以太坊牛市序幕:机构资金或成最大推手

以太坊的热度持续升温,真正的牛市可能才刚刚拉开序幕。本文将深入解析以太坊第二季度的基本面表现,并分享10张最具看涨信号的图表。

机构需求可能成为推动此次涨势的关键动力,ETF的资金流动及国库持有正在加速这一趋势。尽管近期涨幅显著,以太坊可能仍然存在低估的可能性。

此外,本文还将深入研究Genius Bill法案、稳定币的增长趋势、链上的现实世界资产,以及可能推动以太坊下一轮牛市的关键链上指标。

精彩观点摘要

• 比特币资金正逐步流向以太坊,这种早期轮换趋势可能还会持续更长时间,并产生更深远的影响。
• 在Genius Bill的支持下,所有大型银行也会推出自己的稳定币战略。
• 市场对以太坊的信任和信心正在不断增强。
• 目前以太坊上的资产规模已达到75亿美元,这一数字未来有望呈现爆发式增长。稳定币和未来某些时点可能上链的股票将成为这一增长的主要驱动力。
• 加密市场具有很强的反身性,有时推动市场发展的关键因素实际上是ETH的价格本身。ETH价格上涨会吸引更多资产上链,更多用户进入链上生态,同时其他基本面因素也会随之改善。

关键数据

• 以太坊上的活跃贷款增加了98%
• 链上RWA年增长率已达到200%
• 以太坊链上的资产管理规模已达到历史最高点
• CEX上ETH余额处于历史最低点

稳定币的机构化采用

目前以太坊上的稳定币供应量已达到约1400亿美元。这一数字已经占据了大多数稳定币供应的来源,预计还会进一步增加。

Genius Bill可能在本周内完成立法。如果通过,这将进一步推动以太坊上的稳定币供应量增长。越来越多的金融机构正在考虑发行自己的稳定币。

以太坊上的活跃贷款增加了98%

与去年相比,以太坊上的活跃贷款增长了98%。这反映了市场对以太坊的信任和信心正在不断增强。同时,我们可能还观察到更多的再抵押循环现象,这意味着以太坊生态系统的活动量正在显著增加。

链上RWA年增长率已达到200%

目前以太坊上的资产规模已达到75亿美元,年增长率达到205%。这一数字未来有望呈现爆发式增长。稳定币和未来某些时点可能上链的股票将成为这一增长的主要驱动力。

以太坊链上的资产管理规模已达到历史最高点

截至6月30日,以太坊的管理资产规模已经达到411万ETH,占总供应量的3.4%。两周后,这个比例进一步上升至3.8%,目前ETF中持有的ETH总量已达460万枚。

43% 的ETH供应锁定在智能合约中,CEX上ETH余额处于历史最低点

目前约有43%的ETH供应锁定在智能合约中。这表明用户对将资产投入DeFi、质押合约以及使用协议的信心逐渐增强。同时,CEX上的ETH余额几乎处于历史最低点,这是过去八年来的最低水平。

ETH曾跌破200日均线,创下历史最低点

MVRV Z分数约为0.8,接近五年的历史标准。从长期来看,目前的价格区间仍然属于合理价值范围。今年早些时候,ETH价格甚至跌破了200周移动平均线,创下了历史性的低点。

市值与TVL的对比及牛市数据模型

市值与TVL的对比可以看作是区块链领域的"账面价值"。如果以太坊的TVL能增长到1万亿美元,再乘以一个较高的TVL倍数,比如2.5,那么以太坊的价格可能会达到2万美元。

ETH L2的表现及收益率,熊市与牛市的对比

虽然Layer 1上的变化不大,但Layer 2的区块空间显著增加。Layer 2的使用量显著增长,不仅活跃地址和交易量有所增加,用户数量和交易频率也在持续上升。虽然用户支付的费用减少了,但这可能是件好事,因为降低费用能够吸引更多用户,进一步巩固EVM的网络效应。