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一直以來我都很感興趣，像丹·比爾澤良這樣的人到底是從哪裡掙來錢的。有人估計他的財產超過2億美元，似乎大家都知道他的撲克比賽和 Ignite 的電子煙生意，但總覺得有些不對勁。
比爾澤良本人經常在社交媒體上展示他的生活方式——派對、女孩、超跑。官方將他的收入與撲克、內容創作以及 Ignite International Brands 聯繫起來。公司確實在運作，但問題是——在2019年，由於激進的行銷和開支，損失了5000萬美元。奇怪的是，這樣一個有這麼大損失的企業，卻能幫助他維持2億美元的財富。
還有贊助合作。Reebok 每年支付他約500萬美元，加上各種廣告合約。但這對於他的開銷來說，仍然微不足道。比爾澤良曾參演電影，出演《孤獨的生還者》，但這顯然不是他的主要收入來源。
我對他的故事越了解越感興趣——發現丹·比爾澤良的財富很大程度上建立在遺產和由他父親創立的信託基金上。父親從事嚴肅的商業，這正是他資本的基礎。這個信託是為丹和他的兄弟亞當設立的，似乎才是他財富的主要來源，而不是他自己的事業。
事情就這樣。當然，比爾澤良確實懂得如何將自己的形象變現——這是事實。但當你深入了解細節，就會明白，他的成功很大程度上來自家庭資本，而非純粹的企業天賦。大家怎麼看這件事呢？

我注意到，許多交易新手會錯過最強大的一種分析工具之一。這就是如何從大資金的視角來解讀市場——他們在哪裡進場、在哪裡出場、在哪些地方在圖表上留下痕跡。
一切都從理解開始：在圖表上會留下銀行和基金行動的印記。當價格突然改變方向，這並非偶然。這個區域被稱為 ордер блок（下跌方訂單區塊）——事實上，這是大型參與者放置委託的區域。多頭 ордер блок（上漲方訂單區塊）是指在上漲之前發生買入的區域。то есть（下跌方）——是在下跌之前的賣出區域。要找到它很簡單：尋找在重大走勢發生之前的最後幾根K線，它們就是你的提示。
但有趣的是——市場很少會原封不動地保持一切。當價格出現劇烈移動之後，它常常會在圖表上留下空白區域。這就是不平衡。想像一下，一位大型玩家快速掛出大量 ордер（委託），而價格卻從某些水準旁邊走過，沒有對它們進行測試。接著市場會回來填補這些空缺——這是一個值得你留意的規律。
當我研究圖表時，注意到不平衡常常就在 ордер блок（訂單區塊）之內或其附近。這會形成強烈的訊號。價格進入 ордер блок（訂單區塊），如果那裡存在未被填補的不平衡，反彈或延續走勢的機率就會提高。這就像你看見一個隱藏的支撐或阻力水準，而多數交易者卻忽略了它。
實務上看起來是這樣：你在圖表上找到 ордер блок（訂單區塊），等待價格回到這個區域，然後用限價單進場。但在那之前，

我注意到，今年加密貨幣交易自動化的趨勢正迅速崛起。加密機器人已不再是實驗性質——它們正成為標準工具，取代手動追蹤訂單的嘗試。這很合理：市場的波動性讓交易者根本沒有機會自行捕捉所有行情變動。
為什麼會這樣？首先，現在可供交易的加密貨幣種類繁多，對新手來說尤其難以判斷應該專注在哪些資產上。其次，市場變動如此迅速，以手動方式追蹤所有機會幾乎不可能。加密機器人解決了這兩個問題——它們按照預設規則運作，應用技術指標，甚至利用機器學習來做出決策。它們的最大優點是：不帶情緒，沒有延遲地進行交易。
有趣的是，現在有多種選擇。如果你想要完全控制並且願意研究程式碼，有一些開源的免費方案。例如，Freqtrade是用Python編寫，通過API連接主要交易所。還有Hummingbot，它專注於流動性和做市，適用於去中心化交易所（DEX）和中心化交易所（CEX）。Gekko也屬於這一類，雖然沒有整合AI。
如果你想要免去繁瑣，直接使用現成的解決方案，可以考慮付費選項。3Commas提供智能終端和網格機器人，運行於雲端。Cryptohopper以其AI策略和24小時交易著稱。Bitsgap則方便進行多平台的套利和現貨交易。
但重要的是要理解：加密機器人並非神奇的魔法棒。它們只會執行你指示的操作。如果你的策略薄弱，機器人很快就會虧損。在將它們投入實戰之前，務必了解市場基礎、評估你的風險承受能力，並清楚所選工具

