关于VWAP指标的完整交易指南

技术指标简介

技术指标在金融市场分析中代表了一个基本元素。其中一些，如相对强弱指数 (RSI)、随机振荡器 (StochRSI) 或移动平均收敛/发散 (MACD)，主要旨在说明价格动态。另一些，如斐波那契工具、抛物线SAR或布林带，则用于识别交易图表上的潜在关注区域。

但是在所有这些工具中，哪个可以被认为是最重要的呢？交易量似乎是一个强有力的候选者。它可以用于确认趋势或识别潜在的反转点，除此之外还有其他战略应用。

加权平均成交量价格指标(VWAP)恰当地结合了成交量的分析能力与价格的演变，从而创建了一个既实用又易于访问的工具。交易者可以将其用作趋势确认指标或确定最佳进出点。

我们详细研究一下VWAP是什么，以及交易者如何有效地将其融入他们的交易策略中。

什么是按成交量加权的平均价格(VWAP)?

根据交易量加权的平均价格(VWAP)，顾名思义，是在给定时间段内资产的平均价格，按交易量加权。

VWAP的特别强大之处在于它将成交量纳入平均价格的计算中。许多交易者认为成交量是仅次于价格动作的最重要指标。因此，VWAP指标以其将这两种基本指标结合为一个分析工具的能力而脱颖而出。

VWAP提供了市场主导趋势的清晰视角，并能够识别重要的流动性区域，这对活跃交易者来说是两条至关重要的信息。

如何计算VWAP

在大多数现代交易平台上，通常只需选择VWAP指标即可自动进行计算。然而，了解其背后的公式可以更精确地使用该指标。以下是VWAP的计算方法：

VWAP = 总和 (典型价格 × 交易量) ÷ 总交易量

哪里:

• 典型价格 = (最高价 + 最低价 + 收盘价) ÷ 3

要计算例如5分钟的VWAP线，需要：

1. 通过将最高价、最低价和收盘价相加，然后除以3，计算前5分钟的典型价格。

2. 将该典型价格乘以此5分钟期间的交易量 (价值 n1).

3. 将n1除以截至目前的交易总量，以获得前五分钟的VWAP值。

4. 对于后续的时期，继续将新的值 n (n2, n3, n4...) 与之前的值相加，然后除以总累计量。

因此，VWAP被认为是一种累积指标，因为它的值随着交易数据的积累而逐渐调整。

VWAP提供给交易者的信息

对于偏好长期被动投资的投资者来说，VWAP可以作为评估市场当前预期的参考。一个简单的策略是仅在资产交易低于其VWAP线时购买，暗示可能被低估。

一些交易者还使用价格与VWAP线的交叉作为入场信号。当价格超过VWAP时，这可能代表一个潜在的买入信号。相反，如果价格在超过VWAP后下降到VWAP以下，这可能构成卖出信号。

在这种情况下，VWAP可以类似于移动平均线使用：

• 价格高于VWAP：市场潜在看涨
• 价格低于VWAP：市场潜在看跌

当然，这些解释必须始终在技术分析的整体框架和所采用的交易风格中进行背景化。

VWAP被证明对于识别重要的流动性区域特别有用。这个功能对于寻求执行大额订单的机构交易者来说非常宝贵。该指标可以帮助识别进入或退出重要头寸的最佳水平，同时限制对市场的影响。

该指标还可以用来衡量交易执行的有效性：

• 在VWAP下执行的买入订单通常被认为是执行良好的(价格低于加权平均)
• 高于VWAP的买入订单可能被认为效率较低 (价格高于加权平均)

市场平衡的额外优势：大型交易者通常倾向于在VWAP以下买入并在其上方卖出，这在两种情况下都有助于将价格拉回到平均水平。该机制防止主要参与者将价格过度偏离其平均水平，从而确保尽管他们的交易量很大，市场仍保持一定的稳定性。

VWAP的限制

VWAP 通常被认为是更有效的日内指标；尝试将其应用于多天可能会导致均值扭曲。因此，它主要建议用于分析一个交易日或其一部分。

与移动平均线一样，VWAP 是一种基于历史价格数据的滞后指标。该指标的反应性取决于分析的时间段：20分钟的 VWAP 会比200分钟的 VWAP 更快地对当前的市场波动做出反应。

重要的是要理解，VWAP并不能预测未来的走势，因为它完全基于过去的数据。

尽管VWAP很强大，但不应单独解读。例如，我们提到，当资产价格在VWAP线以下时，可以被视为被低估。然而，在强劲的上涨趋势中，价格可能会在VWAP上方保持一段较长时间，而从未跌回到其下方。

因此，专门等待该信号的交易者可能会错过重要的机会。然而，错过一个机会并不一定意味着失败。如果一个交易者的策略需要特定的条件，而这些条件没有出现，通常最好是保持观望。一项设计良好且有纪律地执行的策略将产生良好的长期结果，无论错过了多少机会。

关于VWAP使用的思考

加权平均成交价格是一个指标，它向交易者揭示了在特定时间段内，考虑到交易量的某项资产的平均价格。

许多交易者使用它来根据其与价格的交叉点来确定他们的进出点。这种方法对于在交易平台上优化大额订单的执行尤其有用。

VWAP 是一个滞后指标，它并不预测未来的价格走势。它的最佳使用通常集中在日内分析上。与任何技术分析工具一样，它不应单独使用，而应与其他指标结合，以确认交易信号并增强分析的准确性。