ในเดือนเมษายน 2025 บิทคอยน์ซื้อขายอยู่ในช่วงแถวระหว่าง $83,000 และ $85,200 ทดสอบอย่างต่อเนื่อง แต่ล้มเหลวในการทะยานข้ามการต้านทานสำคัญ $86,000 ราคานี้เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงเบา ๆ ในตัวชี้วัดเศรษฐกิจโดยรวม

ข้อมูลการสมัครงานของสหรัฐอเมริกา

ในวันที่ 17 เมษายน กรมแรงงานสหรัฐรายงานถึงจำนวนการเริ่มของการยื่นคำขอเบิกจ่ายค่าแรงเริ่มต้นที่ 215,000 ต่ำกว่าความคาดหวังของตลาดที่ 225,000 ซึ่งเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าตลาดแรงงานยังคงมีฐานะที่แข็งแกร่งอยู่ การสร้างความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจของสหรัฐฯ รวมถึงลดความคาดหวังในการตัดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ทำให้การคาดหวังในการตัดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ลดลง และทำให้ความกระตือรือร้นในการลงทุนที่มีอยู่ในส่วนสั้นของสินทรัพย์ที่เสี่ยงเย็นลง

เมื่อวันที่ 16 เมษายน Jerome Powell ประธานเฟดได้เน้นย้ําถึงผลกระทบในวงกว้างของ "ภาษีซึ่งกันและกัน" ที่เพิ่งเปิดตัวเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยเตือนว่าพวกเขาสามารถผลักดันอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวไปพร้อม ๆ กัน

ในการแถลงข่าว อดีตประธานาธิบดี ดอนัลด์ทรัมป์กล่าวว่า "ฉันคิดว่าเขา (โพเวลล์) แย่มาก แต่ฉันไม่บ่น" โดยระบุว่าเศรษฐกิจมีความแข็งแกร่งในช่วงประจำการแรกของเขา ทรัมป์ได้วิจารณ์โพเวลล์อีกต่อไปโดยกล่าวหาเขาว่า "เล่นการเมือง" และเพิ่มเติมว่า "ฉันไม่เคยชอบเขาจริง ๆ"
ทรัมป์จึงสรุปว่า “ฉันคิดว่าปาวเวลล์สุดท้ายก็จะลดอัตราเงินบริหารได้ นั่นเท่าที่เขาดีที่สุด

ในขณะที่สำนักสันติธรรมแห่งสหรัฐแสดงให้เห็นว่าไม่มีความ Abs จะแทรกแซงหรือลดอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางยุโรปก็เป็นผู้นำโดยการลดอัตราดอกเบี้ยจาก 2.50% ลงไปยัง 2.25% - ต่ำสุดตั้งแต่ปลายปี 2022 - เพื่อเข้าสู่การต่อต้านภาษีซึ่งมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจ ความแตกต่างนี้ในนโยบายเงินลิงค์ทั่วโลกได้สร้างความไม่แน่นอนในตลาด กระตุ้นนักลงทุนให้ประเมินบทบาทของ Bitcoin เป็นการป้องกัน

ในการตั้งค่าทางเทคนิค บิตคอยน์อยู่ในช่วงเวลาที่สำคัญ ตามคำวิเคราะห์ของนักเทรดเดอร์ไม่ระบุชื่อ Titan ของคริปโต บิตคอยน์กำลังบีบตัวอยู่ภายในรูปแบบสามเหลี่ยม โดย RSI ยังคงอยู่เหนือระดับ 50 และเข้าสู่การต้านทาน—ชี้ให้เห็นถึงการเคลื่อนที่ทางทิศทางที่จะเกิดขึ้นในไม่ช้า

นักวิเคราะห์การไหลของการสั่ง Magus เตือนว่าหาก Bitcoin ไม่สามารถยึดระดับ $85,000 กลับคืนได้เร็ว ๆ นี้ กราฟระยะยาวอาจกลายเป็นลบ การต่อสู้รอบราคานี้อาจไม่เพียงแต่กำหนดแนวโน้มระยะสั้น ๆ แต่ยังกำหนดว่า Bitcoin สามารถรักษา momentum ที่ชอบด้วยจากปี 2024 ได้

