误。

为什么特别是TLT？

• $50B 资产: 巨额、流动、紧凑的交易差价
• 0.15% 费用比率: 非常便宜
• 避风港磁铁：当市场恐慌时，国债是资金首先流向的地方

看涨案例

观看此内容的两个理由：

1. 经济逻辑：就业放缓 + 美联储降息 = 债券表现优于其他
2. 情绪交易：市场不确定性 = 逃向安全 = 国债反弹

这还没有发生。但ETF投资者希望在变动之前而不是之后进行布局。

底线：债券市场已经沉睡超过2年。如果劳动力继续恶化，而美联储真的降息，长期国债可能是没人谈论的潜在交易。