Taproot Assets协议推动稳定币进军万亿支付市场

2025-08-03 23:14:05

稳定币赛道:万亿市值的下一个增长点

区块链本质上是支付场景的延伸。稳定币在加密货币市场中占据重要地位,在全球支付、跨境结算等方面正发挥着越来越重要的作用。目前,中心化稳定币市场仍然占据90%以上的市场份额。尽管稳定币已经发行了超过1500亿美元,但相比美联储报告的20万亿美元M1数量,稳定币市值仅占0.75%。稳定币在支付领域的应用仍有很大潜力。Taproot Assets协议的推出预示着稳定币在高频小额支付场景中具有广阔前景,也使得稳定币作为常规支付手段的大规模采用成为可能。

1. 稳定币:未来的万亿美元赛道

稳定币市场的蓬勃发展显示出其成为未来金融领域万亿美元市场的潜力。目前,稳定币市值已超过1600亿美元,日交易量高达1000亿美元以上。各国纷纷出台稳定币相关政策法规;多方机构预测稳定币将引来新的万亿市场,主要来自于稳定币在全球支付的广泛应用。

稳定币可分为中心化稳定币和去中心化稳定币。目前中心化稳定币占据市场绝对主导地位,USDT和USDC分别发行了1144.6亿美元和341.5亿美元的美元稳定币。许多大机构也开始布局稳定币市场:

贝莱德在以太坊上发行了代币化基金BUIDL,旨在提供稳定价值并赚取收益,市值达3.84亿美元。
京东币链科技(香港)计划在香港发行与港元1:1锚定的加密货币稳定币。

虽然稳定币在加密货币交易和DeFi中发挥了重要作用,但其与实体商业的结合仍处于早期阶段。从长远来看,稳定币最有潜力的应用场景在于支付领域,尤其是跨境支付。目前跨境支付涉及多个中介机构,费用高昂且结算时间长。稳定币不仅是更优选择,更是经济参与的重要渠道。随着监管逐步规范化,稳定币在全球支付中的地位将愈发重要。未来稳定币在支付场景的大规模采用,有望与DeFi融合催生PayFi,实现支付场景的互操作性、可编程性和可组合性,形成传统金融无法实现的新金融范式和产品体验。

2. Taproot Assets协议+闪电网络:全球支付网络的基础设施

目前稳定币主要流通于ETH和TRON网络,但其手续费通常超过1U,链上转账时间超过1分钟。相比之下,闪电网络具有更快速、低成本和高扩展性的优势。

2.1 闪电网络简介

闪电网络是比特币网络首个较为成熟的二层扩展方案。在闪电网络白皮书发布后,多个团队开始独立开发,包括Lightning Labs、Blockstream和ACINQ等。Taproot Assets正是Lightning Labs开发的资产发行协议。

闪电网络通过建立双向流通的状态通道实现。交易双方在链上创建多签地址,可在限额内进行比特币转账。双方可多次往来支付,直到交易结束后在链上结算。这使得双方可以无限制地进行链下交易,只有在最终交易完成或出现错误时才需要智能合约介入。

2.2 闪电网络:稳定币全球化支付的最佳基础设施

闪电网络允许用户在链下进行无限次交易,不会造成比特币网络拥堵,同时依托比特币网络的安全性。理论上,闪电网络的可扩展性没有上限。

闪电网络运行9年,建立在比特币网络之上,拥有超过57000个节点和工作量证明机制,最大程度确保了安全性。目前,闪电网络容量已超过5000个比特币,全球有18000多个节点和50000多个通道。通过建立双向支付通道,实现了即时且低成本的交易。闪电网络正在全球范围内被大量支付商、商家集成和使用,逐渐成为全球化支付最广泛共识的去中心化解决方案。

2.3 Taproot Assets协议:闪电网络的最后一公里

在Taproot Assets协议出现之前,闪电网络仅支持比特币作为支付货币,应用场景有限。虽然之前已有一些比特币一层的发行协议,如Atomical和基于Odinals的BRC20,但它们都不支持直接进入闪电网络。Taproot Assets协议的推出恰好解决了这个问题。

Taproot Assets是Lightning Labs主导研发的基于比特币网络的资产发行协议。任何人或机构都可以使用该协议发行代币,包括法币对应的稳定币。其优势在于与闪电网络完全兼容,使得在闪电网络上使用稳定币进行支付成为可能。这意味着未来将有大量基于比特币网络发行的新资产(特别是稳定币)流通到闪电网络,进一步增强闪电网络在全球支付领域的影响力。

