Що таке Голландський аукціон?

У відміну від типового аукціону, де переможцем вважається найвищий пропонент, Голландський аукціон починається з найвищою ціною і зменшується з часом. Цей тип аукціону, також відомий як "аукціон зі зменшенням ціни" або "обернений аукціон", передбачає, що ціна лота зменшується від високої до низької, поки перший учасник не приймає ціну (досягаючи або перевищуючи резервну ціну), після чого аукціон завершується ударом молотка.

Історичні передумови голландського аукціону

Голландський аукціон виник у 1887 році, коли в Нідерландах врожай квасолі виявився величезним, що призвело до перевищення пропозиції. Щоб швидко вирішити надлишок і мінімізувати збитки від псування, один з вирощувачів винайшов аукціон з зниженням ціни, який відрізняється від традиційного аукціону з підйому ціни. Зі зростанням обсягів торгівлі та розвитком технологій у 1906 році були введені аукціонні годинники для проведення угод. У кінцевому рахунку для беззвучних аукціонів були прийняті електронні циферблати.

Як працюють голландські аукціони?

Процес сучасного голландського аукціону виглядає наступним чином:

1. Продавці перевозять свої товари на аукціонний ринок. Після проходження якісної перевірки та введення інформації товари вносяться в аукціонний зал на візку у випадковому порядку. На аукціонному годиннику відображається інформація, така як назва продукту, кількість, якість, постачальник та мінімальна кількість покупки.
2. Аукціонер оголошує початкову ціну від імені продавця, і вона поступово зменшується від високої до низької. Коли учасник приймає ціну, натискаючи кнопку, курсор зупиняється на русі. Кінцева ціна транзакції - це точка, де зупиняється курсор.
3. Наступним кроком є сповіщення учасника аукціону про бажану кількість через мікрофон. Аукціонер вводить цю інформацію в комп'ютер, який розраховує, чи дорівнює ціна пропозиції, помножена на бажану кількість, або менше за зарахований учасником попередньо депонований депозит. Якщо ця умова виконується, транзакція завершується. Якщо ні, комп'ютер зменшує кількість покупок учасника, щоб уникнути перевищення ліміту.
4. Якщо після покупки першого учасника залишиться якась кількість товарів, аукціон рестартується і триває до тих пір, поки всі товари не будуть продані або доки ніхто не зробить ставку (що призведе до непроданого товару). Наступна партія товарів потім продається на аукціоні, і цей цикл повторюється до завершення аукціону.
5. Протягом усього процесу аукціону годинник аукціону та тележка, яка перевозить предмети, рухаються синхронно.

На практиці більшість голландських аукціонів поєднують як зростаючі, так і спадні методи торгівлі, тому їх часто називають "гібридними аукціонами". Голландські аукціони мають широкий спектр застосувань, часто використовуються на аукціонах облігацій і акцій, а також для оптових швидкопсувних товарів. Товари, такі як оптові квіти та врожаї, часто продовжуються за допомогою цього методу.

Переваги та недоліки голландського аукціону

Метод голландського аукціону дозволяє дуже швидкий процес транзакцій. Аукціон механізований та електронний, що значно прискорює транзакції.

Проте недоліком аукціонів зі зниженням ціни є високі витрати на транзакції та менша ефективність (як у плані капіталу, так і часу). Під час процесу зниження ціни учасники часто чекають і спостерігають, сподіваючись на подальше зниження цін, що може призвести до менш конкурентної атмосфери.

Голландський аукціон в Web3

Голландські аукціони добре підходять для світу Web3. Блокчейн проекти, такі як Algorand, Solana, та гільдія геймерів Yield Guild Game використовують голландські аукціони для емісії своїх токенів. Відомі проекти NFT, такі як Azuki і World of Women також використовують цей метод.

Голландські аукціони вирішують кілька проблем, пов'язаних із випуском активів у криптопросторі. Популярні запуски токенів часто включають велику кількість учасників, що може перенавантажити мережу і призвести до багатьох невдалі транзакцій, що коштують користувачам комісії за газ. Крім того, коли проекти використовують ліквідні пулі або відкриті продажі, деякі користувачі використовують сценарії або модифікують RPC, щоб отримати токени швидше. Це може залишити звичайних користувачів без можливості отримати токени або змусити їх купувати за значно вищими цінами.

