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## [TL；DR]
美联储计划成立一个特别小组来加强加密货币监管。

稳定币是指在很长一段时间内保持恒定价值的加密货币。

稳定币面临流动性风险、市场波动风险、声誉风险、操作风险和资产传染风险。

政府可以创建与稳定币进行竞争的中央银行数字货币。
关键词：加密货币监管、加密货币监管、加密监管机构、加密货币法、美联储加密货币、CBDC、流动性风险、市场波动风险、声誉风险、操作风险、资产传染风险
## 简介
包括美国在内的多国政府正在收紧对加密货币的监管，以保护消费者免受相关风险的影响。本文中，我们将重点关注美联储[对稳定币可能发挥的监督作用](https://www.data.gatenft.io/learn/articles/what-is-stablecoin/40 "对稳定币可能发挥的监督作用")，以及它主要防范的加密行业风险有那些。
## 美联储主席呼吁对稳定币进行监管
美国正在升级对加密货币领域存在的风险的监管，这些风险可能对传统金融体系产生负面影响。加密货币和其他数字资产的固有风险可能会给美国消费者带来经济损失。

为此，美联储正在加强对加密货币的监管，以减少对其公民可能存在的负面影响。最近，中央银行宣布将成立一个“专家特别小组”，负责监督加密领域的各种发展。

这是因为美联储担心稳定币会对其国民构成风险。美国已意识到加密货币和其他数字资产可能会导致其经济转型。
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美联储将引入专家团队 -[ Federal Reserve ](https://www.federalreserve.gov/images/FOMC_03152022.jpg " Federal Reserve ")

监管副主席迈克尔巴尔 3 月 9 日在华盛顿彼得森国际经济研究所发表讲话时表示，只有保证加密货币在监管框架内运作，这个国家才能尝到加密货币的种种好处。

Barr 认为，国家应避免“过度监管”阻碍加密行业的创新。另一方面，也应该避免“放松管制”，因为这将“对家庭和金融体系造成重大损害”。美联储目前的重点是保证金融稳定以及提升公众对经济的信心。

延伸阅读：[美联储继续加息对市场有何影响](https://www.data.gatenft.io/de/blog_detail/1388/what-is-the-impact-on-the-market-as-the-federal-reserve-continues-to-raise-interest-rates?lang=en "美联储继续加息对市场有何影响")

中央银行特别担心本来存在各种风险的稳定币可能破坏金融体系。它认为，如果稳定币不受监管，它们将增加公众、企业和整个经济面临的风险。

巴尔说， “**与其他不受监管的私人资金一样，稳定币可能会破坏金融体系的稳定性。 ..在缺乏适当监管的情况下，私人资金容易出现不稳定的挤兑、金融不稳定等问题，并可能会造成大规模经济损害**。”

这也是为什么巴尔说“我认为国会应该迅速立法，将稳定币，特别是那些旨在作为支付手段的稳定币，纳入审慎监管范围基本上，美联储将稳定币归类为会带来金融风险的私人货币，**这也是为什么巴尔说“我认为国会应该迅速立法，将稳定币，特别是那些旨在作为支付手段的稳定币，纳入审慎监管范围**”。

长期以来，美联储一直表示要保护公众免受与加密货币和其他数字资产相关的风险。其组建特别小组这一行为则表现了其在遏制该风险方面的认真态度。

与此同时，中央银行已承诺发布更多加密货币监管指南，以供本国立法和采用。
## 了解稳定币
上文我们已经讨论了[稳定币](https://www.data.gatenft.io/price/view/stablecoins "稳定币")的定义。稳定币到底是什么？稳定币是一种在很长一段时间内[保持恒定价值的加密货币](https://www.data.gatenft.io/learn/course/stablecoin-fundamentals "保持恒定价值的加密货币")，因为大多数稳定币都有其他资产支持，例如贵金属或法定货币。也有一部分稳定币由加密货币为后盾。
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稳定币 - [Developersk](https://developers.rsk.co/assets/img/guides/stablecoin/stablecoin-overview-banner.jpg "Developersk")

市场上大多数稳定币都以美元为后盾，这意味着它们的价值保持在 1 美元。值得注意的是，也有一些算法稳定币的价值由供需变化决定。

尽管如此，一个基本原则是稳定币应具有恒定的价格或价值，因此，可以作为支付手段。 <a href="/zh/price/tether-usdt" target="_blank" class="blog_inner_link">Tether</a> USD (USDT) <a href="/zh/price/binance-usd-busd" target="_blank" class="blog_inner_link">Binance USD</a>、BUSD 和 True USD (TUSD) 都是稳定币。
### 稳定币的不安全性
既然稳定币可以保持一定的价值，许多人想知道稳定币的风险究竟有多大。实际上稳定币面临着各种风险，包括资产传染风险、金融稳定性和系统性风险。

