以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 近日公开呼吁加密行业“踩下刹车”，重新聚焦真正能够增强个人主权、长期积累财富的金融工具，而不是沉迷于高杠杆投机和掠夺式产品设计。这一表态在2026年的加密市场环境下，引发了开发者与投资者的广泛讨论。
在回应 Monad 社区成员 Tom Cruise 的讨论时，Buterin 区分了“开放网络”和“主权网络”的根本差异。他指出，开放并不等同于真正的自主，真正的主权意味着用户不被政府或企业结构性地剥削。他特别提到，比特币早期社区对 ICO、替代代币以及高度金融化应用的警惕，本质上是在抵制以企业利益为核心的系统性榨取。
Buterin 认为，当下大量加密产品围绕高倍杠杆、短期刺激和注意力争夺展开，偏离了区块链最初“降低信任成本、提升个体自由度”的目标。他直言，加密行业更需要的是低风险的财富积累工具、以隐私为核心的支付和社交系统，以及不依赖投机驱动的可持续金融模型。
在更宏观的层面，Buterin 将“主权”的威胁从政府控制扩展到企业操纵。他批评部分平台通过算法放大多巴胺刺激、滥用数据收集，将用户转化为被动的收益来源。这种模式在他看来，与加密精神背道而驰。
他同样将这一思考延伸至人工智能和 DAO 治理领域，主张开发能够放大人类能力、而非取代人类判断的 AI 工具，并推动非代币权重、注重隐私的治理机制，防止组织被少数利益集团主导。
Buterin 的核心观点十分明确：如果加密货币继续被杠杆投机和企业化逻辑主导，它将失去灵魂。真正的长期价值，来自能让用户保持独立、理性并拥有选择权的系统设计，而不是下一轮情绪驱动的财富幻觉。
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Smarter Web 目前持有 2,750 BTC，这使其成为英国规模最大的企业比特币持有者，同时也是全球第 27 大上市比特币国库公司。该公司使用约 8% 的杠杆，TD Cowen 指出这仍属温和，并且相较于许多同业更为审慎。TD Cowen 维持其 £1 $1.36 的目标价；该目标价基于截至 2026 年底的估算：比特币估值约 £311 million $420.3 million，国库运营价值 £90 million $121.6 million，以及合计权益价值约 £389 million $525.9 million。
在当前比特币价格约 $77,625 以及 Smarter Web 的平均买入价 $110,758 的情况下，该公司的持仓承受约 $91.1 million 的未实现亏损，或大约较成本低 30%。TD Cowen 的基准情景假设，比特币将从此前的全部历史最高水平上方上涨 15%，并在 2026 年底达到 $140,000；上行情景对应的测算则显示上涨 40%，至 $175,000。该行重点强调的催化因素包括：可能推进实施《Genius Act》，《Clarity Act》获得通过，可能获批英镑计价的优先股，以及进一步的比特币购买。Smarter Web 股票最新成交价为 36.79 便士，较此前收盘价 37.00 便士。
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