ประวัติศาสตร์ของทอง: ราคาสูงสุดของทองและการตอบสนองที่ล่าช้าของบิตคอยน์

ในวันที่ 17 เมษายน ทองพุ่งสูงสุดที่ $3,357 ต่อออนซ์ ดึงดูดความสนใจเพิ่มเติมในการเคลื่อนไหวของ Bitcoin ในอนาคต

ความสัมพันธ์ในอดีตระหว่างทองและบิทคอยน์

ข้อมูลแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่ช้าลงระหว่างทองและบิตคอยน์: ในประวัติศาสตร์เมื่อทองสูงสุด บิตคอยน์มักจะตามมาในช่วง 100-150 วัน และพังย้ำกว่าเดิม

ตัวอย่างเช่น: ในปี 2017, ทองเพิ่มขึ้น 30%, และบิทคอยน์ได้รับ $19,120 ภายหลังในเดือนธันวาคมนั้น ในปี 2020, ทองขาดทะลุ $2,075, และบิทคอยน์ได้ถึง $69,000 เมื่อพฤศจิกายน 2021

รูปแบบนี้สะท้อนให้เห็นถึงบทบาทเสริมของพวกเขาในช่วงเวลาแห่งความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ทองคําในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมมักจะตอบสนองต่อการคาดการณ์เงินเฟ้อและสัญญาณทางการเงินก่อนในขณะที่ Bitcoin เนื่องจากอุปทานคงที่และลักษณะการกระจายอํานาจทําหน้าที่เป็น "ทองคําดิจิทัล" ที่มีโมเมนตัมล้าหลัง

ความสัมพันธ์ราคาบิทคอยน์-ทอง

Joe Consorti, หัวหน้าฝ่ายการเติบโตที่ Theya, ระบุว่าการตอบสนองที่ช้าของบิตคอยน์ต่อทองเกี่ยวข้องกับความสุกของตลาดที่สัมพันธ์กับการจัดสรรทรัพย์สินจากทรัพย์สิน传统ไปสู่สินทรัพย์ดิจิทัลใช้เวลามากขึ้น

ตอนนี้การบุกครั้งใหญ่ของทองสัมพันธ์กับความไม่แน่ใจในนโยบายของ Fed

ประธานบริษัท Galaxy Digital คือ Mike Novogratz ตั้งชื่อช่วงเวลานี้ว่า "ช่วง Minsky ของอเมริกา" — จุดเริ่มต้นที่มีหนี้สินที่ไม่สามารถรับได้และความมั่นใจที่ล่มสลาย พร้อมกับว่าเขาเสนอว่าการเพิ่มขึ้นของบิทคอยน์และทองพล้องกันในเวลาเดียวกันนี้แสดงถึงความกลัวที่เพิ่มขึ้นต่อค่าเงินดอลลาร์ของสหรัฐที่กำลังอ่อนแอและหนี้สูญ 35 ล้านล้านเหรียญที่ขยายตัวของชาติ อีกทั้งถูกขยายต่อไปโดยความสับสนในการเสียภาษีของระดับโลก

Cycle Models and Long-Term Forecasts: Bitcoin’s Power Law and $400K Target

นับถึงความผันผวนในระยะสั้น การพยากรณ์ระยะยาวสำหรับบิทคอยน์ยังคงดูดี
นักวิเคราะห์ที่ไม่ระบุชื่อ apsk32 โดยใช้โมเดล "power law time contour" ทำนายว่า Bitcoin อาจเข้าสู่ช่วงการเติบโตแบบพาราโบลิคในครึ่งปีหลังของปี 2025 โดยมีโอกาสสูงสุดที่ $400,000

แบบจําลองนี้ทําให้มูลค่าตลาดของ Bitcoin เป็นปกติเมื่อเทียบกับทองคําโดยวัดมูลค่า BTC เป็นออนซ์ของทองคําเพื่อวางกรอบการเล่าเรื่องการประเมินมูลค่าภายในวิทยานิพนธ์ "ทองคําดิจิทัล"

