Daniel Romero

從地緣政治的角度來看，委內瑞拉的政權轉型將使所有人受益
地球上最大的石油儲量正被一個無能的獨裁政權挾持
人工智慧需要豐富且低成本的能源。釋放這些資源將有助於降低全球能源價格
對於任何不依賴出口能源資源的人來說，這都是雙贏的局面

$AMD 佔據了Steam CPU市場的47%，縮小了與$INTC
的差距
$AMD 在2025年12月佔據了Steam用戶中47.27%的CPU市場份額，單月增長了4.66個百分點

$INTC 是2025年表現最佳的黑馬 (+94%)
它的表現超越了：
• $NVDA (+37%)
• $AMD (+84%)
• $AVGO (+50%)
• $MRVL (-21%)
• $ALAB (+33%)
• $ASML (+43%)
• $GOOG (+64%)
• $ARM (-10%)

2026年的預測：
• 資料中心股價突破歷史新高，電力瓶頸變得更加明顯
• 第一批AI操作系統出現，完全掌控電腦
• 記憶體股價上漲，頂峰尚未到來
• Vibe運營公司出現，AI負責從市場調查到推廣的所有工作
• 隨著AI帳戶的激增，企業開始要求證明身份，明確區分AI影響者與人類影響者
• 我們看到第一個以AI為發明人的專利
• 金融向24/7模式轉變，由區塊鏈技術驅動
• AI應用爆炸式增長。我們目前只開發了0.01%的潛力
• 沒有重大數據護城河的軟體將會死亡
• 人形機器人開始取代安保、倉庫及其他藍領工作，$TSLA 隨著大規模Optimus生產的接近而受到熱捧
• 本地化生產的熱潮回歸
• 核融合能源成為今年晚些時候的新投資主題
• 3D列印技術再次流行，尤其是在轉向國防應用的公司中
• 美國人逐步重返月球，市場開始湧入合約

美國銀行分析師Vivek Arya預計，全球半導體銷售額將同比激增約30%，在2026年超過$1 兆美元
$NVDA $AMD $AVGO $INTC $QCOM $ARM
以15倍銷售額計算，這意味著芯片供應商的估值將達到$15 兆美元
想像一下到2030年+的機會

今年更有可能翻倍的是哪一個？
$NBIS 市值 $21B
$IREN 市值 $11B
$CIFR 市值 $6B
$HUT 市值 $5B
$RIOT 市值 $5B
$WULF 市值 $5B
$CLSK 市值 27億美元
$BITF 市值 14億美元
$DGXX 市值 $165M
$SLNH 市值 $115M

為什麼沒有人在談論 $RIOT？
• 市值只有 $IREN
的一半
• 正在建設中的1 GW數據中心園區
• 已部署的36.5 EH/s算力
• 總電力容量2 GW

我在上次穿越$HIMS 後逐步退出$60

我在兩個月前完全退出
我的理由(樂意討論)：
• 核心業務放緩
• 依賴GLP-1
• 口服GLP-1的威脅
• 中低門檻進入
• 消費者數據薄弱
• 與歐洲擴展相關的高成本
• 即使在這些價格下，內部人員也沒有買入
• 毛利率壓縮

ERCOT 有226 GW的大型負載接入申請
總裝機容量為183 GW
這意味著226 GW的負載排隊大約是ERCOT整體裝機容量的1.23倍
$CIFR 已經開始多元化，遠離ERCOT，通過其在俄亥俄的新站點收購
$GLXY 2.7 GW的擴展潛力目前在短期內似乎不太可能實現
那些已經獲得批准的公司具有明顯優勢：
• $IREN 已在Sweetwater獲得2 GW的批准
• $RIOT 在Corsicana站點已獲得1 GW的批准

ERCOT 擁有226 GW的大型負載接入申請
總裝機容量為183 GW
這意味著226 GW的負載排隊大約是ERCOT整體裝機容量的1.23倍
$CIFR 已經開始多元化，遠離ERCOT，通過其在俄亥俄的新站點收購
$GLXY 2.7 GW的擴展潛力目前在短期內似乎不太可能實現
那些已經獲得批准的公司具有明顯優勢：
•$IREN 已在Sweetwater獲得2 GW的批准
•$RIOT 在Corsicana站點已獲得1 GW的批准

$RDW 正比以往更受關注
然而，
該公司擁有$54m 現金，並且每季度燒掉超過$40m
它還有一個未提取的循環信貸額度為$35m
即使本季度設定了$250m ATM，總可用流動資金也只能提供大約兩年的運營時間，而公司仍然背負著約$200m 的債務
以目前的11億美元市值，ATM將會極度稀釋，且債務負擔令人擔憂
摘要：$RDW 迫切需要新合約，更重要的是，良好的執行力以高盈利率完成這些合約

$NBIS：當前足跡

$NBIS：當前足跡

中國推出全球首台30MW純氫燃氣輪機
明陽集團已成功推出Jupiter I，這是全球首台完全以純氫運行的30 MW燃氣輪機，現已在內蒙古穩定運行
該系統通過電解將多餘的風能和太陽能存儲為氫氣，然後在需求高峰時將其轉換回電力，解決了可再生能源的一個關鍵問題，並在發電過程中實現零碳排放
與同等規模的火力發電單元相比，Jupiter I每年可減少超過20萬噸二氧化碳排放

是$JMIA 非洲的亞馬遜嗎？
上個季度的關鍵績效指標（KPIs）
→ 營收：同比增長22%
→ 營運利潤率：-37%
→ EBITDA 利潤率：-31%
過去9個月
→ 毛利：同比下降11%
→ 營收：同比增長5%
資產負債表
→ 現金持有：$85M
→ 員工人數：年初至今下降7%
→ 營運資金：約20個月
指引
→ 2026年：虧損2750萬美元
→ 2027年：首次盈利
營運
→ Jumia 在阿爾及利亞、埃及、肯尼亞、烏干達、摩洛哥、象牙海岸、加納、尼日利亞和塞內加爾運營。

$AMD 的 RDNA 5 GPU 已在 $TSM 的 N3P 製程節點完成晶片封裝，預計於 2027 年中推出
$TSM 的 N3P 是對 N3E 節點的光學優化，在相同功耗下提供約 5% 的性能提升，或在相同頻率下降低 5–10% 的功耗