引言：The Graph (GRT) 投资地位及市场前景

GRT 是加密货币市场的重要资产。The Graph 是一款应用于以太坊的去中心化区块链数据索引及查询协议，于 2020年12月正式上线。截至 2025年12月16日，GRT 的总市值约为 41095 万美元，流通量约为 106.3 亿枚，当前价格在 0.03805 美元附近波动。得益于其去中心化数据索引定位，GRT 已成为投资者讨论 The Graph 投资价值时的热门话题。该代币在协议中发挥双重作用：既可让索引者质押并参与查询市场，保障经济安全性；又能让策展人对子图价值进行信号标记，并获得奖励。

协议通过 GRT 实现全网结算统一性，同时采用动态通胀调整机制激励网络参与。目前，GRT 已上线 62 家交易所，持币地址约 173,437 个，市场占比为 0.013%。本文将系统分析 GRT 的投资价值、历史表现、未来价格预测及相关风险，为投资者提供专业参考。

The Graph (GRT) 加密货币研究报告

一、GRT 价格历史回顾与当前投资状况

GRT 历史价格走势与投资回报

据现有数据，The Graph (GRT) 的价格特征如下：

• 历史最高价（ATH）：2.84 美元（2021年2月12日）
• 历史最低价（ATL）：0.03741849 美元（2025年12月16日）
• 累计跌幅：自 ATH 至当前约 98.68%

周期价格表现（截至 2025年12月16日）：

• 1 小时：+0.11%
• 24 小时：-6.53%
• 7 天：-16.93%
• 30 天：-34.03%
• 1 年：-86.75%

当前 GRT 市场状况（2025年12月16日）

• 当前价格：0.03805 美元
• 24 小时区间：0.03722 - 0.04111 美元
• 24 小时成交量：296,739.14 美元
• 市值：410,950,000.15 美元
• 完全稀释估值（FDV）：410,950,000.15 美元
• 市值与 FDV 比值：98.41%
• 流通量：10,628,477,095.35 GRT（占总供应量 98.41%）
• 总供应量：10,800,262,816.05 GRT
• 持币地址数：173,437
• 市值排名：第142位

GRT 当前市场价格可在 Gate GRT 市场 查询

二、项目概述与基本原理

协议架构与核心功能

The Graph 是专为以太坊区块链数据索引与查询设计的去中心化协议。协议通过开放架构，允许参与者构建并发布子图（开放 API），让区块链数据更易于开发者与应用获取。

GRT 代币用途与经济模型

GRT 代币在协议中具备两大核心用途：

一、索引者 质押

• 索引者质押 GRT 代币，在查询市场中获得曝光
• 质押行为为查询执行提供经济安全保障
• 索引者通过处理查询和维护数据完整性获得奖励

二、策展人信号

• 策展人在策展市场质押 GRT，标记具有价值的子图
• 市场参与者对子图实用性的准确预测将获得奖励
• 该机制有助于发现并推动优质数据索引服务

支付与结算机制

用户可用 ETH 或 DAI 支付查询费用，但最终结算统一为 GRT，确保协议账务一致。协议通过动态通胀调整作为激励机制，推动网络行为。

三、网络参与及利益相关者经济模型

协议数据显示，网络参与情况如下：

• 总质押量：27亿 GRT（索引者及委托者合计）
• 质押价值：约 12.4 亿美元（按当前价格）
• 累计索引奖励：35亿 GRT（约 16000 万美元）
• 网络年化收益率：约 10%

四、多链部署

The Graph 代币目前支持多条区块链：

• Ethereum (ETH)：合约地址 0xc944e90c64b2c07662a292be6244bdf05cda44a7
• Arbitrum (ARBEVM)：合约地址 0x9623063377AD1B27544C965cCd7342f7EA7e88C7

五、市场流动性与交易所支持

• 可交易对：62 家主流加密货币交易所
• 网络覆盖：支持 Ethereum 与 Arbitrum 两大网络

六、官方资源

• 官方网站：https://thegraph.com/
• Twitter/X：https://twitter.com/graphprotocol
• Reddit 社区：https://www.reddit.com/r/thegraph
• GitHub 仓库：
  • https://github.com/graphprotocol/graph-node
  • https://github.com/graphprotocol/graph-ts
  • https://github.com/graphprotocol/graph-cli

报告生成日期：2025年12月16日
数据来源：Gate 加密货币数据库

免责声明：本报告仅供信息参考，不构成投资建议或买卖 GRT 代币的推荐。加密货币市场波动剧烈，价格随时变化。历史表现不代表未来结果。投资者应自主研究，并咨询专业金融顾问后作出决策。