กราฟราคา BTC กับอัตราการขุดข้อมูล

วงจรการลดขนาดประวัติศาสตร์สนับสนุนมุมมองนี้ การลดขนาดรายสี่ปีของบิทคอยน์มักเริ่มกระตุ้นตลาดตุลาการ 12-18 เดือนในภายหลัง หลังจากการลดขนาดล่าสุดในเดือนเมษายน 2024 คาดว่าผลกระทบจะเกิดขึ้นในไตรมาสที่ 3-4 ปี 2025

ในที่เดียวกัน ความต้องการจากสถาบันยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 สินทรัพย์สุทธิรวมใน Bitcoin ETFs ได้ถึง 93.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งได้เสร็จสร้างบทบาทของ Bitcoin เป็นวาสนาสำคัญในชั้นสินทรัพย์

อย่างไรก็ตาม ตลาดยังควรระวังความเสี่ยงจากความคาดหวังที่ยืดเยื้อไปได้ด้วย การบุกเบิกปัจจุบันนี้เกิดจากการสะสมทรัพย์ของสถาบันและการไหลเข้าของ ETF ในขณะที่การเข้าร่วมของนักลงทุนรายย่อยยังคงสงบ ยอดคงเหลือในการแลกเปลี่ยน BTC ลดลงไปสู่ระดับต่ำที่สุดตั้งแต่ปี 2018 ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับกับกำแพงเงินสด นอกจากนี้ หาก Bitcoin ไม่ขยายกรณีการใช้งาน เช่น การชำระเงินหรือสมาร์ทคอนแทรค อาจเผชิญกับความกดดันทางการคาดหวังที่ยืดเยื้อไป

ตัวแปรนโยบาย: อัตราภาษี วิกฤตการเงิน และการโครงสร้างตลาด

ในเมษายน 2025 ภาษีอากรของสหรัฐต่อสินค้าจีนเพิ่มขึ้นเป็น 104% โดยประเทศเช่นญี่ปุ่นและแคนาดาก็ต้องเผชิญกับการเพิ่มขึ้นของอุปสรรคการค้า ประเทศที่ต้องเผชิญกับสถานการณ์แบบนี้ ไม่เพียงแต่สร้างความคาดหวังในการเพิ่มขึ้นของอินเฟเชียลในระดับโลกเท่านั้น แต่ยังเปลี่ยนแปลงการไหลเข้าของเงินทุน ตามข้อมูลจาก Bloomberg การเพิ่มขึ้นของภาษีอากรเหล่านี้ทำให้ราคาสินค้าสำหรับผู้บริโภคในสหรัฐเพิ่มขึ้นประมาณ 2.5% โดยเพิ่มค่าใช้จ่ายในครัวเรือนประมาณ 4,000 ดอลลาร์ต่อปี
ใต้ความกดดันจากทางเศรษฐกิจที่เพิ่มมากขึ้น สำนักงานคณะกรรมการสุนัขบังคับ อาจถูกบังคับให้เริ่มต้นนโยบายการกระจายเงินปริมาณอีกครั้ง ซึ่งอาจทำให้เกิด Likelihood ของเหรียญ Bitcoin ที่เป็นการนำเสนอที่สำคัญเกี่ยวกับการป้องกันต่อการเงินเฟ้อ

นโยบายอัตราภาระยังเน้นความได้เปรียบของ Bitcoin ตลอดเวลา ซึ่งเราจะเห็นว่าเมื่อระบบการชำระเงินข้ามชาติแบบดั้งเดิมมีการจำกัดมากขึ้น เหรียญเสถียรเช่น USDT กลายเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับการหลบเลี่ยงการควบคุมทุนทางการเงินในตลาดขึ้นโผ ในประเทศเช่น อาร์เจนตินา และตุรกี เหรียญเสถียรมักถูกซื้อขายในราคาพิเศษ 5-8% ซึ่งเป็นการสะท้อนถึงความต้องการเร่งด่วนในขณะที่ความเชื่อในเงินจำเป็นกำลังลดลง