最近我在研究選擇錢包時，才發現最好的非託管錢包，就是那些能讓你完全掌控自己的資金、而沒有中介的錢包。我想分享一些確實能運作的選擇。
老實說，當我剛開始時，我並不理解託管與非託管之間的差別。重點在於，在非託管錢包裡，你自己負責管理私鑰——這是你的責任，也是你的安全保障。任何交易所都無法凍結你的資產，因為它們在實體上是由你掌控的。
在瀏覽器類型的選擇中，我一開始用的是 MetaMask——這就是經典中的經典。它已經推出很久，使用非常方便，尤其是如果你身處 Ethereum 生態，或是在使用 DeFi。它支援 NFT，並可整合到主要的市集平台。缺點是，像 Solana 或 Биткоина 這樣的加密貨幣不能直接使用——除非它們是 EVM 相容的。
MyEtherWallet 也是不錯的選擇，如果你主要專注於 Ethereum。它大約和 MetaMask 同一時期推出，也是開源的。但同樣地——主要還是為了 Ethereum。
如果你需要支援不同的網路，那我會建議看 Trust Wallet——它能相容一堆區塊鏈，允許你直接在應用程式內進行質押，且提供生物辨識以提升安全性。它同樣是開源的，這點我很在意。
如果你想把一切都集中在同一個地方，還有一種支援 Биткоина、Ethereum、Solana 以及其他資產的方案。這類解決方案在你持有多元投資組合時，會更方便。
接下來談硬體錢包——那

我注意到，在過去一年中，關於我們已經達到人工通用智能（AGI）的聲稱越來越大聲。當然，《自然》雜誌的最新文章更是火上加油。但這裡有一個許多人忽略的根本問題。
重點在於：人們混淆了兩個完全不同的事物。一方面，我們有在測試中展現出令人印象深刻結果、能處理各種任務的語言模型。另一方面，這並不意味著我們已經創造出了真正的通用智能。這正是將越來越複雜的模式識別與智能本身混為一談。
如果看看歷史上的AGI定義，總是強調不同的特質：在不同情境下的可靠性、面對新奇事物時的泛化能力、靈活性。並非僅僅在人工環境中取得高分。
有趣的是，最近的研究顯示，能出色解決測試問題的系統，往往在條件稍作改變時就會崩潰。例如，醫療模型即使缺少關鍵數據，也能給出正確答案，但在分布稍有偏移時就變得不穩定。這不是智能，而是針對特定場景的訓練。
在經濟層面，情況更為明顯。即使是最先進的系統，也只能可靠地完成少部分實際工作任務，儘管在測試條件下表現優異。最新數據顯示，大多數公司目前尚未看到引入AI的顯著回報。這看起來並不像是通用智能。
還有一個經常被忽略的點。當語言模型和人類給出相同答案時，並不代表它們的推理方式相同。我見過一些例子，模型在不確定的情況下自信地得出結論，而專家則因資訊不足而保持觀望。表面上的一致掩蓋了推理過程中的深層差異。
目前的系統仍然很脆弱。它們依賴於問題的表述，缺乏穩定的目標，無法在長期內進行可靠的推理。

