10年期国债收益率维持在4.5%

截至2025年9月27日的最新数据表明：美国10年期国债收益率为4.5%。这一数字几乎没有变化。市场似乎在经济增长和通胀预期之间找到了平衡。

这个指标是投资者的真正灯塔。全世界都在关注它。目前的水平反映了平衡。经济强劲。通货膨胀温和。

Menthor Q 注意到一个有趣的现象：10 年期债券的收益率在 4.5%-4.67% 的窄幅区间内波动，而 2 年期债券则在 4.2% 和 4.29% 之间。市场目前处于等待状态。所有目光都集中在新的通胀数据上。美联储代表的声明也引起了关注。关于降息的争论仍在进行。国债问题并没有消失。

罗伯特·孔佐来自财富联盟，他认为这种情况是可预测的。在他看来，收益率将保持在4.5%。有趣的是，在过去的60年里，这一数字甚至被认为是较低的。看来，2008年之后我们的认知发生了扭曲。我们习惯了极低的利率。

在美联储降低关键利率后，收益率可能会稍微下降。债券价格随之上涨。不要忘记——中央银行仅直接影响短期债券。长期债券则有其自身的规律。

稳定性优先

财政部坚持认为：10年期债券的收益率应保持在可控范围内。总体政策是朝这个方向发展的。放松监管。税收倡议。能源措施。所有这些措施应共同稳定利率并巩固美元。

«我们关注10年期国债。我们相信——通过继续放松监管，推动税制改革，降低能源价格，我们将实现利率和美元的自然稳定。」

Evercore ISI的副主席提出了一个有趣的想法。最近的收益率波动可能与放松监管的计划和新的国债管理战略有关。关注10年期债券减少了美联储与政府之间的紧张关系。这一点至关重要。

贸易关系也影响债券市场。钢铁和铝的关税。对不同国家的进口限制。这一切都反映在全球经济上，并因此影响债券。欧盟、墨西哥、加拿大和中国正在准备反制措施。目前还不太清楚这将如何影响贸易流动和经济指标。