The Graph (GRT) 投资分析报告

报告日期：2025年12月16日

一、核心摘要

The Graph (GRT) 是一款专为以太坊区块链数据索引与查询而设计的去中心化协议。截至 2025年12月16日，GRT 交易价格为 0.03805 美元，总市值约 41095 万美元，市值排名第142位。代币价格年跌幅达 86.75%，月跌幅为 34.03%，但短期内有小幅反弹（上涨 0.11%）。

二、影响 The Graph (GRT) 投资价值的核心因素

供应机制与稀缺性

The Graph 当前供应特征如下：

• 流通量：10,628,477,095.35 GRT（占总供应量 98.41%）
• 总供应量：10,800,262,816.05 GRT
• 最大供应量：10,800,262,823.32 GRT
• 市值与 FDV 比值：98.41%

几乎全部代币已流通，目前稀缺性很低。协议采用动态通胀政策，能够灵活调整代币供应，有别于严格通缩模式，影响长期价值的守护。

协议价值与代币经济模型

GRT 代币在网络中发挥关键作用：

• 索引者质押：索引者质押 GRT 以参与查询市场，并保障经济安全。
• 策展人信号：策展人在策展市场质押 GRT，标记具有价值的子图，准确预测可获奖励。
• 结算货币：所有网络查询最终以 GRT 结算，成为协议统一记账单位，无论初始支付币种为何。

多重用途直接形成与网络活跃度相关的真实代币需求。

开发者采纳与生态发展

资料显示，The Graph 具备：

• 开发者基础强劲：GRT 获得大量开发者支持，且跨链生态不断扩展。
• 收入体系活跃：协议维持活跃收入系统，用户用 ETH 或 DAI 支付查询，最终以 GRT 结算。
• 子图生态扩展：任何人均可构建并发布开放 API（子图），让区块链数据易于获取，推动生态增长。

资料指出：“开发者积极采纳、跨链支持、代币功能清晰、收入体系健全、去中心化架构灵活”，支撑代币与网络活跃度高度相关。

宏观经济与市场情绪

价格表现表明：

• 持续空头趋势：12 个月跌幅达 86.75%，市场持续疲软
• 近期波动加剧：24 小时跌幅 -6.53%，7 天跌幅 -16.93%，下行压力明显
• 历史区间：当前价格逼近历史最低点 0.03741849（2025年12月16日），高点为 2.84（2021年2月12日）
• 市场情绪：2025 年预测分歧，部分技术指标偏空，部分观点看好长期潜力

资料显示：“当前技术指标预测 The Graph 2025 年偏空”，且 GRT “仍在持续下跌趋势中。”

三、当前市场地位

主要交易指标

• 当前价格：0.03805 美元
• 24 小时成交量：296,739.14 美元
• 市值：404,413,553.48 美元
• 市场占比：0.013%
• 持币地址：173,437 个
• 交易所上线：62 家

历史价格表现

• 上线价（2020年12月18日）：0.1214 美元
• 2024年2月价格：0.172 美元
• 当前价格：0.03805 美元

四、网络与集成情况

区块链部署

GRT 代币已部署于：

• Ethereum (ETH)：主链部署
• Arbitrum (ARBEVM)：跨链部署

社区与资源

• 官方网站：https://thegraph.com/
• Twitter：https://twitter.com/graphprotocol
• Reddit 社区：https://www.reddit.com/r/thegraph
• 开发仓库：graph-node、graph-ts、graph-cli 等 GitHub 仓库

五、投资考量总结

参考资料显示投资观点分歧：

“The Graph (GRT) 2025 年预测分歧，部分观点看涨，部分观点偏空。当前预测交错，长期可持续性取决于市场状况。”

投资逻辑需在以下因素间权衡：

• 看涨因素：开发者基础强、生态持续扩展、代币用途明确、收入体系活跃
• 看空因素：价格持续下跌、技术指标偏弱、长期不确定性需主流 DeFi 采用支撑

报告免责声明：本分析引用参考资料中的客观数据与项目信息，不构成投资建议。投资决策需基于个人风险评估及充分尽调。

三、The Graph (GRT) 未来投资预测与价格展望

短期投资预测（2025年，GRT 短期展望）

• 保守预测：0.0254 - 0.0380 美元
• 中性预测：0.0380 - 0.0532 美元
• 乐观预测：0.0532 - 0.0700 美元

中期投资展望（2026-2028年，GRT 中期预测）

• 预期市场阶段：GRT 进入成熟期，生态应用有望提升，协议优化可支撑逐步复苏。

• 投资回报预测：

  • 2026：0.0342 - 0.0579 美元
  • 2027：0.0460 - 0.0615 美元

• 关键催化剂：子图应用扩展、去中心化应用集成（如 Uniswap、Aave、Decentraland）、Web3 基础设施成熟、协议商业化提升、数据索引方案获机构认可。

