为什么加密货币正在变成金融科技，而金融科技正在变成加密货币

加密货币和区块链构建了一种无许可、全球化的金融轨道，让用户能够在世界各地自由持有、转移、买卖、借贷及灵活使用自己的资产。

你可以实现资金自主管理（自托管），在与各类服务或应用交互时始终掌控自己的资产。

这与传统金融体系截然不同——在传统银行（实体或互联网银行）体系下，资金由银行托管，金融服务也由银行提供。

区块链轨道的高流动性特性，使其成为机构进行资金流转、企业通过稳定币拓展支付体系，以及个人投资和资产优化的理想基础设施。

本文将深入探讨 DeFi 向金融科技、Web2/Web3 的演进，AI 的参与角色，行业变革及新机会。

让我们正式开启 ↓

以下介绍 Grab 作为东南亚头部出行及超级应用平台的金融科技战略。

Grab 最早在马来西亚推出网约车服务，初衷是提升打车安全性和可靠性。平台迅速在马来西亚走红，并扩展到菲律宾、泰国、新加坡和越南。

Grab 不仅搭建了一款网约车应用，更在基础设施薄弱、交通系统碎片化的地区打造了信任中枢。

Grab 随后扩展为专车、摩托车、餐饮外送、快递配送及应用内钱包等多元服务。所有服务均通过同一平台、司机体系和支付轨道，形成超级应用生态系统。

Grab 意识到钱包与支付轨道（GrabPay）是连接一切的底层基础设施——用户用于出行和外卖支付、储值和商户交易，司机和骑手收支管理，同时还沉淀了大量金融和交易行为数据。

这一支付基础设施，为 Grab 联合借贷和保险初创企业向司机推出金融产品（小额信贷、保险）奠定了坚实基础。

如今 GrabPay 已成长为区域主流电子钱包，集成更多金融服务（嵌入式金融、商户贷款、司机贷款、应用内信用评分、与银行和电信公司合作推出金融产品）。

发展模式一目了然。

Grab 战略摘要

• 搭建供需两端（用户、司机、商户/供应商）海量用户的可信平台
• 用支付轨道与钱包基础设施连接一切，沉淀金融和消费数据
• 基于数据为用户群体设计嵌入式金融产品
• Grab 已成为深度嵌入金融的科技企业——储蓄、投资、保险、BNPL、数字银行等服务全面布局

网约车、餐饮外送 ➔ 金融科技

加密货币 <-> 金融科技

我们已看到无论是 Web3 项目还是 Web2 企业，均在借鉴 Grab 式的战略：加密向金融科技发展，金融科技加速加密整合。

为何如此？

加密货币的服务/应用收入规模远小于金融科技，因此将加密的价值主张（DeFi、代币化、稳定币、借贷、收益）延展至更广泛用户群体极具商业意义。

传统金融轨道在投资、储蓄、银行服务等环节仍存在摩擦，用户常常需要信任服务商来托管资金。加密和区块链正好完美解决这些问题。

2 个案例分析

1. EtherFi（加密 ➔ 金融科技）

@ ether_fi 起步于 2023 年 @ eigenlayer 再质押热潮，作为流动性再质押服务商，为市场提供再质押 ETH 及可组合性 DeFi 金库策略，将 eETH、weETH、稳定币部署到 DeFi 策略中以优化收益。团队专注于流动性和策略的可组合性提升。

2025 年 Etherfi 宣布转型，聚焦类银行服务与金融科技功能，将 DeFi 深度嵌入日常金融场景——消费、储蓄、收益，将加密与法币打通，支持账单支付和薪资发放。

推动主流用户采用的核心功能是 Visa 现金卡，用户可直接消费加密资产，也可用加密资产作为抵押借出稳定币消费（无需出售资产）。约 3% 返现、代币激励、Apple Pay/Google Pay 支持，以及非托管式卡片特性吸引了大量用户和资金流入（及金库产品）。

