去中心化稳定币:谁能问鼎加密货币圣杯?

稳定币是加密货币世界的重要基础设施,被誉为"加密货币的圣杯"。从2018年开始,众多投资机构和媒体都将稳定币称作加密货币的圣杯。然而,中心化稳定币面临着监管的威胁,去中心化稳定币则面临着发展的困境。

目前,稳定币市场由USDT、USDC等中心化稳定币主导,占据91.6%的市场份额。去中心化稳定币中,DAI和FRAX还在使用中心化稳定币作为信用抵押物。这种局面让去中心化的力量岌岌可危。

中心化稳定币虽然占据主导地位,但面临着监管风险。USDT、USDC等都曾因各种原因受到监管处罚。相比之下,去中心化稳定币具有更好的抗审查性,但发展面临诸多挑战。

去中心化稳定币的必要性在于:

1. 去中心化货币是可行的,历史上曾出现过去中心化的货币形式。

2. 中心化稳定币没有铸币权,无法创造独立的信用。

3. 中心化稳定币承受中心化威胁,信用易受质疑。

4. 去中心化稳定币有其固有市场,满足对中心化风险敏感用户的需求。

然而,去中心化稳定币面临着"伊卡洛斯之翼"困境:规模太小难以维持经济性,规模太大又会引发监管关注。

目前稳定币行业呈现出这样的结构:USDT、USDC等占据高能货币地位,其他小型稳定币则更像是广义货币,需要通过交易对换成主流稳定币。

在去中心化稳定币赛道,主要有以下几类:

1. 再平衡稳定币:如AmpleForth,通过调整代币数量来维持价格稳定。

2. 限制流通稳定币:如FEI,通过限制买卖来稳定价格。

3. 铸币稳定币:如UST-Luna,通过稳定币和波动币的联动来维持稳定。

4. 超额抵押稳定币:如DAI、LUSD,利用超额抵押来保证稳定性。

目前,Curve和Aave等DeFi巨头也开始进军稳定币赛道,为市场带来新的变数。而在完全去中心化的赛道,Liquity、Inverse Finance、RAI等项目各有特色,但规模都较小。

总的来说,稳定币赛道仍处于发展初期,去中心化稳定币虽然前景不明,但仍充满希望。任何一个去中心化稳定币都还没有在细分赛道中形成垄断优势,未来仍有很大发展空间。