熊市在加密货币中的：交易者的完整指南

引言

金融市场遵循特定的趋势。理解市场趋势之间的差异对于做出有效的投资决策至关重要。不同的市场趋势为交易创造了根本不同的条件。如果没有对主导趋势的清晰理解，就无法将自己的策略调整到变化的市场条件中。

熊市的特点是持续的价格下跌。在历史上，加密货币领域这样的时期可能特别严酷——比特币往往会失去超过80%的价值，而山寨币可能会较其峰值贬值90%或更多。

尽管大多数分析师认为比特币自创建以来处于长期宏观牛市趋势中，但市场定期经历明显的熊市阶段。如何识别熊市？如何为此做好准备？在价格下跌的情况下，是否有可能获利？

熊市的本质

熊市是指金融资产的价格在较长时间内系统性下跌的时期。对于经验不足的交易者来说，这种时期带来了显著的风险和挑战。在熊市中的错误操作可能会导致重大损失，并永远使投资者对加密货币领域感到失望。

在交易者中有一个比喻：“向上是爬楼梯，向下是坐电梯”。这意味着价格的上涨通常是逐渐发生的，而下跌则是急剧而迅速的。当价格开始下跌时，许多市场参与者急于平仓，这造成了多米诺效应。卖出者越多，价格压力就越大，这导致进一步的抛售。

在市场上高比例的借入资金情况下，情况显著恶化。大规模的保证金平仓产生级联效应，导致资产更加剧烈的抛售。

在熊市中，消极情绪占主导地位——投资者预计价格将进一步下跌。这并不一定意味着大多数交易者正在开设空头头寸。许多人只是选择不购买，等待未来更低的价格。

历史上加密货币熊市的例子

加密货币历史上有几个显著的熊市例子。在2017年12月，比特币达到20,000美元后，随之而来的是持续超过一年的熊市趋势。

更早之前，在2014年，比特币经历了从最高点下跌86%的情况。这一时期也被称为经典的熊市。

根据2020年7月的数据，比特币测试了约3,000美元的水平，这与之前熊市周期的最低点相对应。值得注意的是，这一水平并没有被突破，这在技术上表明市场的宏观牛市结构得以保持。突破这一水平可能成为支持新一轮长期熊市开始的重要论据。

熊市趋势不仅在加密货币领域出现，也在传统金融市场上显现。显著的例子包括大萧条、2008年金融危机，以及由于COVID-19大流行引发的2020年股市崩盘。所有这些事件对纳斯达克100指数、道琼斯工业平均指数(DJIA)和标准普尔500指数产生了重大影响。

牛市与熊市之间的关键区别

主要区别显而易见：在牛市中，价格主要上涨，而在熊市中，价格则下跌。然而，还有其他特征差异。

熊市通常以持续的整合期为特征——价格低波动性和交易活动的长时间横盘阶段。虽然这样的时期在牛市中也会出现，但它们在熊市阶段尤其明显。

另一个重要区别在于开设空头头寸的可能性。如果市场上缺乏便于空头销售的工具，交易者会通过将资产出售为法定货币或稳定币来表达看跌情绪。这可能导致长期的下行趋势，买方兴趣低迷，以及价格长期在区间内波动。

熊市交易策略

过渡到稳定币

在熊市期间的一项基本策略是转向稳定币。如果您不准备承受资产价值的下降，可以将资金转移到稳定币中，等待熊市阶段的结束。当市场开始形成新的牛市趋势时，您可以恢复活跃交易。

重要提示：该策略不建议用于时间跨度为几年或几十年的长期投资者。对于他们来说，熊市并不是完全退出头寸的信号。

趋势交易

在交易中，人们常常说：顺势交易。在熊市中，这意味着开设空头头寸。这种方法允许在资产价格下跌时获利。该策略适用于短期(日内交易)，以及中期(摆动交易)和长期(头寸)交易。

逆势交易

一些交易者倾向于寻找与主要趋势相反的入场机会。在熊市中，这意味着在短期价格反弹时开设多头头寸。这种走势通常被称为**“熊市反弹”或“死猫反弹”**。

这些反趋势运动通常以高波动性为特征，因为许多交易者试图利用短期上涨的动能。然而，直到熊市的结束得到技术指标的确认，每次反弹后重新开始下行趋势的可能性仍然很高。

成功的交易者采用这种策略，在最近的高点上锁定利润，并在主要的空头趋势恢复之前退出交易。重要的是要理解，这种策略伴随着高风险。即使是经验丰富的交易者，在试图捕捉价格底部时也可能遭受重大损失——这种现象在比喻上被称为**“接住掉落的刀子”**。

基础资产积累

许多经验丰富的投资者利用熊市逐步积累在基本面强劲的资产中的头寸。平均成本策略(Dollar-Cost Averaging)允许通过定期购买固定数量的资产，而不考虑其当前价格，从而降低头寸的加权平均进入成本。

风险管理

任何熊市交易策略的关键方面是严格的风险管理。使用止损、限制头寸大小和投资组合多样化有助于在市场高度波动的时期保护资本。

在熊市中安全存储资产

熊市通常伴随着更高的风险，包括平台和项目的破产。为了确保资产的安全，建议使用硬件钱包，以提供对私钥的可靠保护。

硬件钱包保护资金免受数字威胁和机构风险，尤其在市场动荡期间尤为重要。它们提供对资产的完全控制，而不依赖于第三方的财务状况。

结论

熊市是加密货币领域市场周期中不可或缺的一部分。理解其特征并掌握相应的策略不仅能保住资本，还能在价格下跌期间获利。

对于大多数投资者而言，在熊市中的最佳策略是将部分资金保留在稳定币中，这为以有吸引力的价格购买资产提供了流动性。同时，活跃的交易者可以采用各种方法，包括卖空和逆趋势交易。

无论选择何种策略，熊市都需要更高的纪律性、耐心和严格遵守风险管理规则。正是在市场下跌期间，为未来牛市的利润奠定基础。