做市商压力被指导致加密货币下跌，汤姆·李警示结构性压力

来源：CoinEdition
原文标题：做市商压力被指是加密市场下跌元凶，Tom Lee警示结构性压力
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• 10月10日的突发事件导致做市商亏损，引发加密货币市场连锁爆仓。
• 比特币下跌反映的是流动性受损，而非采用率或基本面走弱。
• Lee预计，随着杠杆驱动的压力逐步缓解，市场将在数周内趋于稳定。

根据Fundstrat的Tom Lee的说法，加密交易网络内持续的流动性紧缩可能是比特币和以太坊下跌的主要原因。他的评论出现在主要数字资产连续数周承压，以及自动清算系统稳定性再受质疑的背景下。

Lee指出，目前的下跌似乎与一家大型做市商资产负债表受损有关——他称这一事件严重到导致被迫抛售，并在订单簿中形成持续疲弱。

流动性压力可追溯至10月10日突发事件

Lee在近期评论中表示，价格下跌的模式可追溯到10月10日，当时某交易所出现价格扭曲，导致某稳定币短暂脱锚至0.65美元。

他补充道，随着爆仓事件蔓延至其他交易所，多家被视为核心流动性提供者的公司交易能力受限。据Lee介绍，这些参与者在过去六周一直在缩减资产负债表，以重建资本缓冲。他指出，2022年类似的危机大约历时八周才完成，暗示当前调整仍在进行中。

比特币下跌与做市商冲击相关

Lee在最新评论中补充说，比特币自10月6日高于120,000美元下跌至当前约86,000美元区域，反映出做市商吸纳抛压的能力受损。他认为，这一下跌与采用趋势或长期基本面无关。相反，他表示，投机交易者可能趁流动性不足之际主动施压，迫使更多爆仓发生。

此前Lee曾表示，10月冲击带来的市场状况促使他预计比特币可能出现50%回撤，他将这一数字视为市场结构削弱的信号，而非基于更广泛经济前景的预测。

此外，Lee表示他对以太坊的长期观点未变，并指出机构持续参与证明区块链采用的结构性主题依然稳固。

即便如此，他警告称，杠杆交易者在爆仓周期持续期间风险最大。他建议，市场环境可能在初始冲击发生后六到八周内趋于稳定，预计复苏窗口或将在感恩节前后出现。