依托比特币的安全性和去中心化特性,Lightning Labs倡导的"让美元和世界金融资产比特币化"正在成为现实。Taproot Assets主网协议的上线,标志着稳定币在万亿规模支付场景中的应用正式开始。

3. Taproot Assets协议详解

Taproot Assets(TA)协议的运作原理深植于比特币的UTXO模型,并依托于比特币网络的Taproot升级。这两个核心元素驱动着协议的有效运行。

3.1 UTXO模型与Account模型的对比

UTXO(未花费交易输出)是比特币二层和Ordi、Runes协议实现的基础。与之相对,大多数公链如以太坊和Solana采用Account(账户)模型。

Account模型类似于支付宝账户,每笔收支直接反映为账户余额的变化。

UTXO模型可以理解为一个钱包,存放着他人授权可兑换的支票,以及自己授权给他人的支票。钱包余额等于收到的支票面值减去给出的支票面值。比特币网络相当于承兑这些支票的银行,通过用户交易这些支票来计算每个地址的最新余额。

UTXO模型天然排除了双花问题,提供了更高的安全保障。TA协议完全继承了比特币网络层的安全特性,避免了错误转账或漏转风险。

此外,TA协议采用一次性密封概念,即每笔UTXO确认花费后不可再次使用,确保资产随UTXO移动。这种机制下,挖到最长链的矿工拥有对UTXO的最终解释权。与依赖链下索引识别资产的BRC20不同,TA协议增强了交易安全性,避免了双花攻击和中心化机构可能导致的错误或恶意行为风险。这些特性使得TA协议+闪电网络成为可靠的支付场景基础设施。

3.2 Taproot升级:实现更复杂功能

2021年的Taproot协议升级为比特币网络带来了简单的智能合约功能。P2TR格式的钱包地址能通过Bitscript实现一些较为复杂的逻辑,使新的、复杂的交易类型在链上成为可能。

最关键的改进是实现了多重签名(多签)。这一功能提高了机构用户交易的安全性,多签地址与私人钱包地址长度相同,外界无法区分,增强了安全性和隐私保护。这一技术进步为机构与B2B交易提供了坚实基础,推动了更广泛的商业应用。

用户可以通过钱包地址格式的变化直观感受到这一升级,以"bc1p..."开头的钱包地址即支持Taproot升级。

3.3 TA技术原理

TA协议采用了更高效的方法,将资产标记在每个UTXO上,仅在链上存储脚本树的根哈希,脚本则保存在链下。TA资产可以存入闪电网络的支付通道并通过现有闪电网络转移,这意味着TA资产可以在比特币主网和闪电网络之间流通。

TA协议在Taproot升级基础上扩展,将资产状态转换记录在Taproot的默克尔树上。利用比特币UTXO"一次性密封"特质,在比特币链上取得资产状态转换的共识,无需运行其他协议的链下索引器。

TA协议使用稀疏默克尔求和树(MS-SMT)来管理资产状态,定义了资产状态转换的标准。需要注意的是,只有默克尔树的根哈希写入比特币链,无论资产数据多么庞大,比特币链上的交易长度不变,TA协议不会污染比特币链。

3.4 TA协议与闪电网络的关系

TA协议资产可以无缝进入比特币二层闪电网络,这是通过TA通道实现的。之前闪电网络仅支持比特币流通,TA协议的出现允许在比特币主链上发行的资产(尤其是稳定币)进入闪电网络流通。

TA通道的实现原理与状态通道相同,基于哈希时间锁合约。由于TA资产本身就在UTXO内,TA通道的实现机制并未改变,只是现在的Channel还支持流通TA资产。

3.5 用户使用成本和中心化托管问题

尽管TA协议仅在链上记录交易的根哈希以保证比特币链的简洁,但代价是资产数据需要保存在链下每个客户端上。用户需要资产对应UTXO的私钥和默克尔树上该资产的相关数据才能使用TA资产。

TA协议的官方实现(Tapd)深度依赖闪电节点(LND)的钱包服务,且无账户管理机制。闪电网络的去中心化方式是用户自建节点,但普通用户难以参与节点搭建,这也是闪电网络未大规模普及的重要原因之一。

目前闪电网络上的钱包服务基本都是托管钱包解决方案,意味着TA发行的新资产也会被储存在托管钱包内。未来当TA资产上流通大量稳定币时,大额资产会优先选择存储在比特币主网上,小额资产和零钱才会充值到闪电网络满足支付需求。因此,对大额资产的存储和安全管理,采用更去中心化的方式让用户完全拥有稳定币所有权变得尤为重要。