策略继续买入比特币，将持有的总BTC数量提升至超过531,000

公司Strategy (之前是MicroStrategy)刚刚购买了3.459 BTC，总价值约为285.8百万美元，根据提交给证券交易委员会的8-K文件，日期为周一。交易在4月7日至13日之间进行，平均价格约为每个比特币82,618美元。

根据联合创始人兼首席执行官迈克尔·塞勒的说法，Strategy目前持有总计531,644 BTC——价值超过450亿美元——以平均约67,556 USD/BTC的价格购买，估计总成本约为359亿美元(，包括费用和相关成本)。这个数字相当于最大2100万BTC总供应量的超过2.5%。

通过出售MSTR股票增加资本

最近购买的BTC数量是通过出售A类普通股获得的(MSTR)所得资金进行资助的。在上周，Strategy发行了959,712股MSTR股票，筹集了约2.857亿美元。截至4月13日，该公司仍有20.8亿美元的MSTR股票可以在该计划中发行。

同时，Strategy在过去一周没有发行更多的无期限优先股STRK，目前仍有209.7亿美元的STRK股票价值准备按照当前融资计划发行。

STRK和STRF优先股属于公司长期战略“21/21计划”，旨在通过发行股票和债券筹集总计420亿美元，以继续购买比特币。

之前一天，Michael Saylor继续对即将进行的BTC购买交易含糊其辞，通过公司跟踪页面发布的持有数据更新，并附上评论“No tariffs on orange dots” (翻译： “没有对橙色点的关税”)。

在第一季度记录近60亿美元的未实现损失

在最近一次购买之前，Strategy在3月24日至30日期间以平均价格86,969 USD/BTC购买了22,048 BTC，合计约19亿USD现金——将总持有量提升至528,185 BTC。

然而，在四月的第一周，该公司暂停了买入活动，并公布了高达59.1亿美元的未实现亏损，报告第一季度。在这一季度，Strategy花费了约76.6亿美元以平均每个比特币94,922美元的价格购买了80,715 BTC——在比特币价格下跌近12%的背景下，这一购入水平是相当高的，标志着自2018年以来比特币最糟糕的季度。

尽管面临下行压力，但Strategy的市值仍为799亿美元，远高于其持有比特币的净资产(NAV)，这促使一些投资者仍然对这一溢价估值感到担忧。

然而，研究公司Bernstein的分析师认为，由于债务比例低于13%，且在2028年前没有到期付款，Strategy的财务杠杆仍在可接受范围内。Bernstein预测，Strategy的比特币数量到2033年底可能会翻倍，超过100万BTC。

MSTR在上周强劲反弹

MSTR股票在周五上涨了10.2%，收盘价格为299.98 USD，因特朗普政府的关税相关信息使全球市场剧烈波动。整个星期来看，MSTR上涨了15.3%。在周一开盘前的交易中，MSTR继续上涨3.3%，根据TradingView的数据。

在2024年上涨超过568%后，MSTR股票在2025年经历了一个艰难的开局。然而，近期的涨势帮助该股票回到了年初以来的盈亏平衡区间。

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• Saylor 表示在 Strategy 报告第一季度近 60 亿美元的未实现损失后将继续购买比特币

石头山

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