當我開始對加密貨幣挖礦產生興趣時，第一個讓我卻步的是價值超過1000美元的顯卡，以及耗盡所有利潤的電費帳單。後來我了解了雲端挖礦，並明白了挖礦網站徹底改變了遊戲規則。現在不需要購買任何設備，只需租用大型數據中心的算力，這些數據中心都設在電力便宜的地方。沒有噪音，沒有故障，也不用跟技術繁瑣的操作打交道。
經過一個月的實驗，我測試了幾個熱門平台。DeepHash立即吸引我的是它的透明度——公司註冊在英國，礦場分布在九個國家，使用可再生能源。你可以實時看到你的算力運作情況、哈希率，以及你的收益。合約期限從一天起，日收益率在3%到10%之間。對新手來說，這看起來是一個誠實的選擇。
StormGain則是完全不同的方式。這不僅是挖礦，還是一個交易所應用。下載到手機上，就可以同時交易、存儲加密貨幣和挖礦。界面簡單，沒有繁瑣的技術噪音。當然，收益率比專門的挖礦網站低一些，但便利性值得。
ECOS讓我喜歡的是，他們不僅提供合約，還有教學。新手常被加密貨幣的複雜性嚇到，但這裡有指南、投資組合，甚至是現成的策略。試用合約幫助理解運作方式，讓你在投入大筆資金前先熟悉。
Genesis Mining是行業的老牌，自2013年起運營。看到平台運作超過12年且沒有醜聞，令人放心。起投金額比新平台高，但詐騙風險較低。適合追求穩定快速收益的人。
我選擇HashShiny，是為了嘗試不同的幣種。門檻低，支持比特幣、

我思考了很久，是否值得涉足雲端挖礦。以前覺得這只適合擁有大量資金購買設備和電費帳單高得嚇人的人。但後來我明白了——有更簡單的方法。
雲端挖礦網站確實改變了遊戲規則。與其花一千美元買顯卡，不如直接租用大型數據中心的算力。他們的運營地點在電力便宜且可再生的地方——加拿大、挪威、冰島。對我們來說，這意味著——註冊、選擇合約，收益直接到錢包。沒有噪音、沒有熱量，也不用操心設備。
我測試了幾個選項。DeepHash看起來透明——英國註冊，九個國家的礦場，實時操作可見。合約從一天起，資本保護方案。還有一個表格，展示不同地區的收益率範例——從魁北克到巴拉圭。StormGain最方便——既是交易所，也是挖礦應用，手機上就能運行，對新手甚至可以免費試用。
如果你想用教育資源來了解——ECOS提供指南和現成策略，來自亞美尼亞。Genesis Mining是行業老牌，自2013年起就有名，可靠性高，雖然最低投資較高。HashShiny是入門最實惠的選擇，支持多種幣種，手機應用簡單易用。
選擇挖礦網站最重要的是看聲譽和法律合規性。這個領域充滿騙子。這五個平台至少有歷史或透明度。初學者最好在它們之間選擇，而不是冒險在未知的服務上。加密貨幣已不再只是技術控的專利——普通人現在也可以用手機和少量資金開始。