ถึงกระนั้นความผันผวนในระยะสั้นที่เกิดจากภาษีก็ไม่ควรมองข้าม เมื่อวันที่ 9 เมษายน Bitcoin ลดลงเหลือ 80,000 ดอลลาร์ซึ่งเป็นการดิ่งลง 7% ระหว่างวันส่งผลให้มีการชําระบัญชีมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในตลาดอนุพันธ์ การเคลื่อนไหวของราคาประเภทนี้เน้นย้ําว่า Bitcoin ยังไม่ได้กําจัดการจําแนกประเภท "สินทรัพย์เสี่ยง" อย่างเต็มที่ โดยยังคงมีความอ่อนไหวสูงต่อความเชื่อมั่นในระดับมหภาคและการกวาดล้างเลเวอเรจ

สรุป: การจัดสรรสินทรัพย์ในรูปแบบเศรษฐกิจใหม่

ตลาดปัจจุบันเผชิญกับจุดมุ่งหลักที่ล้นเกินไป: ความไม่สอดคล้องระหว่างความคาดหมายจากนโยบายที่เหยียดและการเคลื่อนไหวภายในที่ไม่เพียงพอ ค่าความยาวนานของบิทคอยน์ขึ้นอยู่กับความสามารถในการทนทานทั้งในการสอบสวนจากหน่วยงานกำกับดูแลและข้อจำกัดทางเทคโนโลยี

นักลงทุนควรมองด้วยสายตาที่ชัดเจน: 2025–2026 อาจแทนบิทคอยน์ใน "การเคลื่อนไหวที่ยิ่งใหญ่สุดครั้งสุดท้าย"
ในแนวโน้มที่เปลี่ยนแปลงนี้ ความสอดคล้องกันระหว่างทองและบิทคอยน์กำลังกลายเป็นสิ่งที่ชัดเจนมากขึ้น ทอง ด้วยความเห็นชอบทางประวัติศาสตร์และ Likuiditi ที่ดียังคงเป็นที่หลักในสงครามที่ยั่งยืน ในขณะเดียวกัน บิทคอยน์กำลังพิสูจน์คุณค่าของมันเป็น “ทองดิจิทัล 2.0” ผ่านความสัมพันธ์ที่ต่ำ ทำให้มันเป็นส่วนสำคัญของพอร์ตโฟลิโอที่ไดเวอร์ซิไฟ้

สำหรับนักลงทุนทั่วไป การลงทุนโดยมีพอร์ตโฟลิโอที่สมดุลระหว่างทองคำแท้และสกุลเงินดิจิตอลชั้นนำ พร้อมดูแลโอกาสที่มีราคาผิดปกติในตลาดหลักทรัพย์ขึ้นโต อาจเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพที่สุดสำหรับการนำทางความผันผวน

ประวัติศาสตร์อาจจะไม่ทำซ้ำอย่างเหมือนกัน แต่มันมักจะทำสั้น ไม่ว่าจะเป็นจุดพิวเฉลี่ยของ Bitcoin ที่ 85,000 ดอลลาร์หรือราคาสูงสุดของทองที่ 3,357 ดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้แทนสัญลักษณ์ของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างลึกลับในระบบเศรษฐกิจโลก สามารถจับโอกาสใหม่ในยุคที่ไม่แน่นอนได้เพียงแค่คิดให้รอบคอบและมีวิสัยระยะยาว

ข้อความประกาศ

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [MarsBIT]. ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนเริ่มต้น [ Lawrence]. หากคุณมีเหตุผลใดที่จะคัดลอกฉบับฉบับ โปรดติดต่อ เกต เรียนทีม ทีมจะดำเนินการโดยเร็วที่สุดตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง

2. คำประกาศ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้แสดงเฉพาะมุมมองส่วนบุคคลของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำทางการลงทุนใด ๆ

3. ทีม Gate Learn แปลเวอร์ชันภาษาอื่นของบทความ บทความที่ถูกแปลอาจไม่สามารถคัดลอก แจกจ่ายหรือลอกเลียนได้โดยไม่ระบุถึงGate.io.