XRP: a16z 加密货币的 Miles Jennings 对 "网络代币" 的关键区分

在快速发展的数字资产领域，分类至关重要。加密货币或代币的定义可能对其监管处理、采用和公众认知产生重大影响。最近，风险投资和政策领域的一位关键人物的显著评论在XRP社区和更广泛的币圈内引发了相当大的讨论。Miles Jennings，a16z crypto的总法律顾问和政策负责人，在一次采访中将XRP称为“网络代币”。

这个看似简单的标签有其分量，尤其是来自于像安德森·霍洛维茨这样的知名公司的詹宁斯。(a16z)，因其在币圈的深度投资和政策倡导而闻名。但称XRP为“网络代币”到底意味着什么？这个特定的措辞为何值得注意，它对XRP的未来发展轨迹以及围绕数字资产监管的持续讨论可能意味着什么？

迈尔斯·詹宁斯是谁，为什么 a16z Crypto 的观点很重要？

在深入探讨“网络代币”评论的影响之前，了解其来源至关重要。Miles Jennings 是币圈政策领域的知名声音。作为 a16z crypto 的总法律顾问和政策负责人，他处于塑造美国及全球数字资产法律和监管讨论的前沿。Andreessen Horowitz (a16z) 是硅谷最具影响力的风险投资公司之一，拥有一个专门的加密基金，已对多个区块链项目和公司进行了大量投资。

像 a16z crypto 这样的公司不仅仅是投资；它积极与政策制定者、监管机构和公众互动，倡导它认为能够促进创新同时提供必要保障的框架。因此，当像 Miles Jennings 这样的领导者对 XRP 这样广泛讨论和争论的资产提供具体分类时，这不仅仅是随口一说。这可能是一个经过深思熟虑的声明，反映了在有影响力的圈子内某种观点或期望的框架。

背景：这个“网络代币”想法是从哪里产生的？

迈尔斯·詹宁斯在与埃莉诺·特雷特的CryptoAmerica采访中发表了评论。该信息随后被Crypto Investment Group在X (之前的Twitter)上突出和分享，引起了更广泛的受众的关注，特别是那些关注XRP和币圈监管新闻的人。政策导向的采访背景强烈表明，这一分类并非随意，而可能是关于如何理解和潜在监管不同数字资产的更广泛讨论的一部分。

理解背景有助于框定其重要性。这不是对XRP Ledger共识机制的技术深入探讨，而是一个以政策为导向的对话，在这个对话中，各种代币的法律和功能性质至关重要。在这样的环境下，将XRP标记为“网络代币”具有特定目的，可能将其定位于一个与目前面临最严格监管审查的代币不同的类别。

解构“网络代币”：这对XRP意味着什么？

术语“网络代币”并不是一个严格定义的法律或技术术语，无法获得普遍认同。然而，在币圈和政策讨论中，使用不同的术语试图根据其功能、结构和与基础网络或平台的关系来对大量数字资产进行分类。常见的分类包括：

• 证券代币： 代表对基础资产或企业的所有权，类似于传统股票或债券，通常受证券法的约束。
• 实用代币： 用于提供对区块链网络上特定产品或服务的访问。
• 商品代币： 像比特币这样的资产，通常被视为数字商品。
• 治理代币： 授予持有者对协议未来发展的投票权。

那么，“网络代币”在其中扮演什么角色呢？根据这个术语有时的用法，特别是在政策讨论中，它可能强调代币在其本土区块链网络的运营、安全性或功能中的基本作用。“网络代币”可能被视为网络本身的内在部分，或许用于交易费用(，像以太坊上的燃料)，或通过质押或验证来确保网络的安全，或者促进网络的核心目的。

对于 XRP 账本的原生资产 XRP**，在这种情况下，“网络令牌”标签具有直观意义。XRP Ledger 专为快速、低成本的支付而设计，而 XRP** 是一种桥接货币，可用于在全球范围内促进这些交易，而无需依赖单一的中央中介机构。XRP Ledger 上的每笔交易都需要销毁少量的 XRP，(a费用机制来防止spam)，直接将代币与网络的运营联系起来。这种功能关系是关键。

通过将 XRP 称为“网络代币”，Miles Jennings** 似乎强调了它在 XRP Ledger 功能中不可或缺的作用。这种框架可能旨在将 XRP 与主要作为投资合同出售的资产区分开来(which这些资产可能被视为securities)，而是专注于其作为去中心化支付网络的运营组成部分的效用。

