负资金利率游戏：我对加密货币资金流动的看法

永续合约中的负资金费率意味着我实际上是在获得报酬以持有多头，而空头则在亏损。这是最近市场上发展出的一种奇怪动态——空头在支付多头，尽管合约价格低于现货。

我在熊市期间多次观察到这种模式的发展。合约价格低于现货，突然每个人都在急于进一步做空市场，从而形成这种奇怪的激励结构。

我对主流叙述感到恼火的是，空头们是多么可预测地陷入这个陷阱。他们涌入空头头寸，因为他们相信市场会崩溃，但实际上他们是在支付我资金费用来死拿我的多头头寸。就像他们在补贴我的乐观情绪！

这里真正的故事不仅仅是某种技术市场机制——它是一个心理指标。当资金费率深度为负时，意味着市场情绪已经变得极其看跌。每个人都确信加密货币又死了(，并且他们愿意支付高额费用来从其衰亡中获利。

我已经多次利用这一点。当我看到极端负的资金费率时，我通常会采取相反的观点。市场被超卖，空头被过度杠杆化，然后轰——挤压发生。这几乎是可预测的，但交易者仍然不断犯同样的错误。

事实是，主要交易平台喜欢这种动态，因为它会产生波动性和交易量。他们无论方向如何都能获利。与此同时，业余交易者跟随人群却会遭受损失。

当你看到负资金费率时，不要盲目跟随市场情绪。通常，最有利可图的举动恰恰是在你被支付去反向操作时。当每个人都看跌并愿意支付你去死拿多头时，这正是我开始考虑我们是否已经触底的时候。

记住 - 资金费率并不是预言。它们只是显示市场定位的另一种工具，有时最拥挤的交易是错误的。