AI以太网价值几何？

摘要

**边际变化：某大型科技公司积极拥抱以太网。**该公司3月推出适用于数据中心AI优化网络的高速以太网产品，5月财报指引下一年度相关平台将贡献数十亿美元营收，显示其正积极推进网络连接向以太网方向发展。

历史沿革：以太网和IB网络之争

• 以太网是广泛应用的局域网，使用标准设备实现通信；IB网适用于高性能计算和AI场景，通过专用设备实现高效通信。

• 以太网兼容性高、成本低、灵活性好；IB网性能优秀，具备高带宽、低时延等优点。

• 以太网受众广、成本低、兼容性强，但AI场景效果欠缺；IB网在AI连接领域领先，但溢价高、组网成本高。

展望终局：以太网是答案

• 全球AI连接主力为IB协议和以太网协议，某大型科技公司收购相关公司显示其长远布局考虑了以太网方案。

• 根据数据，万兆以太网在大多数情况下性能比IB高10%。

• AI以太网较传统以太网更注重高性能、高稳定性等，目前形成超以太网联盟和某公司平台两大阵营。

我们的观点

以太网性能好、集群能力强、开放性高，随AIGC发展加快，对集群和算力需求增大，以太网有望成为主流网络互联方案。建议关注交换机行业，芯片、制造、品牌商均可能受益。

光模块选择

LPO方案或成为AI以太网最佳选项。LPO具有低功耗、低延迟、低成本等优势，适合贯彻系统低成本特性。LPO渗透率有望加速，但对厂商上下游协同要求高，龙头公司更具优势。