为什么电网可能是真正的人工智能巨奖(而不是你想的那样)

你可能忽视的AI供应链

每个人都专注于Nvidia芯片和数据中心REITs。但问题是——AI基础设施有层次，大多数人只看到最上面的两层。

想象一下：Nvidia 制造大脑 (GPU)，数据中心是容纳它们的建筑。但是，是什么为这些建筑提供动力呢？电力。 这就是那个不性感但丰富的机会所在。

Nvidia交易变得拥挤

英伟达的股票在过去十年上涨了25,000%，现在占标准普尔500指数的8%。当前的市盈率约为55倍——从绝对值来看是昂贵的，尽管低于其五年平均水平。真正的风险是什么？行业主导地位不会永远持续。雅虎曾主导搜索，直到谷歌出现。英伟达的领先地位也可能会削弱。

与此同时，数据中心的表现已经计入价格。公用事业股票？仍然在雷达之下。

没有人谈论的电力角度

这里是改变一切的数学：

• 2000年至2020年：美国电力需求增长了9%
• 预计 2020-2040 年：55% 增长 (per NextEra Energy)

这不是一个小问题。这是结构性的问题。而人工智能是一个巨大的推动力。

数据中心是临时的——如果技术发生变化，需求激增可能会减弱。但电力需求呢？它是持续的。只要数据中心在运行，它们就会消耗电力。这是超过40年的经常性收入。

玩法：公用事业交易所交易基金

两个可靠的选择：

先锋公用事业ETF (VPU)

• 费用比率: 0.09%
• 股息收益率：~2.6%

公用事业精选行业SPDR ETF (XLU)

• 费用比率: 0.08%
• 股息收益率: ~2.6%

两者追踪相同的叙述：无聊 + 稳定 + 受人工智能需求驱动。您可以在不承担单一股票风险的情况下获得对区域公用事业的多元化投资。

真正的优势

当每个人都在追逐半导体的炒作时，你却在从使人工智能成为可能的基础设施中收取红利。这是巴菲特会喜欢的“铲子和镐子”的玩法——必不可少、可预测，而且远没有英伟达的期权性感。

人工智能的繁荣并没有结束。它只是正在向供应链下游扩散。