比特币：供应、流通和发行机制

比特币具有固定的最大供应量，限制在 2100万枚。这一限制被严格编码在比特币协议中，创建了一种类似于黄金等贵金属的稀缺经济模型。这一限制是与传统法币的根本区别，并为理解比特币的经济模型奠定了基础。

当前流通量

根据2025年的数据，流通中的19.9百万比特币约占最大供应量的93.3%。要达到2100万的总量，还有不到1.17百万BTC待开采。矿工每天开采约450个比特币(，约144个区块)，相当于每年的发行量为164,250 BTC。

重要的是要注意，并非所有挖掘出的货币都可以主动流通。相当一部分比特币被认为是丢失的，因为私钥的丢失，或者处于长期储存中。根据现有的数据，长期持有者控制着大约74%的流通供应量，这表明在市场参与者中，积累策略占主导地位。

经济模型缺陷

• 2100万的限制是比特币的创造者中本聪设定的，以形成一种抗通胀的经济模型
• 算法保证的比特币稀缺性与法币形成对比，后者受到中央银行无限制的发行影响。
• 2025年比特币的年通货膨胀率为0.78-0.83%，低于黄金和大多数法币的通货膨胀率
• 可预测的发行时间表提供透明度，并使市场能够提前考虑新币流入速度的变化

发行机制和减半

• 新的比特币仅在挖矿过程中作为确认交易和确保网络安全的奖励而被创造。
• 每210,000个区块(大约每四年)发生一次减半 - 区块奖励减少一半
• 区块奖励历史:
  • 2009-2012: 50 比特
  • 2012-2016: 25 比特
• 2016-2020 年：12.5 BTC
  • 2020-2024: 6.25 比特
  • 2024-2028: 3.125 比特
  • 下一个减半预计在2032年4月
• 根据计算，最后一个比特币将大约在2140年被挖掘出来，当时的奖励将少于最小单位(1聪 = 0.00000001 BTC)

发行参数汇总表

| 参数 | 值 | |---|---| | 最大供应量 | 21 000 000 BTC | | 当前供应 (2025) | ~19 900 000 比特 | | 可挖掘余额 | ~1 170 000 BTC | | 当前区块奖励 | 3.125 BTC | | 每日发行 | ~450 比特 | | 年发行量 | ~164 250 BTC | | 当前通货膨胀水平 | 0.78-0.83% | | 下一个减半 | 2032年4月 |

比特币的可预测和稀缺的发行特性与传统货币相比，创造了一个根本不同的经济模型。这种供应限制与日益增长的需求相结合，是形成该加密资产长期价值的关键因素之一。