延伸阅读：[什么是算法稳定币](https://www.data.gatenft.io/learn/articles/what-are-algorithmic-stablecoins/182 "什么是算法稳定币")？
### 流动风险
当投资者大量抛售稳定币时，稳定币可能会与美元挂钩。例如，如果支持某种加密货币的资产流动性不足，例如国债，则可能会发生这种情况。根据美联储的说法， “这种价格和流动性的不匹配是典型的银行挤兑的根源。”
### 市场波动风险
稳定币也可能面临严重的价格波动。例如，当稳定币和美元脱钩时，许多投资者可能要求赎回，从而导致价格大幅波动。这种情况可能会导致市场不确定性和财务损失。
### 声誉风险
稳定币的脱钩通常会破坏加密市场声誉，最终，导致稳定币发行者无法获得新用户，导致总市值偏低。
### 操作风险
与任何其他加密货币一样，稳定币容易受到包括黑客攻击和欺诈在内的风险的影响。在大多数情况下，用户无法恢复因此丢失的加密货币。可悲的是，加密货币交易所、数字钱包和其他 DeFi 平台也无法补偿用户丢失的货币。
### 资产传染风险
当清算其他加密货币时，大多数稳定币都会受到不同程度的影响。例如，当支持某种稳定币的加密货币的价值大幅下降时，可能会导致相关稳定币脱钩甚至崩溃。
## 不同稳定币是否面临同样的风险？
许多加密货币爱好者的疑问是，是否所有稳定币都面临相同的风险和影响。事实上，不同稳定币面临的风险是不同的，取决于各种因素的影响，例如币的设计和背后的资产。例如，由流动性较低的资产支持的币与由流动性较高的资产支持的币所面临的不确定性是不同的。
 
另一方面，算法稳定币比法定货币等流动资产支持的稳定币面临更大的风险。需要注意的是，如果稳定币有美元等法定货币支持，那么它们才是真正稳定的。其次，稳定币的稳定性取决于发行人如何管理其储备。例如，大多数加密货币支持的稳定币持有的基础加密货币数量都高于设定数量。
 
## 监管者应该做什么？
 
加密货币监管机构将根据他们对稳定币的定义对稳定币进行监管。现在有不同国家将稳定币分为不同的类别，例如，证券、银行或共同基金。下文将分别讨论这些不同的监管方法。
 
### 定义为系统性风险
政府可以将稳定币归类为系统性风险支付系统。在这种情况下，政府可以对它们采取更严格的监督，因为这种定义是将它们视为可引发金融市场动荡的潜在因素。然而，只有当政府预计市场威胁比现在更大时，才能将它们归类为系统性风险。当然，稳定币使用规模越大，相关风险就越大。
### 将稳定币视为证券
将稳定币视为证券的政府会要求发行人披露其活动。例如，会要求发行人提供年度财务报告和准备金证明。
### 将稳定币视为市场共同基金
一些专家认为，稳定币的运行方式与共同基金的运行方式相同，因此可以充当短期储蓄工具。这种分类是合理的，因为稳定币可在短期内赎回。
### 像对待银行存款一样对待稳定币
由于它们的价格稳定，一些监管机构将它们视为银行存款。在这种情况下，银行监管机构有责任对其进行监督。这意味着存款保险也将开始适用。
### 稳定币和中央银行数字货币（CBDC）之间的竞争关系
稳定币与[中央银行数字货币（CBDC）](https://www.data.gatenft.io/learn/articles/what-are-central-bank-digital-currencies/363 "中央银行数字货币（CBDC）")存在竞争关系。如果市场上有安全的 CBDC，消费者可能更喜欢CBDC而不是稳定币。尽管如此，要保持 CBDC 相对稳定币的竞争性，应保证其不再受政府的严格控制，并以具备类似于加密货币的高度隐私。
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中央银行数字货币 - [Fintecnews](https://r4e7x8i5.stackpathcdn.com/wp-content/uploads/2022/02/US-Federal-Reserve-Releases-Discussion-Paper-on-Central-Bank-Digital-Currency-1440x564_c.png?x79934 "Fintecnews")
## 政府对稳定币的监管重点是什么？
许多专家认为，监管部门需要进行国际合作，才能对像稳定币这样的加密货币成功监管。这可能涉及各国使用相似或相同的加密货币法。但可悲的是，如果只有少数国家进行监督，稳定币将转移到不存在监管的地区。
## 加密监管不好吗？
毫无疑问，加密监管对该行业发展是有利的。这有利于保护投资者并防止欺诈活动。如果有适当的监管，监管机构可以监督加密市场的活动。

其次，加密监管将减少市场投机，从而增强投资者信心。长远来看，将会有更多的长期投资者对该行业进行投资。
## 结论
美国政府通过美联储建立了一个特别团队来监督该国的加密货币活动，意图加强加密货币监管。目前，美国政府监管的重点在于稳定币的监管。
<div class="blog-details-info">
  <div>作者：**Mashell C.**，Gate.io研究员
  <div>译者：Joy Z.
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  <div>\*本文内容为原创，版权为Gate.io所有，如需转载请注明作者和出处，否则将追究法律责任。
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美国正在加强加密货币监管，承诺成立一个特别小组来监督该国的加密立法。目前的监管重点是稳定币。

美联储新成立的加密监管团队瞄准不受监管的稳定币