我注意到，許多新手對於什麼是牛市其實都搞不清楚。我認為有必要更詳細地了解，因為這是任何想要進行加密貨幣交易的人都必須掌握的關鍵知識。
總的來說，牛市是一段持續時間較長、資產價格穩定上升的時期。可能持續數天、數週、數月甚至數年。儘管這個術語最初用於股市，但在加密貨幣中它的運作方式完全相同。我們可以在比特幣、以太坊、索拉納和其他資產上看到這一點。
當這樣的時期開始時，通常會引發連鎖反應：投資者變得更樂觀，需求增加，這推動價格向上。交易量上升，市值攀升，社群中也開始充滿正面情緒。但問題在於——即使在上升期間，也會有回調和修正。這是正常的。重點是不要將修正與趨勢結束混淆。
如何判斷現在的市場是否正處於牛市？我總是會關注幾個指標。
第一個是價格趨勢。如果價格連續數週上漲，這是一個好信號。我會使用移動平均線和趨勢線來確認方向。第二個是交易量。當人們積極買入時，交易量會大幅增加。這表明是真實的興趣，而非僅僅投機。第三個是市值。如果加密貨幣的總市值在增加，這暗示整個市場正在擴張。
第四個是市場情緒。關於機構接受、技術突破、新合作的新聞，都會營造出積極的氛圍。第五個是資金流入和流出交易所的情況。當大量資金流出，投資者將資產轉移到冷錢包，這代表長期持有的意圖。反之，流入增加可能意味著賣壓在增大。
歷史上曾出現過幾個強勁的牛市周期。2013年，比特幣從13美元漲到1100美元。2017年，因ICO熱潮一

元宇宙正變得越來越現實，元宇宙遊戲吸引了大量投資。如果你關注加密貨幣行業，你一定注意到區塊鏈項目正通過真正的所有權和創作自由來重新定義數字世界。讓我們來看看今年值得關注的元宇宙遊戲。
首先是 Illuvium——這是一個基於以太坊的真正有趣的項目，科幻背景結合NFT戰鬥系統。玩家收集名為 Illuvii 的生物，每個都是可交易的資產，屬於你個人所有。ILV 代幣用於遊戲操作、質押和去中心化治理投票。目前價格維持在 $3.63，市值為 $34.46M。
Decentraland 提供完全不同的方式——在這裡你可以購買虛擬土地並在上面建造任何東西。這是一個去中心化的環境，所有資產都屬於玩家，經濟由社群創建。人們將虛擬空間轉變為畫廊、娛樂中心、遊戲場。MANA 現在的價格是 $0.08，市值為 $159.05M。
My Neighbor Alice 讓你管理一個島上的農場——釣魚、園藝、畜牧。這看似簡單，但這裡運行著完整的 DeFi 機制：質押、資產交易、賺取收益。ALICE 代幣用於購買和投票。價格為 $0.11，市值為 $10.51M。
MetaHero 採用獨特的路線——專注於超逼真的虛擬人像，這些人像作為 NFT 出售，已在醫療和健身領域使用。公司擴展掃描中心網絡，試圖連接物理與數字世界。當前價格為 $0.00，市值為 $4.54M。
The Sandbox 是一個創意平台。玩家

我在最近關于以太坊發展的讨论中注意到一件有趣的事情。Vitalik Buterin 發布了一份相當雄心勃勃的网络扩展路线图，其中有值得關注的内容。
近期計划中包括Glamsterdam的分叉，在那里将實現几個關键改進。涉及到區块级访問控制列表、ePBS 和多维氣体。听起來技术上很复杂，但核心很简单：這将显著提高交易执行的效率，并帮助更好地管理网络状态的增長。
有趣的是，Vitalik Buterin 以全面的方式处理這個問题。短期的更新只是開始。從長遠來看，重點轉向增加區块的吞吐能力，這對于以太坊的全面扩展至關重要。
可以說，Vitalik Buterin 和团隊不仅仅是在解决當前的問题，而是在為未來数年的扩展打基础。如果這些計划按預期實現，可能會大大改变以太坊在其他區块鏈中的竞争地位。我個人非常關注這個方向，因為可扩展性是實現大规模采用的關键因素。

