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Terra Luna: 我个人沉浸在一场最雄心勃勃的加密货币的史诗崩溃中
老实说，我对Terra Luna一直有着复杂的感情。一方面，这确实是一个革命性的项目——没有传统担保的算法稳定币似乎是如此的新鲜想法！但另一方面……这是一项耗资数十亿美元的金融实验，建立在相当脆弱的基础之上。
什么是 Terra Luna？我对这个有争议的项目的看法
Terra是一个具有特殊功能的区块链——算法稳定币和双代币系统。简单来说，LUNA就像一个海绵，吸收波动，以确保(类型的UST)稳定币保持稳定。这听起来很聪明，对吧？我也是这么认为的，直到这个结构崩溃。
在崩溃之前，Luna 一直位于前十名市值最高的加密货币中。但在 2022 年 5 月，一切都崩溃了。
系统通过销毁和铸造运作：想要获得1 UST？销毁价值1美元的LUNA。想要回去？销毁UST并获得相应数量的LUNA。简单的套利机制应该使稳定币保持在1美元的水平。
我总是对Do Kwon (创始人)如何说服所有人这一切会在长期内奏效感到惊讶。诚实地说，我自己也曾相信过这个项目一段时间。
Luna的历史：从明星到陨落
Terra于2018年在韩国诞生。Do Kwon和Daniel Shin成立了Terraform Labs，雄心勃勃的目标是使加密货币稳定且适合日常使用。
项目快速获得了人气。甚至华盛顿国民队也与他们签订了$38 百万的合同！看起来Terra拥有成功所需的一切——与真实公司的合作、来自大型投资者的支持，甚至还有自己的支付应用Chai。
但我越是分析现在的情况，就越明白：这只是一个披着美丽技术外衣的庞氏骗局。Anchor协议的年利率19%？真的吗？这些钱在长期内应该从哪里来？
崩溃机制：一周内如何崩溃
在2022年5月，我和许多人一样，惊恐地目睹了灾难的发生。UST开始失去对美元的挂钩，而稳定机制不仅没有解决问题，反而加剧了它。
系统自动开始铸造大量LUNA，以试图恢复UST的挂钩。但这导致了代币的超通货膨胀——其价格在短短几天内从$119 暴跌到几乎为零。这就像在慢动作中观察一列火车的崩溃——可怕，但无法移开视线。
$45 亿美元的市场资本在一周内消失了！即使是Luna保护基金持有的比特币储备也没能挽救局面。我永远不会忘记这些日子——这真是一本关于如何不设计金融系统的教科书。
现在Luna怎么样？
在崩溃之后，社区决定创建新的链Terra 2.0，并将旧链重新命名为Terra Classic。原始的LUNA代币被称为LUNA Classic (LUNC)。
Terra Classic 现在作为一个由社区管理的实验。它们引入了代币销毁机制，以应对巨大的通货膨胀，但让我们诚实一点——这就像试图用茶匙抽干海洋。
新的 Terra 2.0 通过空投向旧持有者分配了代币，但信任永远被破坏。我仍然无法理解，经历了如此惨痛的失败后，怎么会有人相信这个项目。
Luna崩溃的教训
Terra的历史是对算法稳定币风险的沉重提醒。与USDC或USDT不同，UST没有实际资产作为储备。整个系统依赖于对套利机制在任何情况下都能发挥作用的信念。
但是当真正的压力测试到来时，整个结构像纸牌屋一样崩溃了。虽然我对这个想法的勇气感到钦佩，但现实表明，没有可靠保护机制的金融创新是灾难的方程式。
可能，这里最大的教训是不要盲目相信那些承诺不可能的“天才”金融计划。如果某件事听起来好得令人难以置信——很可能就是这样。
加密货币给了我们自由，但随之而来的是责任。Luna 的历史比任何教科书都更好地证明了这一点。