Etherfi 正在打造新型数字银行，将 DeFi 价值普及至主流用户。无缝借出稳定币消费，或稳定币赚取约 10%+ 年化收益，对普通用户极具吸引力。

2. Stripe（金融科技 ➔ 加密）

@ stripe 起步于 2010 年，为开发者和线上商家提供简洁的支付基础设施。Stripe 提供高效 API，商家可接收付款、管理订阅、风控、发放收入，并嵌入金融服务（大幅简化商家运营流程）。

Stripe 成长为全栈金融基础设施平台，输出模块化 API 和产品，助力企业无需银行资质即可搭建、嵌入并扩展金融服务。

• Stripe Connect：全球市场支持第三方卖家、司机、内容创作者付款，后台自动处理 KYC 与合规
• Stripe Billing：自动化订阅系统/SaaS 核心架构
• Stripe Treasury：嵌入式金融（资金存储、银行服务）
• Stripe Issuing：即时发行和管理实体或虚拟卡
• Stripe Radar：集成机器学习风控

Stripe 持续测试加密轨道并收购头部基础设施企业，包括 Bridge（稳定币支付）、Privy（加密钱包/用户接入），并宣布自研支付型一级链 Tempo，全面掌控支付轨道。

Stripe 正在打造下一代全球支付基础层，将法币、稳定币和链上轨道整合于统一开发者平台，构建可编程、无国界的资金流转体系。

这一切意味着什么？

除了上述两家，还有大量玩家正在抢占“加密到金融科技”和“金融科技到加密”的市场蛋糕。

本质上，DeFi 与传统金融（TradFi）、Web2 与 Web3 轨道正在融合，区块链逐步成为现实经济的核心基础设施。

DeFi 总锁仓量有望未来五年从 1,740 亿美元增至 1.74 万亿美元。全球财富管理规模高达 140 万亿美元，假如仅有 1% 流入 DeFi 就已非常可观。

稳定币有望成为后台驱动各类应用与平台的隐形动力（无论发行方），同时为用户带来收益。

现货、永续、预测市场正在走向主流化——交易加密资产、代币化股票、链上资产及各类资产（事件、政治、宏观、Taylor Swift 等）应用场景巨大。每家企业都希望掌控自己的用户流量入口。

行业融合下，面向零售用户的企业销售和策略将成为必然。

加密“项目”必须转型为“创业公司”。减少投机，提升专业度，强化信任建设。

建设者需将 DeFi 平台推向企业客户，将 DeFi 金库产品集成到金融科技应用或财富管理平台。企业销售团队、销售技巧、风控与合规、安全性都将成为企业决策核心。

我们已见到加密原生团队远不止加密圈的初步案例：

• @ Polymarket 获纽约证交所母公司投资（市值 900 万美元），将预测市场拓展至传统金融，为行业设定新标准
• @ flock_io 联合政府、银行、国际机构和上市公司推动隐私保护领域专用 AI。Flock 专注传统产业和资本市场。
• @ pendle_fi 正在推动传统金融/华尔街进入链上利率产品——KYC 许可池
• @ Mantle_Official 发布全球首家区块链新型数字银行 UR Global Neobank。统一多资产账户（瑞士 IBAN）、Mastercard 借记卡支持 SWIFT、SEPA、SIC 及 L1/L2 无缝出入金，自托管及 DeFi 集成（闲置余额收益、Mantle 原生 DeFi 产品）
• @ useTria 最初以 BestPath、AI 求解网络为核心，实现跨 EVM、SVM、Sentient、Talus、Polygon、Arbitrum Orbit 链的最优兑换路径。Tria 已扩展至数字银行/金融科技服务，从现金卡（可直接消费山寨币并赚取收益）切入。
• 交易所正在链上钱包内嵌金融服务，成为 DeFi（甚至未来传统金融）发现入口，如 OKX 钱包、Binance 钱包等。
• 还有众多加密团队推出加密银行卡