如果你稍微有進行過技術分析，肯定聽過雙底形態。這是最可靠的趨勢反轉信號之一，我想分享如何在實戰交易中正確運用它。
雙底形態形成於價格兩次觸及同一支撐位，但未突破該支撐以下。在這兩次觸碰之間形成一個小高點，視覺上像字母W。因此，它常被稱為W形態。這發生在空頭(賣方)失去力量，而多頭(買方)開始掌控市場的時候。
當我看圖表並看到這樣的結構時，我就知道市場準備反轉。現在BTC交易在約67.27K，略有下跌，但這並不妨礙我們分析不同時間框架上的可能形態。
要正確識別雙底形態，需要尋找幾個關鍵元素。首先，確保之前有一個穩定的下跌趨勢。然後找到兩個大致在同一水平的最低點，兩者之間的差異不超過5-10%。頸線，也就是兩個最低點之間的高點，作為阻力位。當價格突破這條頸線向上，則是進場的信號。
在實戰交易中，我總是等待確認。僅僅在圖表上看到形態是不夠的。還要關注交易量。如果在第二次觸底和突破頸線時，交易量都在增加，這大大提高成功的概率。我建議在圖表上加入成交量指標和RSI，以增加信心。RSI有助於通過背離來識別趨勢的弱化，而MACD則在其線穿越零軸時確認動能的變化。
在突破後開多倉時，我會將止損設在支撐位稍下方。目標價則是將形態的高度（即從頸線到最低點的距離）加到突破點，這樣可以獲得良好的風險回報比，常見為1:2甚至更好。
雙底形態的優點在於它適用於所有時間框架。可以在5分鐘圖上交易快速形成的形態，

誰還注意到GOVNO就這樣直衝天際了嗎？這個在TON上的梗幣由博主OVERBAFER1創建，現在大家都在談論它。想法很簡單，但很有趣——證明在TON中，只要不偷系統，就能取得成功。這裡的社群真的很活躍，大家都在自己推動項目。此外，梗文化無處不在，讓它變得如此親民又有趣。GOVNO在去中心化交易所交易，包括DeDust，我看到價格大約是77美元，日交易量約59.2萬美元。如果趨勢持續，距離100美元也不遠了。有人也在參與嗎？🚀

注意到，許多人仍然不完全理解什麼是真正的去中心化。我認為有必要搞清楚。
本質上，這是指權力和控制分散在多個參與者之間，而不是集中在一個老闆手中。在加密貨幣世界中，這看起來是這樣的：沒有任何中央機構來做出決策。相反，系統依靠數千個獨立的節點並行運作。
為什麼這很重要？首先，你會獲得真正的獨立性。既沒有銀行，也沒有政府能隨意凍結你的資金或篡改規則。在傳統金融體系中，這是無法做到的。
其次是安全性。當權力分散在多個節點時，攻擊系統就變得更加困難。沒有單一的脆弱點可以攻擊。即使有人攻破了幾個節點，整個網絡仍會繼續運作。
第三點是透明度。在區塊鏈上，所有交易都是可見的，這自動降低了操縱和腐敗的可能性。所有資訊公開後，人們就不那麼容易作弊。
最後是金融自由。不管你身在何處、身份如何，你都可以在沒有中介和銀行的情況下使用加密貨幣。這真正改變了遊戲規則。
我個人認為，去中心化不僅僅是一個時尚潮流，而是金融體系運作方式的徹底顛覆。這讓人們對自己的資產擁有更多控制權。而這只是個開始。

我注意到一個有趣的悖論：世界上最昂貴的貨幣和最強大的護照往往屬於不同的國家。於是我決定深入了解這個問題。
首先談談貨幣。科威特第納爾已經多年位居世界最昂貴貨幣之首。緊隨其後的是巴林第納爾和阿曼第納爾，以及約旦第納爾。接著是歐洲貨幣：英鎊、瑞士法郎、歐元。有趣的是，儘管美元影響力巨大，但它在這個排名中大約位於中間位置。排名靠前的還有加幣、新加坡元和汶萊元。
而護照的情況則完全不同。新加坡、南韓和日本在免簽證通行能力方面名列前茅。歐洲國家也在榜單前列：德國、西班牙、意大利、法國、瑞典、荷蘭。儘管瑞士的貨幣是法郎，且是最昂貴的貨幣之一，但它也在領先行列。歐洲聯盟明顯在榜單中佔據主導地位。
接下來是希臘、葡萄牙、愛爾蘭、馬爾他，然後是澳大利亞、新西蘭、加拿大和阿聯酋。有趣的是，儘管美國是世界強國，但並未位於榜單的最前列。排名前15名的國家還包括匈牙利、波蘭、捷克、冰島、斯洛伐克以及幾個波羅的海國家，還有斯洛文尼亞和馬來西亞。
結論很簡單：貨幣的富裕並不保證旅行的便利。這裡涉及的機制完全不同。

