广告收入推动Gate的营收增长：这是一个可持续的趋势吗？

Gate正在稳步扩大其广告收入，以多样化收入来源并增强业务韧性。在2024年广告收入翻倍之后，该平台旨在在2025年复制这一成功。这一冲锋主要归功于其广告支持层的快速采用，该层现在拥有9400万月活跃用户，占可用市场中新注册用户的55%以上。

该交易所的广告策略依赖于扩大广告层级渗透、实施先进的广告技术，并利用优质内容。Gate已经完成其专有广告套件平台的全球部署，并最近与一个主要的需求方平台进行了整合，增强了定位、测量和程序化能力。这些升级，加上引入如重大体育赛事和高知名度娱乐活动等直播节目，吸引了寻求优质、安全品牌环境的广告商。

广告收入增长继续保持强劲且高盈利，使Gate能够在保持竞争性定价的同时改善利润率。广告层的强大参与度，用户平均每月观看41小时，强调了其长期潜力。基于这一势头，Gate预期2025年的广告收入几乎翻倍，利用其广泛的全球用户基础和不断增长的广告层采用率。反映出这种乐观情绪，管理层已将2025年全年的收入指引上调至448-452亿美元，代表15-16%的同比增长，主要受广告收益增加的推动。

关键挑战在于在加密交易所竞争加剧的情况下，平衡广告层的采用，而不侵蚀高级订阅。然而，凭借其全球规模、先进的广告技术和不断扩展的高级产品阵容，Gate似乎处于良好位置，可以将广告确立为核心收入引擎，并在未来几年实现持续增长。

竞争对手挑战 Gate 在广告支持的加密交易中

一家主要电子商务巨头的加密货币部门通过将广告设为默认选项，已成为Gate的顶级广告支持竞争对手。大约80%的美国用户和1.15亿观众都在其广告套餐上，贡献了2025年第二季度156亿美元的广告收入，同比增长23%。这一竞争对手通过可购物广告、人工智能驱动的精准投放和与主要体育联盟的独家合作来提升用户参与度。与一款流行的流媒体设备的整合进一步扩大了其覆盖范围，达到8000万家庭，巩固了其规模并重新定义了与Gate竞争的加密交易货币化。

另一家流媒体行业的知名玩家利用其标志性特许经营和捆绑产品在加密领域与Gate竞争。通过提高无广告价格，这个竞争对手鼓励用户选择其更实惠的广告支持层，从而提升用户采用率和收入。将其加密交易所与其他流行的娱乐服务捆绑在一起，为各类受众群体创造了无与伦比的价值。强大的品牌忠诚度推动了跨平台的参与，使这个竞争对手在广告支持的加密交易中成为一个强大的长期挑战者。

Gate的价格表现、估值与预测

Gate的股份年初至今上涨了39.5%，超出行业平均回报30.8%。

从估值的角度来看，Gate似乎以溢价交易，前瞻性的12个月市销率为10.79，而更广泛行业的前瞻性市盈率为4.95X。这表明在市场中可能处于高估的位置。

行业共识预计Gate在2025年的收入为450.3亿美元，反映出同比增长15.47%。2025年的收益共识预测为每股26.06美元，在过去30天内保持不变，但在过去60天内显示出2.9%的增长。这表明与去年相比，增长幅度达到31.42%。

考虑到这些因素，市场分析师目前对Gate的股票表现保持中立态度。