看起来 @ CelsiusNetwork 曾经方向正确，为 BTC、ETH 和稳定币提供原生收益，支持存款、抵押贷款、支付、借记卡等服务。理念没错，但执行、风控和透明严重不足，最终失败。

Web3 AI 如何融入？

简要归纳为三方面：

• 高效完成任务
• 确保 AI 值得信赖
• 吸引顶尖人才推动 AI 发展

高效完成任务

加密领域以金融应用为主，AI 系统提升 DeFi、预测和交易体验成为 Web3 AI 建设核心。

交易助手/智能协作体，AI 驱动动态 DeFi 策略，个性化 DeFi 智能体，例如 @ Cod3xOrg、@ Almanak__、@ gizatechxyz

预测 AI/ML 团队专注于资产价格、结果、天气等预测，例如 @ sportstensor、@ SynthdataCo、@ sire_agent

AI 和 ML 系统构建在加密主流赛道（尤其是 DeFi）之上，提升可达性，简化复杂度，优化收益与风险管理。

确保 AI 值得信赖

不能盲目相信 AI，也不能盲信背后的团队和基础设施。你要信任谁？

信自己，全部验证。

这就是可验证基础设施的价值

Ethereum ERC-8004 是信任层，相当于 AI 的“护照”；Google AP2 和 Coinbase x402 构成支付系统/轨道（稳定币与传统支付），让智能体间及与 Web2 服务安全交易。

如同 AWS 云，@ eigenlayer 提供可验证云基础设施。无需中心化服务器，Eigen 支持链下计算，并在链上验证推理结果。

EigenAI 和 EigenCompute 方案非常适用于交易智能体和 DeFi 场景。

Eigen 拥有确定性推理机制，确保 LLM 对相同输入产生一致输出，有效杜绝“幻觉”，实现完全可确定性。

正如再质押 ETH 为智能合约背书，EIGEN 可为 AI 智能体/应用背书。任何人都能复现完整推理过程，校验输出是否一致。

这带来的好处包括：（i）交易智能体不会失控；（ii）社交推荐引擎始终一致且防篡改；（iii）自主智能体安全托管资金，因推理过程可审计验证，有效解决“幻觉”风险。

吸引顶尖人才推动 AI 发展

AI/ML 工程师需求极高。优秀人才被头部 AI 实验室争抢，更顶级的人才甚至会自立门户。

也可选择加入达尔文式 AI 生态。

这些生态通过 KPI 激励“矿工”“训练者”，即运行 AI 或 ML 模型的人为生态体系解决具体任务。只要输出表现达标，激励丰厚。

Bittensor 和 @ flock_io 是最知名的达尔文式 AI 生态，矿工或训练者根据业绩或质押可获年化六至七位数激励。

达尔文式 AI 生态旨在以激励吸引人才，打造高活跃度开发者社区，协同攻关特定任务。终极目标是输出带来的收益超过吸引人才的成本。

实际效果已显著，如 Bittensor 子网预测模型超越市场基准，Flock 为联合国开发署、香港等政府和机构交付隐私保护领域专用 AI。

融合一切

加密、金融科技和 AI 正在深度融合，形成新一代金融操作系统。

核心驱动力正是基础设施的融合。

• 加密轨道成为互联网可编程、无国界的结算层。
• 金融科技输出主流用户所需的体验、合规与信任体系。
• AI 成为决策与自动化引擎，优化流动性、个性化和用户体验。

稳定币成为驱动消费应用的隐形底层，链上身份和可验证计算为 AI 智能体/应用赋予信任保障，传统机构和金融科技集成 DeFi（或许可型 DeFi）释放新收益，数百万新用户实现资本和智能的直接所有权、透明度与全球化访问。

个人注：感谢阅读！本文为简要版（如需完整观点请查阅 Substack 版本）

如想了解更多值得关注的 DeAI 新项目，请查看我 Substack 的 The After Hour 系列。

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