最近在社交媒體上偶然看到俄羅斯航空公司空姐阿蓮娜·格魯霍娃的個人資料。說實話，照片真的非常精彩，專業與美感之間的和諧感十足。原來，這位女孩不僅飛行技術出色，還在最美空姐比賽中獲得了世界副小姐的頭銜。在航空業工作五年，阿蓮娜·格魯霍娃積累了豐富的經驗，這在每一幀畫面中都能看出來——一切都經過細心設計，時尚又優雅。聖彼得堡的女孩絕對知道如何將美麗與工作完美結合。她的粉絲們一直對她的自然融合感到驚嘆。如果你還沒看過她的帳號，務必去看看——非常值得一看！

昨天我在動態中看到一則關於以太坊（ETH）由主要創始人之一出售的通知。金額為$830K。像往常一樣，加密社群開始恐慌。讓我們理性分析，不要過度恐慌。
首先，要理解的是：對於像Vitalik Buterin這樣的人來說，這個數額只是目前的支出。他的資產估值在數千萬美元。賣出少於一百萬美元的ETH，對他來說就像從海裡打水一樣。這不是信號，而是日常操作。
第二，Vitalik長期以來一直有出售ETH的歷史。他這樣做是為了支持慈善項目、資助研究、幫助開發者。在COVID期間，他捐出了數百萬美元，資助長壽研究。這並不是退出持倉，而是根據需要使用資金，做他認為重要的事情。
關於市場影響。以太坊的日交易量約在$394 百萬(數據截止到2026年3月。一次出售在這個背景下只是噪音，不會崩壞市場。算法和大戶每小時都在轉移更大規模的資金。
還有一點，大多數人忽略了。聰明的投資者不會將100%的資產集中在一個資產上。這是基本的理財常識。多元化不是失去信仰，而是風險管理。貝佐斯賣出了亞馬遜股票，馬斯克賣出了特斯拉股票，沒有人宣稱他們的公司已死。Vitalik Buterin也只是用同樣的邏輯。
真正重要的是：以太坊仍在推出更新，第二層擴展在增長，DeFi和NFT正常運作，開發者持續創新，機構也在進行實驗。一筆出售不會改變這一切。
如果你是長期持有者，這則消息不應該讓你擔心。如果你是短線交易者，這只是市場幾

波動性在加密貨幣市場中並非問題，而是機會。如果你能正確捕捉短期波動，即使市場上下跳動，也能賺取不錯的收益。只不過需要知道在交易中應該關注哪些指標，以及如何解讀它們。我注意到，大多數新手只是胡猜，而經驗豐富的交易者則使用經過驗證的分析工具。讓我們來了解一下，哪些方法真正有效。
波動交易並非長期投資。在這裡，你進場、捕捉行情、然後退出。在24/7運作的加密貨幣市場中，這種方法提供了大量機會。最重要的是快速分析、做出決策，並避免因恐懼而失控。這需要紀律，但如果掌握了交易中的指標，一切都會變得更簡單。
什麼讓波動交易者與眾不同？首先是交易頻率。我們可以每天進行數十筆交易，而趨勢交易者則等待數天或數週。其次，所有操作都建立在技術指標之上——它們顯示超買、超賣、趨勢、成交量。第三，風險管理——這不僅是建議，而是必要。市場可能瞬間反轉，如果不設置止損，可能會全部損失。
讓我們來看看我經常使用的幾個最有用的交易指標。
RSI——是我最早學習的指標之一。它的範圍從0到100，70以上代表超買，30以下代表超賣。聽起來很簡單，但要理解背後的背景。我曾看到比特幣在強勁的上升趨勢中，RSI長時間保持在70以上，卻沒有崩跌。指標不是絕對信號，而是提示。當RSI在80-90且趨勢仍然強勁時，並不意味著要急著賣出。
移動平均線（MA）——經典指標。我通常關注短期與長期MA的交叉。當9日EMA從下方穿越26日EM

