美联储利率削减预期因经济数据惊喜而上升

低于预期的就业数据提高了裁员的预期；强势美元表明市场的韧性，尽管可能会发生政治变动。

金融市场本周经历了显著的波动，受到了美国意外疲弱的非农就业数据的影响，这加剧了对美联储降息的预期。尽管市场预计美联储将进一步降息，但即使在失望的就业数字公布后，美元仍出乎意料地强劲。

多位联邦储备委员会的分析师表示，最近的非农就业数据巩固了本月降息的可能性。投资者也持相同观点，本月会议降息的概率上升至99%，市场数据显示。

关键经济数据日历

本周发布的主要经济数据包括：

• 纽约联邦储备银行对一年期通胀的预期将在周一23:00 UTC+8公布
• 2025年周二22:00 UTC+8非农就业参数的初步变更
• 八月份生产者价格指数数据 (IPP) 将于周三20:30 UTC+8发布
• 七月的批发销售月费将在周三22:00 UTC+8
• 2023年8月消费者价格指数(IPC)数据，以及截至9月6日的一周初请失业金申请，将于周四20:30 UTC+8发布。
• 9月的美国密歇根大学消费者信心指数和一年的初步通胀率预期将在周五22:00 UTC+8公布

市场影响分析

如果八月的IPP显示出另一个意外的增长，投资者可能会适度降低他们对更温和的(更灵活的货币政策)的预期，以期美联储降息。然而，目前关税对商品价格的影响似乎是温和的。

对美联储而言，一个潜在更大的担忧是服务行业最近通胀的复苏。根据克利夫兰联储的实时预测模型，预计8月份的整体消费者物价指数（CPI）年率将轻微上升0.1个百分点至2.8%，而核心CPI的年率可能将保持在3.1%不变。

根据当前市场数据，美联储预计到2025年底基准利率将达到3.5%-3.75%，这意味着将有两次额外的降息。该预测考虑到通胀将在2025年上升至3%，而失业率将随着中央银行开始降息周期而达到4.5%。

美国花旗经济意外指数目前为29.9%，表明美国经济表现仍超出市场预期，这可能会影响美联储在不断变化的经济环境中关于降息的未来决策。