美联储主席的座椅能否被"装修"掉？

特朗普与鲍威尔之间的博弈已持续多年，如今借着装修争议再度升级。这场看似荒诞的政治角力，正将全球市场情绪推向边缘。

当前，鲍威尔面临着怎样的压力？如果他真的被迫离任，又将引发怎样的风暴？

特朗普与鲍威尔：七年恩怨

特朗普和鲍威尔的矛盾核心在于货币政策取向：一方主张降息，另一方坚持现状。这一分歧自2018年起便一直存在。

有趣的是，鲍威尔最初就任美联储主席正是由特朗普提名。2018年2月，鲍威尔正式就职，当时特朗普期待他能推行宽松货币政策以促进经济增长。

然而，到了2018年10月，特朗普首次公开批评鲍威尔，称美联储加息过快是"最大威胁"，并指责鲍威尔"疯了"。自此，两人的矛盾公开化，口水战不断升级。

2022年，鲍威尔获得连任，任期延至2026年5月。随着2024年大选临近，情况进一步恶化。特朗普在竞选过程中持续批评鲍威尔"行动迟缓、降息不力"，并多次公开要求其辞职。

然而，根据美国法律，总统无权因政策分歧解除美联储主席职务，除非有"违法或严重失职"的确凿证据。

今年7月，局势出现转机。特朗普团队突然提出新的指控：要求国会调查鲍威尔，声称美联储总部建筑翻新项目存在重大违规嫌疑。与此同时，有传言称鲍威尔正"考虑离职"，使得事态迅速升温。

鲍威尔的困境

当前，鲍威尔正处于货币政策的两难境地：一方面是潜在的通胀压力，另一方面是劳动力市场降温迹象。这种复杂局面给美联储的决策带来了巨大挑战。

若过早降息，可能导致通胀预期失控；若继续加息，则可能引发债市动荡或触发金融危机。

面对特朗普的pressure，鲍威尔选择了正面应对。他要求继续审查总部翻新项目，并通过官方渠道详细解释成本上涨原因，反驳"奢华装修"的指控。

经济和政治的双重压力，使鲍威尔正经历职业生涯中最艰难的时期。

鲍威尔离职的潜在影响

如果鲍威尔真的下台，全球金融市场的"定价锚"可能会发生动摇。

有分析认为，若鲍威尔被强行撤换，美元指数可能在短期内大幅下跌，固定收益市场也将出现显著抛售。美元和债券可能面临持续的风险溢价，投资者还可能担忧美联储与其他央行的货币互换协议被政治化。

更令人担忧的是，美国当前脆弱的外部融资状况可能导致更剧烈、更具破坏性的市场波动。

有策略师团队指出，虽然鲍威尔提前离任的可能性较低，但若发生将导致美债收益率曲线陡峭化，因为投资者会预期利率下行、通胀加速以及美联储独立性减弱。这可能形成美元贬值的"致命组合"。

从风险资产角度来看，即便特朗普成功更换美联储主席，也不意味着能完全控制货币政策。如果通胀再度抬头，新任主席最终也可能不得不回归紧缩路线。

鲍威尔的去留不仅关乎货币政策，更是一场关于央行独立性的较量。无论结果如何，这场博弈都将对全球金融市场产生深远影响。