比特币有望重返牛市，主要受美联储降息和日元走强影响

随着北半球夏季假期结束，我转向南半球滑雪度假两周。大部分时间都在野外滑雪旅行上，这项活动能量消耗巨大。一天通常包括80%的上坡和20%的下坡滑雪，每日能量消耗超过4000千卡。

为了维持高强度运动，我采取了特殊的饮食策略。早餐丰盛均衡,包括碳水、蛋白质和蔬菜。活动中每30分钟摄入含糖零食,保持血糖稳定。同时也会定期进食自制的营养餐,如鸡肉、蔬菜和大米,以获得持久能量。

这种饮食策略可以类比货币政策。糖分带来的短期刺激类似于降息,而营养餐则像是增加货币数量的长期效应。最近美联储、英格兰银行和欧洲央行都表示将降低利率,市场初步反应积极。但这可能导致日元套利交易风险重现,除非同时扩大资产负债表增加货币供应。

美联储目前的降息决定似乎缺乏充分经济依据。通胀仍高于目标,GDP增长强劲,政府赤字创纪录。降息更像是为了维持资产价格上涨,而非经济需要。这种做法可能会危及美元信心。

日元汇率主要受利率差影响。随着美联储降息,美元兑日元利差收窄,可能导致日元升值。如果引发大规模平仓,可能抵消降息刺激效果。为应对这种情况,美联储可能需要停止缩表甚至重启量化宽松。

目前多重因素有利于加密货币:全球央行降息、美国财政部增加流动性、日本央行谨慎加息。在这种环境下,比特币等供给有限的资产可能表现突出。尽管股市前景存在不确定性,但大规模印钞将推动比特币价格上涨。