M2货币供应量：与市场的关系及其经济重要性

主要点

• M2（货币供应量）是衡量经济中货币流通量的指标。它包括现金和活期存款等日常使用的货币。
• M2包括一些不常用但相对迅速可支出的货币（如储蓄账户和货币市场基金等）。
• M2是用于显示可用于消费和投资的货币量，因此成为经济学家和政策制定者的重要经济指标。

M2（货币供应量）是什么

M2是衡量经济中流通货币总量的指标。除了高流动性的货币（现金和活期存款=M1）外，还包括流动性略低的资产，如储蓄账户、定期存款和货币市场基金等。

经济学家、政府官员和投资者通过M2了解经济状况。当市场上存在大量货币时，个人和企业倾向于增加支出。相反，如果可用货币较少，消费自然会减缓。

M2的组成部分

美国联邦储备系统（FRB）是通过多个因素计算M2的。除了现金和活期/定期存款的货币外，还包括可转让存款（CD）和其他易于变现的资产。

1. 现金和活期存款（也称为M1）

最基本且流动性最高的货币形态。包括以下内容：

• 实物货币（硬币和纸币）
• 可通过借记卡和支票使用的活期存款
• 旅行支票（现在不太常见，但包含在M1中）
• 其他活期存款（OCD）。这是一个可以通过支票或借记卡支付的高流动性账户。

2. 普通存款

这是一个存放暂时不需要用到的钱的银行账户。普通存款通常会享有利息，但可能会对提款频率有一定限制。

3. 定期存款

也称为可转让存款（CD）。同意在一定期限内将资金存入银行，作为回报，银行支付利息。通常适用于少于10万美元的存款。

4. 货币市场基金

这是一种投资于安全短期投资的投资基金。它通常提供比普通存款更高的利息，但对资金的使用有一些限制。

M2的功能

M2反映了经济中可用的总货币量，并包含可以轻松转化为现金的资金。当M2增加时，这意味着可用的货币更多。人们可能储蓄更多，增加借款或收入增加。这通常会导致更多的消费活动、投资和商业活动。

当M2缩减或增长放缓时，这可能表明人们正在减少支出或增加储蓄。当流通货币减少时，经济通常会放缓，企业收益可能会减少，失业率可能会上升。

影响M2的因素

1. 中央银行的决定

通过货币政策，中央银行管理利率并设定银行应持有的准备金数量。当美联储降低利率时，借款成本降低，个人和企业更有可能获得贷款，从而增加M2。

2. 政府支出

政府实施经济刺激措施或增加公共支出时，货币供应量可能会增加。相反，如果政府削减支出或提高税收，则会产生相反的效果。

3. 银行融资

当银行进行更多贷款时，货币被创造并添加到经济中。这将导致M2增加。当银行的贷款减少时，M2的增长可能会放缓或收缩。

4. 消费者和企业的行为

如果个人和企业决定储蓄更多的钱并减少支出，这笔钱将留在储蓄账户中而不会流通。这可能会导致M2的增长放缓。

M2与通货膨胀

当可用货币增加时，个人和企业倾向于花费更多的钱。当这种支出增加的速度超过经济生产商品和服务的能力时，价格可能会上涨，并导致通货膨胀。

另一方面，如果M2的增长停止或开始缩小，通货膨胀可能会减缓。然而，如果缩小过度，这可能是经济放缓或进入衰退的迹象。

因此，中央银行和政策制定者正在密切监测M2。如果他们判断M2的增长过快，可能会提高利率以冷却经济。如果M2缩减过多，可能会降低利率以促进消费。

M2对金融市场的影响

M2对加密资产、股票、债券、利率等金融市场产生重大影响。

加密资产

当M2上升且利率较低时，一些投资者可能会将资金转移到加密资产以寻求更高的回报。在金融宽松期，加密资产的价格通常会上升。然而，当M2收缩且借贷变得更加昂贵时，人们可能会从像加密资产这样的高风险资产中撤回资金，从而导致价格下跌。

股票市场

M2对股票市场的影响与对加密市场的影响相似。当M2增长时，人们通常会有更多的钱进行股票交易和投资。这通常会导致价格上涨。当M2减速或缩小时，市场下跌的可能性会增加。

债券市场

债券通常被视为更安全的投资。当M2增长且利率较低时，投资者倾向于寻求更稳定的回报，因此债券变得更具吸引力。而当M2收缩且利率上升时，预计债券价格会下跌。

利率

利率通常与M2呈相反方向移动。如果M2的增长过快，中央银行可能会提高利率，以减缓经济并与通货膨胀作斗争。如果M2缩减过多，可能会降低利率以支持消费和借贷。

案例研究：COVID-19 和 M2

在COVID-19大流行期间，美国政府发行了经济刺激支票，增加了失业救济，联邦储备银行降低了利率。所有这些都导致了M2的显著增加。

到2021年初，M2同比增长约27%。这是历史上的高增长率。然而，2022年，由于美联储为抗击通货膨胀而提高利率，M2的增长放缓，并在2022年底转为负增长。这一缩减表明经济的冷却和通货膨胀的下降。

M2的重要性

M2是理解经济的简单而强大的工具。如果快速增长，可能会面临通货膨胀。如果在收缩，可能是增长放缓或衰退的警告。

负责决定利率、税收和支出的人将M2作为指导。投资者也关注M2，以掌握市场动态。

M2货币供应量的全貌

M2不仅仅是一个数字。它表示系统内可用的货币量。包括现金和活期存款等日常货币，以及储蓄账户和定期存款等准货币。

通过监测M2，可以帮助理解经济的方向。快速增长可能带来更多的就业和消费，但也可能导致更高的价格。增长放缓可能有助于抑制通货膨胀，但也可能延缓企业的发展。