长期投资展望（GRT 是否具备长期投资价值）

• 基础情景：0.3000 - 0.5000 美元（协议持续采用、网络扩展、Web3 增长）

• 乐观情景：1.5000 - 2.5000 美元（成为区块链数据索引标准、dApp 快速发展、Web3 主流采用加速）

• 风险情景：0.1500 - 0.3500 美元（竞争加剧、采用速度不及预期、监管环境恶化或技术障碍）

查看 GRT 长期投资与价格预测：价格预测

2025-2030 长期展望

• 基础情景：0.2299 - 0.3363 美元（协议持续优化与主流应用增长）
• 乐观情景：0.6990 - 0.6500 美元（生态大规模采用及市场环境有利）
• 变革性情景：1.0000+ 美元（协议突破进展与去中心化数据服务主流集成）
• 2030年12月31日预期峰值：0.7560 美元（乐观发展假设）

免责声明：本分析基于现有市场数据及多方预测，所有预测均高度不确定且受市场剧烈波动影响。加密市场不可预测，风险极高。内容仅供参考，不构成投资建议。请自主研究并咨询专业金融顾问后决策。

The Graph (GRT) 投资分析报告

市场数据截至 2025年12月16日

一、核心摘要

The Graph (GRT) 是以太坊区块链数据索引与查询的去中心化协议。截至 2025年12月16日，GRT 价格为 0.03805 美元，年跌幅 -86.75%。市值约 41095 万美元，流通量 106.3 亿枚，市值排名第142位。

二、项目概述

协议功能

The Graph 支持去中心化数据索引与查询，用户可构建并发布开放 API（子图），让区块链数据高效可访问，实现以太坊生态数据民主化。

代币用途

GRT 代币在协议中主要承担：

1. 索引者质押：索引者质押 GRT 以加入查询市场，并保障经济安全。

2. 策展人信号：策展人在策展市场质押 GRT，预测哪些子图具备网络价值，准确预测可获奖励。

结算机制

用户以 ETH 或 DAI 支付查询，最终结算统一为 GRT，协议内账务一致。本地代币持有可激励特定行为，通胀调整赋予协议动态货币政策。

三、市场表现分析

估值指标

• 当前价格：0.03805 美元
• 市值：41095 万美元
• 完全稀释估值：41095 万美元
• 流通量：106.3 亿 GRT（占总供应量 98.41%）
• 总供应量：108 亿 GRT
• 24 小时成交量：296,739 美元

价格表现

历史价格区间

• 历史高点：2.84 美元（2021年2月12日）
• 历史低点：0.03742 美元（2025年12月16日）
• 24 小时区间：0.03722 - 0.04111 美元

市场地位

• 市场占比：0.013%
• 持币地址数：173,437
• 上线交易所：62 家
• 市值与 FDV 比值：98.41%

四、投资策略与风险管理

投资方法

长期持有（HODL GRT）

• 适合周期长、风险偏好低的投资者
• 依赖协议长期应用与网络增长
• 需容忍短期波动

主动交易

• 依赖技术分析及波动性
• 利用代币高波动特性
• 需实时跟踪市场并严格纪律

风险管理

资产配置建议

• 保守型：数字资产组合 1-3%
• 激进型：数字资产组合 5-10%
• 专业型：根据策略和尽调个案分配

多元化组合

• 多协议、多资产类别配置
• 通过稳定币及主流加密货币分散风险
• 相关性分析提升组合抗风险能力

安全存储建议

• 冷存储：长期持有建议用硬件钱包，降低交易所风险
• 热钱包：适合交易与频繁操作的小额资金
• 机构级方案：大额持有建议多签钱包及托管服务

五、投资风险与挑战

市场风险

• 高波动性：GRT 年跌幅 86.75%，价格敏感
• 近期触底：历史低点已现，或有市场出清迹象
• 流动性不足：24 小时成交量仅 296,739 美元，流动性相对市值较低

监管风险

• 协议治理受多地监管变化影响
• 质押机制与经济政策或受政策变动影响
• 数据索引服务在不同市场的合规不确定性

技术风险

• 智能合约漏洞及持续审计需求
• 协议升级执行风险，影响代币经济及功能
• 依赖以太坊网络性能及 Layer 2 集成效果
• 面临其他索引解决方案竞争

采用风险

• 生态开发者采用度影响网络效应
• 子图质量与覆盖范围直接影响协议价值
• 与中心化数据索引方案竞争

六、结论：The Graph (GRT) 是否值得投资？

投资价值总结

The Graph 作为区块链基础设施协议，解决了核心数据索引难题。但代币年跌幅高达 86.75%，表现极度疲软。尽管协议技术仍具竞争力，但价格大幅贬值及接近历史低位，显示市场出清或采用与竞争定位的根本挑战。

