DocuSign的Q2收入达到$801 百万

DocuSign (NASDAQ:DOCU)于2025年9月4日发布了2026年第二季度的财务结果，收入为$801 百万，同比增长9%；账单为$818 百万，同比增长13%；同时实现了30%的非GAAP营业利润率。本季度在基于AI的智能协议管理(IAM)方面显示出显著进展，国际和企业业务的吸引力增强，进一步强化了管理层对持续盈利增长和股东资本回报的关注。

账单加速推动DocuSign的企业动力

在加速营收同比增长13%的同时，公司还实现了102%的客户净留存率和平均交易规模的增长，这得益于客户的毛留存率改善和稳健的提前续约。国际收入占总收入的29%，同比增长13%。

“第二季度的商业成果超出了我们的预期。收入为$801 百万，同比增长9%，而营业额为$818 百万，同比增长13%。第二季度的表现加速，成为我们过去两年中增长最快的季度之一。随着eSignature和CLM客户基础的改善，以及IAM需求的持续增长，我们感到兴奋，看到营业额开始逐年加速，特别是在调整了提前续订之后。盈利能力受益于收入的强劲，加上我们持续推动效率的承诺。非GAAP的营业利润率为30%，同时我们保持了强劲的盈利能力。自由现金流的利润率同比小幅改善至27%，这支持了本季度$200 百万的重要股票回购。”

– Allan C. Thygesen，首席执行官

收入和盈利增长的这一组合，加上通过股票回购的资本纪律性回报，显示出执行力的强大，并为投资者指明了更高的回报，特别是在更强的营业额和净留存率表明客户健康状况改善和在更高价值细分市场的可持续扩张时。

IAM 的采用随着企业领导力和人工智能的加速而加速

预计IAM将在年底前达到公司订阅书籍的低两位数百分比，超过50%的企业客户代表将达成至少一项IAM协议，财富1000强客户如Sensata Technologies和T-Mobile将采用合同生命周期管理(CLM)和AI驱动的分析。最近推出的AI驱动功能，如DocuSign Navigator、协议准备和SCIM用户管理，进一步增强了产品的差异化。

IAM在上涨市场中的推动以及在企业账户中的日益渗透，加上先进的AI集成，创造了显著的竞争差异，扩大了可接触的机会，并加强了公司作为数字交易和合同分析领域新兴领导者的论点。

运营纪律在迁移到云端期间保持高利润率

毛利率非公认会计准则保持在82%的稳定水平，尽管持续的云迁移成本对同比造成了约100个基点的障碍，并且由于前一年的薪酬变化和一次性福利导致运营利润暂时下降。公司保持了11亿美元的强劲现金头寸且无债务，继续进行适度招聘并投资于商业卓越及研发，以实现IAM的可扩展性。

即使在利润率面临障碍的情况下，高收益的持续性突显了DocuSign商业模型的韧性，这为更多的投资和资本回报提供了支持，同时在云迁移成本压力减轻之前，暂时限制了非GAAP利润率的增量扩张。

前景

管理层预计2026财年第三季度的收入将在$804 百万到$808 百万之间，年增长率中位数为7%，2026财年的年收入预计在31.89亿美元到32.01亿美元之间，年增长率中位数为7%，预计2026财年的收入将在33.25亿美元到33.55亿美元之间，年增长率中位数为7%。非GAAP运营利润率预计在第三季度为28%到29%之间，全年为28.6%到29.6%之间，而非GAAP年毛利率因持续的云迁移面临约一个百分点的障碍，预计从下一个财年开始将会下降。