Голландський аукціон починається з високої ціни, яка поступово зменшується з часом, ставлячи всіх користувачів на рівний майданчик. Якщо користувачі хочуть придбати токен, вони можуть подавати заявку за нижчу ціну разом з іншими або одразу купувати його за вищою ціною. Цей процес укладання угод робить легше досягнення консенсусу щодо вартості активу.

Подальший розвиток голландських аукціонів

Пул збуту ліквідності (LBP)

Ліквідності Bootstrapping Pool (LBP) - це метод DeFi, який використовується для забезпечення справедливого та децентралізованого розподілу нових токенів. LBP використовує механізм ціноутворення, схожий на голландський аукціон, де початкова ціна встановлюється на найвищій точці і зменшується з часом. Користуючись LBP, проекти не повинні депонувати токени та токени збору коштів в співвідношенні 1:1. Через високу початкову ціну голландського аукціону вони часто можуть депонувати токени збору коштів в співвідношенні 1:10, 1:20 або навіть менше, тим самим зменшуючи витрати на емісію токенів проекту.

Для більш глибокого розуміння LBP, перегляньте статтю Комплексний посібник з пулу ліквідності (LBP) та стратегій участі.

Поступовий голландський аукціон (GDA)

Поступовий голландський аукціон (GDA) - це механізм аукціону, призначений для полегшення публічної продажу активів з низькою ліквідністю. Він дозволяє ефективно циркулювати та продавати ці активи без залежності від існуючої ринкової ліквідності.

GDA працює шляхом розбиття одного аукціону на серію голландських аукціонів, дозволяючи учасникам брати участь в кількох аукціонах одночасно. GDA може бути класифікований на неперервні GDA та постійні GDA.

Неперервний GDA

Не постійні GDAs особливо підходять для продажу NFT, оскільки ці активи потрібно продавати у цілих одиницях. Ідея полягає в тому, щоб проводити віртуальний Голландський аукціон для кожного окремого NFT. У не постійному GDA всі аукціони починаються одночасно, і кожен незалежний віртуальний аукціон має вищу початкову ціну. Ціна на кожний аукціон визначається функцією ціноутворення, яка враховує порядок аукціону в серії та час, який пройшов з моменту початку аукціонів.

Наприклад, допустимо, що Еліс потребує продати 10 000 NFT. Вона не впевнена у їх справедливій ринковій вартості, тому уникає встановлення фіксованої ціни. Замість цього вона може вибрати Голландський аукціон - починаючи з високої початкової ціни та поступово знижуючи її, поки всі NFT не будуть продані. Однак такий підхід може бути неідеальним, оскільки ринок може не мати достатньо покупців, щоб купити всі NFT одночасно.

З іншого боку, якщо Еліс продаватиме один NFT за раз, це може бути ефективніше. Наприклад, вона може почати новий Голландський аукціон щохвилини, продавати одне зі своїх нових творів. Цей підхід дає ринку більше часу для встановлення справедливої ціни на її NFT-шедеври.

Постійний GDA

Постійні GDAs ідеально підходять для токенів. Вони працюють, поступово пропонуючи більше активів на продаж за постійною швидкістю. Процес аукціону поділяється на серію віртуальних аукціонів, кожен з них починається за постійною ціною протягом часу.

Наприклад, Елісі може не хотіти продавати всі свої токени одразу. Замість цього вона віддає перевагу вивільненню їх з постійною швидкістю 360 токенів на день. Вона може вибрати продаж своїх токенів через серію стандартних голландських аукціонів замість одного GDA. Наприклад, вона може проводити аукціон на 15 токенів кожну годину або 0,25 токенів кожну хвилину. Ключем до постійного GDA є мінімізація інтервалів між аукціонами, роблячи їх майже неперервними. Цей підхід ділить продаж на нескінченну серію аукціонів, кожен з яких пропонує дуже невелику кількість токенів.

Висновок

Голландські аукціони, давній метод, знайшли нове життя в сучасну еру завдяки їх інтеграції з комп'ютерами, особливо в фінансах та аукціонах на великі сільськогосподарські продукти. У просторі Web3 голландські аукціони також стали важливими при випуску токенів. Механізми випуску на основі моделі голландського аукціону пропонують більшу справедливість та допомагають визначити ринкову справедливу вартість активів. Однак прості голландські аукціони можуть не повністю задовольняти всі реальні потреби. Тому постійно розробляються інноваційні механізми, такі як пули для стартапів ліквідності та прогресивні голландські аукціони. Важливо проаналізувати та адаптувати використання цього методу аукціону з урахуванням конкретних характеристик задіяних активів.