关键考量：

• 协议解决区块链生态基础设施痛点
• 当前估值反映市场悲观预期
• 复苏需加快子图采用及网络活跃度提升

投资建议

✅ 新手投资者： 采用定投策略，小仓位入场，建议用硬件钱包安全存储，初始配置建议不超过加密资产组合 1-2%

✅ 有经验投资者： 可在关键支撑/阻力区间波段操作，分散配置，关注协议开发动态与生态指标

✅ 机构投资者： 战略布局需以实际采用数据为基础，尽调协议路线及竞争优势，可作为区块链基础设施配置参考

⚠️ 免责声明

加密货币投资风险极高，可能导致本金全部损失。内容仅供参考，不构成投资、理财或交易建议。投资者应自主研究、咨询专业金融顾问，并充分评估风险承受能力后决策。历史表现不代表未来结果，市场与协议基本面变化需持续关注。

相关资源

• 官方网站：https://thegraph.com/
• Twitter：https://twitter.com/graphprotocol
• 社区：https://www.reddit.com/r/thegraph
• 合约地址（Ethereum）：0xc944e90c64b2c07662a292be6244bdf05cda44a7
• 合约地址（Arbitrum）：0x9623063377AD1B27544C965cCd7342f7EA7e88C7

The Graph (GRT) 加密货币研究报告

常见问题解答（FAQ）

Q1：什么是 The Graph (GRT)，具体解决什么问题？

A：The Graph 是专为以太坊区块链数据索引与查询设计的去中心化协议，于 2020年12月上线。它允许开发者构建并发布“子图”开放 API，提升区块链数据可访问性。协议解决了 Web3 世界中数据获取难题，实现区块链信息民主化，让原本难以检索的数据变得易用。

Q2：截至 2025年12月16日，GRT 当前价格与市场地位如何？

A：截至 2025年12月16日，GRT 交易价格为 0.03805 美元，总市值约 41095 万美元，市值排名第142位，流通量为 106.3 亿枚。GRT 已上线 62 家交易所，持币地址约 173,437 个，24 小时成交量为 296,739.14 美元。

Q3：GRT 代币在协议内承担哪些功能？

A：GRT 代币主要有两大用途。首先，索引者质押 GRT 参与查询市场，并在查询执行中保障经济安全，可获得处理查询奖励。其次，策展人在策展市场质押 GRT，标记具有价值的子图，准确预测可获奖励。此外，所有网络查询最终结算统一为 GRT，成为协议记账单位。

Q4：GRT 价格历史表现如何？持续下跌值得关注吗？

A：GRT 价格经历大幅贬值。历史高点为 2.84 美元（2021年2月12日），当前价格 0.03805 美元，较高点下跌 98.68%。过去一年跌幅 86.75%，过去一个月下跌 34.03%。表现极度低迷，反映市场持续弱势；但当前接近历史低位，或意味着市场出清或协议采用前景的机遇，需结合个人投资逻辑判断。

Q5：GRT 短期、中期与长期价格预测如何？

A：不同周期预测区间如下。2025年保守预测为 0.0254-0.0380 美元，乐观预测最高至 0.0700 美元。2026-2027 年中期预测为 0.0342-0.0579（2026）、0.0460-0.0615（2027）。长期预测（2030年）基础情景为 0.2299-0.3363 美元，乐观情景最高至 0.6990-0.6500 美元，变革性情景可能突破 1.00 美元。所有预测均高度不确定，受市场剧烈波动影响。

Q6：投资 GRT 的主要风险有哪些？

A：包括市场高波动（年跌幅 86.75%）、流动性相对市值偏低、去中心化数据索引服务的监管不确定性、智能合约安全漏洞、协议升级执行风险、替代方案竞争，以及生态开发者采用风险。协议高度依赖网络效应，子图采用与应用集成直接影响协议价值。

Q7：GRT 适合哪些投资者？

A：适配性取决于风险承受力与周期。新手建议小额定投（占组合 1-2%），并安全存储。有经验者可在关键区间波段交易并分散配置。机构投资者需以实际采用及协议路线为基础战略布局。保守型建议分配 1-3%，激进型可分配 5-10%。需充分认识高风险及本金损失可能。

Q8：哪些因素可能推动 GRT 价格复苏及长期升值？

A：催化剂包括子图在主流 dApp（如 Uniswap、Aave、Decentraland）中的应用扩展、Web3 项目集成需求提升、基础设施成熟与主流采用、协议商业化机制优化、数据索引方案获机构认可、Arbitrum 层 2 部署成功，以及网络活跃度和查询量提升。价格复苏依赖实用性与网络效应提升，而非单纯市场炒作。

免责声明：本报告仅供信息参考，不构成投资建议、金融推荐或交易指导。加密货币市场波动剧烈，风险极高，可能导致本金全部损失。历史表现不代表未来结果。投资者应自主研究、咨询专业金融顾问，并充分评估自身风险承受能力后决策。所有预测仅为主观推测，市场变化可能极为迅速。