比特币保持在$106K，Z-Score与过去峰值背离，暗示市场稳定性

比特币的 MVRV Z 分数为 2.3，远低于之前周期顶部超过 7 的值。

当前周期显示较低的 Z 分数高点，表明市场阶段更加稳定，波动性降低。

比特币交易价格为106,745美元，强支撑位为105,030美元，阻力位为106,935美元。

最近的链上数据表明，比特币的MVRV Z 分数目前徘徊在2.3附近，显著低于历史周期峰值。MVRV Z 分数比较市场价值和实现价值，在主要市场顶部历史上曾达到7以上的水平。

当前数据显示，比特币仍处于中周期阶段，显示出进一步价格扩张的潜力。与此同时，BTC的交易价格为106,745美元，在过去24小时内上涨了1.4%。

MVRV Z 分数显示低于之前高峰的高点

当前的MVRV Z 分数趋势与过去的市场周期相比形成了更低的高点。这一发展是显著的，因为早期周期通常在显著顶部之前显示Z 分数的急剧上升。然而，缺乏超过7的极端读数意味着当前的市场状况更加温和。

这种模式表明，与早期牛市所定义的高波动行为相比，出现了转变。分析师还观察到，历史高点通常与Z分数的急剧上涨相吻合。相比之下，今天的结构则指向一种更缓慢、更稳定的进展。

市场资本趋势显示强劲支撑

比特币的市场资本持续上升，与实现资本一同增长，后者代表了所有币的总成本基础。这一增长强化了当前需求是基于实际投资而非短期投机的概念。图表显示，实现资本持续稳步上升，即使在最近的调整期间也是如此。

此外，比特币的价格走势反映出持续的强劲。比特币在 $105,030 和 $106,935 之间维持在狭窄的 24 小时区间内。$105,030 支撑位在多个交易时段中保持稳固，而 $106,935 的阻力位在撰写时仍未被突破。

机构存在可能支持当前周期行为

Z 分数趋势与价格行为之间观察到的分歧可能反映了机构参与的增加。与过去由散户动量驱动的周期不同，这个周期显示出逐步的增长和降低的波动性。Z 分数的适度水平表明持续积累而没有过度投机。

这与更广泛的市场观察一致，价格上涨的同时并没有出现明显的 MVRV 峰值。尽管比特币的市值和价格都在增长，但缺乏过热指标意味着有不同的结构基础。交易者正在密切关注这种模式是否会继续，特别是 BTC 是否能够维持在关键支撑区之上。