金价真的会涨到5000刀吗？通过数据解读未来的市场

汇总预测数字大致如下

从黄金价格的长期预测来看，市场普遍持有相当乐观的观点。

• 2025年：可能突破3,000美元
• 2026年：约3,900美元的视野
• 2030年：峰值目标5,000美元

但是，这些数字不仅仅是愿望，而是基于宏观经济指标和技术分析。

为什么黄金会上涨？本质上的三个理由

1. 通胀预期正在上升

黄金的最大驱动因素是通胀预期。很多人认为“经济衰退时黄金会上涨”，但这是错误的。实际上，从数据来看，黄金与通胀预期（TIP ETF）之间的相关性非常强。

从2024年初开始，全球所有货币中的黄金开始刷新历史最高价。这不仅仅是美元汇率的情况，而是包括欧元、英镑、日元在内的全世界同时达成新高。这一现象是黄金市场强势的“终极确认”。

2. 货币基础和CPI上升

M2（货币基础）和CPI（消费者物价指数）都在稳步上升。如果这两个指标同时上升，那将是黄金最好的环境。2024年M2和CPI以及金价之间的偏差开始得到修正，强烈暗示了未来的上升情景。

3. 技术上形成了强势模式

从50年的长期图表来看，在2013年至2023年期间，形成了一个被称为“杯柄”的强势反转模式。由于这个模式是在非常长的时间内形成的，因此后续的上升趋势往往会非常强劲。

历史上，经过较长的整合期的反转会带来更强的上涨。

先行指标也暗示了对黄金有利的环境

货币市场

欧元（EUR/USD）在长期内呈强势趋势。黄金与美元呈反向相关，因此如果欧元上涨，黄金也容易上涨。当前的EUR/USD设置是积极的，为黄金创造了良好的环境。

债券市场

20年期国债在2023年中期触底。在利率达到峰值后，黄金终于开始上涨。未来预计全球将会降息，收益率的下降将对黄金形成利好。

期货市场的警告信号

在COMEX黄金期货市场，商业机构的净空头头寸处于非常高的水平。这种“拉伸”头寸乍看之下似乎是上涨的限制因素。然而，结合其他指标（通胀预期、图表模式），一个温和但稳步上升的情景浮现出来。

从大型金融机构的预测中看见的“共识”

各机构对2025年金价的预测汇总显示，惊人地趋于一致。

几乎所有大型金融机构都收敛至2700到2800美元的区间。这意味着共识的形成。

不过，InvestingHaven对价格的预期更为乐观，预计约为3,100美元。这一差异是因为他们更重视通胀预期和中央银行需求的加速。

金 vs 银：应该投资哪一个？

从历史上的黄金与白银比率（黄金与白银的价格比率）来看，在黄金的牛市后期，白银往往会出现爆炸性上涨的趋势。

当前的图表中，银形成了非常强烈的杯柄形态。银在2024年至2025年加速的可能性很高。

投资策略：

• 稳定性重视 → 金
• 爆发力狙击 → 银
• 平衡型 → 两者

如果预测错误怎么办？

强劲的情景无效的唯一条件是，金价跌破1,770美元。不过，这种可能性被认为非常低。

从过去的业绩看可靠性

InvestingHaven的研究团队连续5年准确预测金价。唯一的例外是2021年的预测（2,200～2,400美元），该年未能实现。也就是说，成功率约为83%。

2030年以后会怎样？

宏观经济环境每十年会发生重大变化，因此2030年以后的预测本质上是不可能的。然而，在正常情况下，2030年之前的峰值预测为4500到5000美元，5000美元可能成为一个心理上重要的水平。

**金达到1万美元的可能性？**虽然不高，但也不是零。如果像1970年代那样通货膨胀失控，或者因为地缘政治危机导致极度恐慌，这种情况是有可能发生的。

まとめ：金相场是“温和的强势”最有力

长期图表、宏观指标、领先指标、期货市场的定位——这些都暗示着未来几年金价将缓慢而稳步上升。

不是急剧上涨，而是2025年达到3000美元，2026年达到3900美元的逐步上升，可以说是最有可能的情景。