科学视角下的加密货币市场中的认知偏差：锚定效应

关键要点

• 科学研究表明，人的意见形成和决策远非理想的理性。我们对任何事物的思考，包括加密货币，在很大程度上受到无意识偏见和系统性认知偏差的影响，而每个人在某种程度上都容易受到这些影响。

• 锚定效应是指过度依赖与主题相关的第一条信息的趋势。以这种方式形成的信念通常在有反证据的情况下也会变得顽固不化。

• 锚定可能解释许多关于加密货币的常见误解，这些误解尽管市场不断发展，但仍然存在于社会中。

决策中的认知偏差的本质

您是否曾经使用过“金鱼一样的记忆”这个表达来形容一个健忘的人？或者，您可能听说过人们只使用大脑10%的能力？这些持久的信念是锚定的绝佳例子，这是一种认知偏差，它基于首次获得的信息来形成我们的思维。剧透：这两个“事实”都已被科学证伪！

人们形成观点和做出决策的过程很少是完全理性的。我们的脑袋倾向于简化信息以便快速反应，这为认知偏见的渗透打开了大门——这些是无意识的非理性思维元素。这些偏见影响我们的感知，并可能导致各个领域的非最优决策：从寻求医疗帮助到投资策略。

在本文中，我们将探讨这些认知偏差引发的常见误解，以及它们如何导致对加密货币市场的错误理解。

锚定效应在财务决策中的机制

尽管有流行的神话，金鱼能够记住信息长达数月。如果这个说法让你感到惊讶，可能是由于锚定效应——一种认知偏差，它使我们过度依赖最初获得的信息。

对于人类心理来说，信任第一个遇到的信息关于对象或现象(锚)并基于此做出后续判断和决策是很常见的。尤其当锚包含具体数字时，这种效应表现得尤为明显——例如，关于金鱼记忆持续三秒或五秒的著名“事实”。

经验研究表明，锚定效应对资产估值和交易者的价格预期有显著影响。与此同时，相较于新手，经验丰富的投资者对这种扭曲的影响较小，但没有人能够完全避免其影响。

最初，优化人类思维以快速决策的进化机制，诸如锚定效应等认知偏差在现代复杂世界中可能会造成严重后果。即使在初始信息被驳斥之后，我们仍然可能基于锚定做出不优化的判断——尤其是在加密货币和Web3等动态领域。

常见神话：从金鱼到人脑

关于金鱼三秒记忆的神话如此广泛传播，以至于“金鱼”这个词常常被用作健忘的同义词。这个误解在不同文化中根深蒂固，成为许多人对金鱼的唯一“事实”。

然而，科学研究几十年来证明这些鱼能够记住信息长达数周和数月——只不过这些发现没有像它们所反驳的神话那样受到广泛关注。

类似地，广泛流传的信念认为人们只使用大脑的10%也存在问题。现代神经生物学明确表明，我们不仅每天都在使用整个大脑，而且其不同部分几乎始终处于活跃状态。然而，与未开发的认知潜力相关的“10%”这一锚定数字在许多人心中固化了对大脑使用有限的看法。

如果我们对这些众所周知的误解如此敏感于锚定效应，那么许多人对加密货币——一个相对较新且复杂的领域，直到最近只有少数专家才熟悉——持有错误信念就不足为奇了。

加密货币锚点：比特币过度波动的神话

三秒记忆通常是人们对金鱼所“知道”的唯一“事实”。同样，对于许多人来说，对比特币的认知仅限于一两个“事实”——通常基于他们曾经接触过的锚定信息。

“比特币的波动性太大，不适合可靠的投资”——这是对加密货币市场了解不多的人常发的论调。理解这种观念的来源并不困难：在其存在的前十五年里，原始加密货币确实展示了令人印象深刻的价格波动，而比特币在早期年的波动性显著超过传统投资工具的波动性。金融资产的一个显著特征，比特币的波动性概念，可能在许多人首次听说加密货币时就已深入人心。

然而时代在变，市场也在演变。今天，专家们讨论比特币是否可以被视为“数字黄金”，分析其随着时间推移保持价值的能力，并作为对抗通货膨胀和国家货币贬值的对冲。随着加密货币市场的成熟和其认可度的提高，全球领先的投资公司积极将BTC纳入其投资组合，确保资金流入，从而促进了该资产的进一步稳定。

客观数据表明，比特币的波动性显著降低，并且根据分析预测，预计将继续下降。最近的一项研究显示，到2023年底，比特币的波动性低于标准普尔500指数中的92只股票。换句话说，如果比特币确实对可靠投资来说“过于波动”，那么约20%的标准普尔500指数股票也不符合这个虚构的标准。

交易中的锚点：从偏见到策略

有趣的是，锚定效应不仅可以被克服，还可以在交易中战略性地利用。许多专业交易方法基于锚定价格水平——之前的最高点/最低点、移动平均线、整数和其他基准。

最有效的锚定分析工具之一是VWAP (Volume Weighted Average Price)——按成交量加权的平均价格。该指标反映了价格和交易量，帮助识别重要的支撑和阻力水平。Anchored VWAP特别受欢迎——这是该指标的一个修改版本，允许设定特定的参考点进行分析。

专业交易者使用基准参考价格来确定进出点和计算头寸大小。回测显示，这些策略在各种市场上的高效性——从经典股票到期货和加密货币。

克rypto投资中的锚定误区

理解锚定效应的机制是克服相关认知偏差的第一步。为了在加密货币市场做出更客观的决策，遵循几个原则是有益的：

1. 定期审视基本假设。 提出问题：“这个信念基于什么？”并检查其所依据信息的相关性。

2. 研究替代观点。 有意识地寻找与您当前观点相悖的论据，以避免确认偏误。

3. 依靠数据，而不是感觉。 使用客观指标和统计数据来验证您的投资决策。

4. 使用结构化分析。 应用明确的方法论来评估资产，而不是仅仅依赖直觉判断。

科学的加密投资方法

认知偏差，例如锚定效应，显著影响我们观念和信念的形成，常常导致我们即使面对反驳证据也难以摆脱的误解。这既涉及到日常神话(关于金鱼的记忆或大脑的使用)，也涉及到对复杂主题如加密货币的理解。

意识到并承认这些偏见是做出更有根据的决策和形成对周围世界及金融市场更准确理解的关键。

下次当你听到关于数字资产“缺乏内在价值”或比特币“过度波动性”的绝对断言时，请记住这些观点可能基于过时或不完整的信息。保持开放的心态并批判性地重新思考最初的假设将帮助你更好地在动态的加密货币环境中导航，并做出更明智的投资决策。

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