XRP和XRP账本：不仅仅是一个代币？

要充分理解“网络代币”这一标签，必须了解它所支持的技术。XRP Ledger (XRPL) 是一种开源、无许可和去中心化的区块链技术。它的设计考虑到了支付，旨在提供比传统支付系统更快、更便宜和更具可扩展性的替代方案。XRP 是XRPL的原生数字资产。

XRP Ledger的关键特性包括：

• 共识机制： 使用独特的共识协议 (XRP Ledger 共识协议)，涉及一组可信的验证者 (独特节点列表 – UNL)，快速且安全地验证交易，而不依赖于工作量证明(如比特币)或权益证明(如以太坊 2.0)。
• 交易速度和成本： 能够在几秒钟内处理交易，费用非常低。
• 去中心化: 虽然通常与Ripple Labs (这家在XRPL上构建并使用XRP作为其部分产品的技术公司相关，但XRPL本身是由一组运行验证节点的去中心化网络参与者操作的。
• XRP的角色： 主要作为桥梁货币，以高效地促进跨货币交易。它也可以被投机性持有或用于其内在价值。

从这个角度来看，XRP不仅仅是由一家公司发行的代币；它是XRP Ledger本身功能和实用性的一个重要元素。这种观点强烈支持“网络代币”的分类。

分类的重要性：应对币圈监管

如何对数字资产进行分类的争论是全球币圈监管的核心，尤其是在美国。监管机构如证券交易委员会)SEC(主要使用现有框架，例如霍威测试，来确定数字资产是否为投资合同，因此属于证券。如果某项资产被视为证券，它将受到关于发行、交易和披露的严格监管。

将一种代币分类为“网络代币”可能是一个战略尝试，旨在将其置于证券法的范围之外，而是关注其在去中心化网络中的功能角色。这对于XRP尤其相关，因为它与SEC的历史。

这一观点如何与XRP的监管之旅保持一致？

XRP的监管状态一直是激烈法律斗争的主题，最明显的是美国证券交易委员会在2020年12月对Ripple Labs及其高管提起的诉讼。SEC指控Ripple通过销售XRP进行了未注册的证券发行。

2023年7月发生了一个关键时刻，当时安娜丽莎·托雷斯法官在美国证券交易委员会诉Ripple案中发布了简要判决裁定。法官裁定，在公共交易所上进行的XRP的程序性销售不构成投资合同)，因此不构成未注册的证券发行(。然而，该裁定还指出，机构销售的XRP*确实*构成投资合同。

这一分裂的裁决创造了一些清晰度，但也留下了模棱两可的地方。法官对程序化销售的推理通常突出了盲目买卖交易，买家不知道他们直接从瑞波币购买，将其与传统的投资合同区分开来，在传统的投资合同中，投资者期望从其他人的努力中获得利润)the issuer(。

Miles Jennings 将 XRP 分类为“网络代币”的观点在概念上与裁决中将某些类型的 XRP 销售区分开来与证券的部分相一致。通过关注 XRP 在网络中的角色，而不仅仅是作为一种以投机方式购买、期待从 Ripple 的努力中获利的资产，“网络代币”的标签强化了 XRP 除了作为发行实体提供的单纯投资工具之外，具有主要功能的想法。它将 XRP 定位为去中心化网络的运营必要性，这种观点在未来的监管讨论或法律解释中可能是有利的。

“网络代币”标签的好处与挑战

采用或倡导对XRP进行“网络代币”分类可能带来潜在的好处和挑战：

潜在好处：

• 监管清晰度： 可能有助于将 XRP 与更可能被归类为证券的资产区分开，从而减少围绕其使用和交易的监管不确定性。
• 关注实用性： 强调 XRP 在 XRP Ledger 中的功能角色，与其设计目的相一致，以促进支付。
• 采用增加： 更清晰、更有利的监管前景可能会鼓励金融机构和开发者在 XRP 分类账上构建或利用 XRP。
• 市场认知： 可能会积极影响投资者和公众对 XRP 的看法，将关注点从投机资产转移到重要网络组件上。

潜在挑战:

• 缺乏正式定义：“网络代币”并不是一个法律定义的术语，这意味着其解释可能会有所不同，并且可能不会被监管机构普遍接受。
• 不抹去历史： 这种分类并不会撤销过去的法律挑战或完全解决所有监管问题，特别是涉及机构销售或Ripple的持续参与。
• 适用于其他资产： 如果 XRP 是一个“网络代币”，那么这如何适用于其他加密货币，如用于以太坊的 gas 的 ETH ) 或甚至是本土于比特币网络的 BTC (？这个定义可能会变得很宽泛。
• 误解的潜力: 有些人可能仍然将其视为试图规避必要法规的行为，而不是一种真正的功能分类。

尽管面临挑战，但对像“网络代币”这样更清晰、更具功能性的分类的推动反映了行业内对理解区块链技术和数字资产细微差别的监管框架的更广泛需求，这些需求超越了传统金融工具。

将XRP与其他数字资产进行比较

XRP的分类争论并不是独特的。比特币)BTC(，作为第一种加密货币，通常被视为商品。以太坊)ETH(，随着其向权益证明的过渡以及用于交易费用)gas(和去中心化应用程序的使用，呈现出复杂的案例，有人认为它具有商品和实用工具的特征。许多其他代币也面临类似的问题，关于它们是否是证券、实用工具或完全不同的东西。

如果 XRP 是“网络代币”，因为它在 XRP 账本中的重要作用，那么人们可以争辩说 ETH 也是以太坊网络的“网络代币”，甚至 BTC 也是比特币网络的“网络代币”，通过挖矿和启用交易来保护它。这凸显了“网络代币”一词可能更像是一个描述性类别，强调资产与其区块链的内在联系，而不是一个严格的法律定义。关键的监管问题通常归结为代币的提供和销售方式，以及围绕它产生的期望，这就是 XRP 的监管之旅特别复杂的地方。

这对你意味着什么？可行的见解

对于那些对XRP、更广泛的币圈或加密监管感兴趣的人来说，Miles Jennings的评论和“网络代币”的概念提供了几个要点：

• 保持关注： 代币分类是监管环境中的一个关键方面。关注政策制定者、监管机构和有影响力的行业人物如何定义和分类不同的数字资产。
• 了解技术： 不要只关注价格。学习关于基础网络)的知识，比如XRP Ledger(，以及代币在其中的功能角色。这种理解对于欣赏像“网络代币”这样的分类至关重要。
• 监管细微差别至关重要： 美国证券交易委员会与Ripple的裁决显示，分类可能是复杂的，并且取决于发行和销售的具体情况。像“网络代币”这样单一的标签对于框定是有价值的，但并不能自动解决所有法律问题。
• 考虑来源： 来自像 a16z crypto 这样的有影响力公司的评论往往会暗示潜在的政策方向或行业观点。虽然不是官方裁决，但它们为围绕 币圈监管 的持续对话做出了贡献。
• 超越标签: 虽然“网络代币”是一个有用的描述符，但继续根据其使用案例、采用情况、开发和整体生态系统的健康状况来评估 XRP ) 或任何资产(。

展望未来：XRP 和代币分类的未来

由 Miles Jennings 发起的对话可能会继续。随着全球监管机构努力制定更清晰的数字资产规则，行业的意见和提议框架变得越来越重要。“网络代币”的概念提供了一种根据资产的基本技术目的进行分类的潜在方式，这可能是制定适用法规的一个有价值的视角。

对于XRP，这种框架加强了Ripple及其支持者关于XRP的实用性及其与传统证券的不同性质的论点。虽然法律斗争可能还未完全结束，但采用“网络代币”等术语的影响力声音为XRP作为XRP Ledger上广泛使用的资产的未来提供了有利的叙述。

结论

Miles Jennings对XRP的评论将其称为“网络代币”不仅仅是语义问题。作为a16z crypto的领导者，这一观点对关于数字资产应该如何分类和监管的持续重要辩论作出了重要贡献。“网络代币”概念突出了XRP在XRP Ledger运作中的重要角色，将其定位于其技术实用性，而不仅仅是作为一种投资产品。

虽然这不是正式的法律定义，但这种观点与XRP的监管历程的某些方面相一致，并提供了一个可能促进未来更大清晰度和潜在有利监管结果的框架。随着币圈的成熟，理解这些分类的细微差别将对导航市场、理解监管动态以及欣赏像XRP这样的数字资产的真实性质至关重要。

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