鲍威尔的独立性为何重要：特朗普愿景中的货币演变

在美丽国的货币政策领域，政治权力与美联储之间紧张的博弈不断演变。特朗普对鲍威尔的施压以及美联储理事库克的被免职？这不仅仅关乎选举年的利率，还有更深层次的内容。

把特朗普看作一个企业创始人。他颠覆。他寻找后门。他对美联储的施压似乎旨在改变美元的基础。远离机构信誉。朝着抵押品和合同的方向。这可能为稳定币开辟空间。大举。

货币壳游戏

二战后，我们得到了一个清晰的分割。中央银行负责价格稳定。财政当局负责增长和分配。相当优雅。

不再了。

一些人希望拥有更高名义增长和更多波动性的环境。他们需要这来应对关税。用于补贴。用于重新引回工厂。

这个操作手册看起来很简单：削弱美联储的权威。当中央银行的光环消失时，私营发行的以国债为支持的稳定币开始显得相当不错。美元并没有消失——它只是改变了形式。从公共信用到资产抵押。其实挺吸引人的。

政治计算

指责人们比解释系统要容易。当你把通货膨胀、市场波动和财富差距归咎于美联储时，你就创造了一个更简单的故事。比起谈论全球供应链或技术颠覆，这要好得多。这对那些觉得专家让他们失望的人来说很有共鸣。

一旦中央银行看起来只是另一个政治工具，替代结算系统就会变得吸引人。即使美元的机构形象减弱，通过稳定币，其效用仍然可以增长。目前尚不清楚这种分离是否一直是目标。

短期战略利益

立即的胜利？它们是真实的：

• 货币政策与产业战略相一致
• 政治基础对"打击体制"感到振奋
• 某些行业大获成功——国防科技、人工智能计算、电气基础设施、区块链金融
• 长期任命者超越政治周期

长期转型

这可能会永久改变权力的平衡。结果不会致命于中央银行。它只是会推动我们朝向财政领导地位、更高的名义增长和更多的波动性。利率可能会越来越多地响应稳定币与国债之间的动态。

私人美元发行获得了合法性。稳定币将铸币税收益传播给持牌参与者。美元的使用通过区块链扩展到曾经抵制的地方。美元的力量持续存在，但通过合作伙伴关系而非垄断。

全球影响

新兴市场可能会面临困难。稳定币美元可能会削弱当地货币政策。有些可能会采取资本管制。还有双重汇率。

全球金融系统？它可能会分裂成不同的区域。这并不是因为美元在退缩，而是因为其使用变得不那么集中管理。

沃尔克遗产问题

保罗·沃尔克为我们带来了独立的中央银行和低通胀目标。美丽国逐渐依赖于美联储的声望。这个遗产？它阻挡了那些希望获得财政灵活性和工业政策支持的人。

对于这样的政策制定者来说，消除沃尔克的影响——特别是通过他的崇拜者鲍威尔——变得至关重要。

以“ance”结尾的词汇——治理、表现、主导——之间的争斗反映了美国金融系统中权力“平衡”的更深层次斗争。这些变化的“重要性”将塑造未来几十年的经济“指导”。在我看来，这似乎非常重要。