姨太的新高：让我担忧的市场动能转变

我一直在密切关注这个市场，天哪，上周那笔22,400 BTC兑换以太的交易可真是个大事。这可不是加密货币市场的普通一天。这笔鲸鱼交易将以太坊推向了创纪录的高点，但我感到一种不安的感觉，这是我们以前见过的。

比特币最近看起来很弱，我认为它还没有触底。杠杆情况坦率地说令人恐惧——永续合约的未平仓合约达到两年来的最高点，超过310,000 BTC。这是$34 亿的风险！我们在短短两个月内看到增加了41,607 BTC，仅在这个周末就增加了13,472 BTC。

让我真正感到困惑的是资金费率从3%跳升到11%。人们在价格几乎没有变化的情况下涌入做多 - 经典的陷阱行为。

这让我想起了2023年和2024年的夏天，那两次都以残酷的清算潮结束。我曾陷入其中——再也不想经历一次。这次的杠杆峰值出现在本月稍晚，这可能意味着我们将进入一个较长的巩固阶段，早期买家将被彻底摧毁。

历史上，当姨太达到新高时，往往预示着加密市场的峰值。看看2017年和2021年——模式几乎相同。姨太突破，其他币种上涨，比特币则因需求减退而停滞……然后一切崩溃。

但BTC的主导地位仍然是58.6%，远高于之前周期峰值的40%以下。所以这次可能有所不同吗？我对此表示怀疑。明智的做法是减少风险敞口，直到这种过度杠杆清除。

大型交易平台不会告诉你这一点，但他们在清算中赚得盆满钵满。与此同时，散户交易者即将体验到市场周期中的痛苦教训。我现在保持谨慎。