比特币现货与衍生品交易量：需求能否引发下一次重大反弹？

比特币历史上最好的表现发生在现货和衍生品交易量都爆炸性增长的时候，因为真实需求是确保持续上涨的关键因素。

在2022年，无论衍生品市场是否活跃，比特币的价格都在接近20,000，这确认了其需要持续的购买兴趣。

当前交易显示衍生品占主导地位，而现货交易仍然低迷，只有现货活动连续增加才能触发另一次强劲的反弹。

比特币现货与衍生品的交易量已成为市场方向的重要指标。分析师指出，过去的上涨往往与现货需求的激增相吻合。如今，衍生品占主导地位，这引发了人们对价格上涨可持续性的质疑。

现货交易量作为牛市的驱动因素

CryptoQuant 最近分享了市场分析师 PelinayPA 的研究，他比较了比特币现货与衍生品的交易量，以识别上涨触发因素。该图表跟踪了比特币价格与交易所现货和衍生品交易活动。

资料来源：cryptoquant

衍生品在2021年7月至11月的牛市中被大量使用，但交易量的急剧增加推动了现货的动量。比特币飙升并突破65,000美元，在这两个同时扩张的交易类别一起回调时，这段时间是其历史上最好的时期之一。

分析解释了涨幅并非仅由衍生品推动。现货交易的持续增加反映了真实的投资者需求，这对于推动市场上涨至关重要。没有这个基础，衍生品活动就缺乏支持更长时间涨幅的力量。

熊市阶段的弱点需求

相比之下，2022年春季的下跌期现货需求减弱，而衍生品仍然活跃。在此期间，比特币从约40,000美元降至接近20,000美元。分析师指出，衍生品占据主导地位，但在现货市场缺乏真实购买活动的情况下，价格稳定性难以维持。

2022年的夏季和秋季提供了短暂的现货活动爆发。然而，这些增加缺乏持续性，阻止了比特币重新获得上升势头。相反，该资产在$20,000水平附近整合，尽管衍生品投机活跃，但仍无法突破更高。

这些观察加强了现货需求与可持续增长之间的关系。单靠衍生品交易往往会增加波动性，但强劲的现货购买为更长的上涨奠定了基础。市场观察者指出，这一趋势在过去的周期中始终保持一致。

当前市场展望

当前的情况显示衍生品仍然主导市场，而现货活动则保持低迷。根据 @PelinayPA 的说法，这种不平衡表明市场仍然受到投机性杠杆头寸的驱动，而不是长期投资者的兴趣。

CryptoQuant在其帖子中强调：“历史上，主要的涨势往往伴随着强劲的现货交易量增长。今天，投机性杠杆交易在市场上驱动的力量超过了真正的现货需求。”评论进一步指出，只有在现货交易中连续的激增才能确认强劲的看涨局面。

当现货需求过于疲软时，比特币有可能在$20,000区域徘徊，甚至更低，受到衍生品的压力。分析师警告，如果现货购买没有实质性反弹，任何可持续反弹的条件都不会出现。

比特币现货与衍生品交易量：需求能否引发下一次重大上涨？这篇文章出现在Crypto Front News上。访问我们的网站，阅读更多关于加密货币、区块链技术和数字资产的有趣文章。