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利率下降，DAT与抛售的潮流：虚拟币资产牛市是否已达顶峰？

利率政策的动向成为短期虚拟币资产市场最大的不确定因素。特别值得关注的是中央银行行长的发言以及下次金融政策决策会议上的利率决定。

金融宽松信号出现时，2年期国债利率和美元指数可能会下跌，而比特币和以太坊可能会上涨。另一方面，如果紧缩态势持续，风险资产将被抛售，尤其是山寨币可能会大幅下跌。

这种看法在AI模型和市场参与者之间广泛共享，也成为最近的 альтcoin 下跌的背景。

依赖宏观经济因素是令人遗憾的，但考虑到在上一个周期中，当利率上升达到峰值时，产生了重大影响，因此我们无法忽视这些因素。

但是，利率的下调被认为是确定会发生的。问题是“何时、程度、次数”会被下调。

这样看来，当前的情况与上一个周期结束时正好相反。在预计利率将下调的情况下，牛市的顶峰是否还很遥远呢？

数字资产信托（DAT）的重要性

通过观察以太坊的DAT购买节奏，可以清楚地了解其重要性。以太坊的DAT在不到三个月的时间里购买了以太坊总供应量的2.4%。目前，最大的以太坊DAT持有量超过了大型交易所的持有量，甚至超过了一些跨链桥的持有量。如果这种势头持续下去，几个月内以太坊DAT的持有比例可能会超过比特币。从短期来看，这对以太坊是个利好，但如果DAT需要清算以太坊的持有份额，则会构成风险。 ！1 以太坊DAT持有 但是，修正后的纯资产价值（mNAV）如果变为负数，DAT的走势仍然存在不确定性。需要关注DAT的数据，特别是mNAV是否持续低于1。

山寨币 DAT 潜力

在新一期的代币发行达到创纪录水平的情况下，对山寨币DAT的看法逐渐变得积极。在之前的周期中，值得关注的代币数量是“可管理”的范围。然而现在，代币发行成本接近于零，越来越多的项目开始发行代币。

铂金币DAT有可能改变这种状况。许多铂金币项目并不具备成立DAT所需的知识和技能，而且只有有限的铂金币具有DAT的“价值”。最重要的是，DAT使ICO项目能够获得“IPO的瞬间”。这可能会吸引以前无法接触的机构投资者的资金。

抛的时机

许多投资者计划抛售，但似乎不想在当前价格下卖出。这是因为大多数指标仍然看起来非常健康。主要分析指出，比特币目前处于牛市的中期，虽然有获利了结的抛售，但并未达到极端的狂热状态。在价格被高估之前，还有进一步上涨的空间。

但是，由于第三和第四周期的许多投机性个人投资者拥有“改变人生的”未实现利润，因此在大幅上涨时面临抛售压力。希望DAT和以太坊能够吸收这种抛售压力。此外，宏观经济的混乱可能会导致意想不到的熊市再度来临，这可能会揭示出我们在加密货币资产行业仍未意识到的隐藏杠杆。

抛后的策略

税制的变化导致了对虚拟币资产的投资策略发生了改变。由于长期持有资产的转让收益税率降为0%，投资者的行为也出现了变化。此外，虚拟币资产之间的交易不被征税也是一个重要的点。在这样的环境下，既要保持长期的视角，又需要灵活应对市场的变化。关注DAT和以太坊的动态、监管的变更以及新技术的引入，在适当的时机做出投资判断是非常重要的。