特朗普发行模因币引发关注，美国或将推动加密监管新时代

近期，特朗普在社交平台宣布发行个人模因币$Trump，再次将全球投资者的目光吸引到加密市场。如果重返白宫，特朗普可能会开启美国加密监管的新时代，推动更多机构投身加密创新浪潮。有业内人士认为，这一举动释放出美国准备领导这个行业的信号，也向其他国家发出了警示。

RWA代币化发展的关键：传统机构参与度

代币化正从概念走向实际应用，被业内专家称为"资产管理的第三次革命"。预计未来几年，这一领域将实现爆发式增长。有研究机构预测，到2025年，非稳定币类代币化资产规模将突破300亿美元。

作为全球金融中心之一，香港正积极拥抱RWA代币化浪潮。2024年的施政报告提出推动RWA代币化及数码货币生态建设，相关监管机构也推出了鼓励措施。这些举措表明香港希望通过代币化重塑金融竞争力，并在未来竞争中占据主动权。

然而，目前推动全球代币化创新的主要力量仍来自美国。以华尔街为代表的美国传统金融机构，在推动传统资金流向链上的同时，也正借助代币化加速传统金融资产与业务上链。多家知名金融机构正掀起第一波代币化浪潮，并将影响力辐射全球。

相比之下，香港在代币化领域尚未出现具备全球影响力的机构或项目。尽管香港在政策推动方面表现积极，但传统金融机构的参与度相对较低，对Web3行业仍持谨慎态度。这使得香港虽拥有丰富的金融资源，但在代币化创新中的潜力未能充分发挥。

为了推动代币化市场更快发展，香港可以考虑通过更开放的沙盒机制，吸引更多传统机构参与其中，开展具有创新性和市场潜力的前沿实践。同时，可以将相关探索纳入沙盒进行联合试点，鼓励机构根据自身优势自由探索代币化应用。

聚焦标准化金融资产，扩大RWA市场规模

在代币化资产层面，香港需要进一步明确发展重心。全球代币化探索主要集中在标准化金融资产，而香港虽在基金和债券代币化方面有所探索，但目前最受关注的却是非金融资产的代币化。这些探索虽有助于生态长期发展，但短期难以建立市场优势。

不同资产的代币化进程存在明显时间差。债券、基金等具有稳定回报且规模可观的标准化金融资产是现阶段最适合代币化的资产类别。因此，香港短期内应聚焦这些标准化金融资产，并充分发挥其作为国际金融、贸易与航运中心的优势，重点关注贸易与跨境相关场景中的代币化应用，快速扩大RWA代币化市场规模。

在技术选择方面，虽然部分机构因监管选择私有链，但更多金融与科技巨头正在拥抱公链。公链在全球流动性和开放性方面显著优于其他技术体系，已成为大多数代币化债券和基金的首选平台。在合规前提下，香港应更积极地探索公链上的代币化应用与创新。

RWA代币化作为两种不同金融体系的融合产物，理想状态是既让现实资产加速向链上迁移，又不让其价值仅限于链上，最终服务和反馈现实。面对全球金融机构在代币化领域的积极行动，香港需要抓住机遇。如果能借助制度与市场优势加速拥抱创新，在给予传统机构更多创新空间的同时探索与监管合规的平衡，同时依靠内地所能提供的巨大资产支持，香港有望在代币化领域建立绝对优势，未来前景广阔。

有研究显示，香港潜在代币化的资产规模已高达36万亿港元。业界期待香港能在2025年在RWA领域实现快速发展。