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NAV和mNAV:评估加密美股的关键指标
加密美股的NAV评估:币股联动时代的投资指南
近期加密牛市的启动引发了美股市场的热烈响应。随着越来越多的公司采取"加密资产储备策略",投资者需要一个可靠的指标来评估这些股票的价值。在这个背景下,净资产价值(NAV)这一传统财务指标被赋予了新的意义。
NAV的本质是回答"一家公司的每股股票究竟值多少钱"这个问题。它的计算方法很直观:公司资产减去负债后,得出的价值除以总股本。这个指标特别适用于资产驱动型公司,如房地产公司和投资基金。
当NAV应用到加密美股领域时,其核心作用变为衡量公司持有的加密资产对股票价值的影响。这带来了两个显著变化:NAV的波动性大幅增加,同时NAV的价值被加密资产"放大"。
以某知名科技公司为例,截至7月22日,该公司持有607,770枚比特币,总价值约720亿美元。考虑其他资产和负债后,该公司每股NAV约为248美元。然而,其实际股价为426美元,反映了市场对比特币未来增值的乐观预期。
除NAV外,mNAV(市值对加密资产净值比)是另一个重要指标。mNAV能更好地揭示市场对公司加密资产的预期,反映投资者的溢价或折价情况。mNAV高于1表示市场对公司加密资产的价值有溢价,反之则意味着信心不足。
目前,不同公司的mNAV差异很大。有些公司的市值远超其加密资产持仓价值,可能存在高估风险。而有些公司的mNAV相对较低,溢价程度更温和。
这种币股联动背后隐藏着"反身性飞轮"效应。公司通过融资买入加密货币,推高NAV和mNAV,吸引更多投资者,股价上涨,进而促进更多融资和加密资产购买,形成正反馈循环。但这个过程也蕴含风险,一旦加密货币价格大幅回调或监管收紧,可能引发"死亡螺旋"。
对投资者而言,NAV和mNAV等指标是有用的分析工具,但不应过度依赖。在评估加密美股时,还需结合加密货币的宏观趋势、公司负债水平和增长前景等多方面因素,以做出更全面理性的投资决策。在这个机遇与风险并存的新周期中,保持清醒头脑至关重要。