你有聽過「低買高賣」的建議嗎？這就是現貨交易的核心所在。如果你剛開始接觸加密貨幣，這是最合邏輯的入門方式。讓我們按步驟來了解，你也能自己開始交易。
什麼是現貨交易？簡單來說，就是以當前市場價格買入和賣出像Bitcoin或Ethereum這樣的加密貨幣。想像你在買黃金——如果價格下跌，你就買入；如果價格上漲，你就賣出。當你買入BTC/USDT對時，你是用穩定幣USDT來購買比特幣。這是即時發生的，按照當前匯率。 “現貨”這個詞就是指這個意思——就在此刻。
在現貨交易中可以賺多少？邏輯很簡單：低買高賣，賺取差價。但請記住，任何交易都存在風險。如果賣出價格高於買入價格，你就有利潤；反之則是損失。舉個例子：如果你在一年前一月以約40-45K的價格買入比特幣，而現在BTC的價格約在67.68K，你就能獲得不錯的利潤。這顯示了現貨交易在長期內的潛力。
這適合誰？首先，適合想了解加密貨幣基礎的新手。其次，適合長期持有者，他們相信某個項目，並持續累積。第三，適合那些偏好較低風險、相比槓桿或期貨交易更安全的人。大多數交易者都是從現貨交易開始他們的旅程。
一個重要的點：不要把現貨交易和搖擺交易（Swing Trading）搞混。現貨交易就是在當前價格買入和賣出。搖擺交易則是一種策略，決定持有資產多久。你可以用現貨交易買入，然後再用搖擺策略，持有幾週，等待價格進一步上漲，再賣出。
實例說明：假設目前比特

最近注意到在分析新項目時，許多人對於vesting和cliff的術語感到困惑。了解這些概念非常重要，尤其是想評估代幣的真正前景時。
Vesting（解禁）是指團隊、投資者和開發者的代幣不會立即釋放，而是在一定時間內逐步釋出。Cliff（懸崖期）則是指一段初始期間，期間內代幣完全被鎖定，沒有人可以交易。過了這段期間後，才開始進入逐步釋放的過程。
這樣做的原因很簡單。當一個新項目啟動時，代幣會在開發者、創始人、早期投資者和流動性提供者之間分配。但每個人的利益不同——有人追求長期增長，有人則希望快速賺錢後離開。Vesting正是用來平衡這些利益的。
沒有vesting機制，創始人或早期投資者可能會進行所謂的騙局拉盤（rug pull）：在ICO獲得代幣後立即以最高價賣出，然後消失，讓長期投資者一無所有。Vesting可以防止這種情況。如果創始人幾年內分批獲得代幣，他就不能一次性將全部代幣拋售到市場上。
這帶來了幾個好處。首先，代幣價格會更穩定，因為沒有突然的大量供應釋出。其次，有助於去中心化——代幣分配得更均勻。第三，激勵團隊和投資者關注項目的長期發展，而非短期獲利。
一個有趣的例子是dYdX。2023年12月，該項目的大量代幣迎來了懸崖期（cliff）。這意味著投資者、員工和其他持有人將開始釋放他們的代幣。這類時刻通常會對價格產生較大壓力，因為市場突然迎來大量供應。因此，經驗豐富的交易