QCP见解：宏观逆风和ETF资金流出对市场施加压力

比特币在第三个连续的周五抛售中降低至$112K，抹去了超过$10亿的杠杆多头，并引发了广泛的加密货币损失。尽管出现了修正，分析师将这一举动视为杠杆清洗，而非变盘，期权布局暗示了对反弹的预期。

加密货币抛售：比特币回调引发‘买入低点’的辩论

比特币在星期五面临重新压力，标志着其连续第三周下跌，价格短暂测试了$112,000的支撑位。该降低触发了超过$10亿的清算，因在美国就业报告疲弱和新的美国关税加剧增长担忧后，避险情绪在加密货币和股票市场蔓延。

QCP于8月4日的洞察显示，山寨币承受了这次波动的重压，索拉纳本周下跌近20%，以太坊滑落近10%。ETF流入几乎没有缓解情况。周五，BTC现货ETF出现了第二大资金流出，ETH则是第四大资金流出，打击了机构资金流入会稳定价格的希望。

尽管如此，分析师仍然警告不要宣判牛市的结束。比特币7月的收盘价是历史最高，而当前的回调更像是一次旨在清除过度杠杆的反弹修正。历史模式表明，这种震荡通常是在重新积累阶段之前发生的。

期权活动也表明了机会主义而非恐慌。交易者以 $118K/$124K/$126K 的价格购买了 BTC 29AUG25 看涨期权飞行，准备在之前的高点之上可能的反弹。尽管短期看跌偏差仍然较高，但尚未达到恐慌水平。

市场观察者正在关注ETF流入数据和波动性指标以寻找线索。流入的回归加上偏斜的缩小可能会加强在即将到来的交易中"逢低买入"的叙述。