分析師指出，比特幣正徘徊在「至關重要的長期支撐線」附近，而且已苦守長達 3 周之久，讓市場上的多頭大軍神經緊繃。然而，作為全球最大比特幣持有者的上市公司 Strategy（MSTR），股價卻已率先跌破這道「安全防線」，向加密貨幣市場發出強烈的看空訊號。
CoinDesk 資深分析師、特許市場技術分析師 Omkar Godbole 解釋稱，這道「安全防線」，正是技術分析中極為關鍵的「100 周簡單移動平均線（100-week SMA）」，主要反映過去約兩年來的平均成本，是各大市場技術分析師用來識別重大趨勢反轉、長期支撐或確認崩盤的指標。
從走勢上來看，100 周均線已連續 3 周發揮了強大的

在比特幣近期走勢略顯疲態、市場情緒轉趨謹慎之際，花旗集團（Citigroup）發布展望報告，預測未來 12 個月在基本情境下，比特幣有望漲到 14.3 萬美元。若以目前約 8.8 萬美元的價位計算，意味著比特幣潛在上行空間達 62% 。
花旗分析師 Alex Saunders 、 Dirk Willer 和 Vinh Vo 在聯合報告中指出，比特幣在跨入新的一年之際，價格區間可能落在「8 萬美元 ～ 9 萬美元」之間，主要受用戶活躍度支撐，但真正的重頭戲在明年。
花旗分析團隊預測，隨著美國數位資產相關立法進程有望在第二季出現實質進展，加密貨幣普及率將迎來新一波爆發。
在技術面上，花旗團隊

CryptoQuant警告比特幣需求明顯減弱，市場可能已進入熊市，且下跌風險加大。報告指出，若比特幣價格跌至7萬美元可能在3到6個月內發生，5.6萬美元則可能在2026年出現。市場資金正撤退，ETF轉為淨賣家及大戶縮手現象明顯，顯示熊市特徵。

儘管比特幣在過去 10 周內回檔超過 30%，讓不少投資人心驚膽顫，但鏈上數據顯示，多頭行情的火種似乎並未熄滅。
根據 Glassnode 數據，比特幣「已實現市值（Realized Cap）」目前仍牢牢站在 1.125 兆美元的歷史高位，表明市場並未出現大規模的資金撤離，暗示牛市格局依然穩固。
有別於我們常看的「總市值」（Market Cap，當前價格 x 總流通量），這項鏈上指標更具參考價值。「已實現市值」是將每一枚比特幣「最後一次在鏈上移動時的價格」來計算總值，剔除了短期投機炒作的水分，反映的是「投資人實際投入的成本基礎」與「實際資金流入狀況」。
換言之，當總市值隨幣價暴漲暴跌時，

比特幣投資大戶 Strategy（前身為 MicroStrategy），在聖誕節前夕放慢了掃貨腳步。根據周一提交給美國證管會（SEC）的申報文件，Strategy 上周並未購買任何比特幣，結束了連續兩周的暴力加碼，轉向強化財務護城河，向「美元儲備」注資 7.48 億美元。
這次注資讓 Strategy 的現金儲備從 14.4 億美元，一舉衝上 21.9 億美元，足以支應公司未來 32 個月的優先股股息發放。
Strategy 今年 12 月初才設立的「美元儲備」，核心目的在於透過現金緩衝，支撐公司的股息支出，另一方面也為公司在擴張囤幣策略之際，提供靈活的流動性。
透過美元儲備，Strat

獲矽谷創投天王 Peter Thiel 投資的 ETHZilla（股票代號：ETHZ），轉型成為以太幣儲備公司還不到半年，卻突然急踩煞車。 ETHZilla 周一證實，為了清償公司債務，已出售價值 7,450 萬美元的以太幣；同時宣布公司戰略重心將從單純的「囤幣」，轉向更具現金流潛力的「實體資產（RWA）代幣化」業務。
這家前身為那斯達克上市生技公司 180 Life Sciences 的企業，如今的舉動無疑是為一窩蜂模仿 Strategy 的「上市公司囤幣潮」，澆了一盆冷水。
ETHZilla 周一發布聲明指出，為了贖回公司尚未償還的優先擔保可轉換公司債，已出售 24,291 枚以太幣，

經過週末窄幅震盪，幣市在美股開市後變得活躍，在晚間早段時候曾經一度突破 9 萬美元，然後在 8.9 萬水平徘徊，走勢完全對照美股，但由於接近假日，所以除了沖上 9 萬那波之外，整體交易量都是很淡靜，而被清算的空頭倉位也只有大約 1,200 萬，所以明顯很多投資者已經離場觀望，預計年底前如果沒有特別大事情發生，市場狀況大概都會是這種走勢。
然後來討論比較有趣的題目，根據預測市場 Polymarket 最新數據，黃金在 2026 年 6 月底前達到每盎司 5,000 美元的機率已升至 67%，高於 ETH 同期達到 5,000 美元的機率。目前黃金價格已經突破 4,400 美元，加上目前全球政治

美國加密貨幣稅制有望迎來重大調整。兩位跨黨派眾議員近日共同提出名為 《數位資產 PARITY 法案》的稅改草案，力求為日常使用穩定幣支付設立「免稅安全港」，並就「何時該對質押獎勵課稅」端出折衷方案。
《數位資產 PARITY 法案》由共和黨籍的俄亥俄州眾議員 Max Miller，以及 民主黨籍的內華達州眾議員 Steven Horsford 共同提出，兩人皆為眾議院歲計委員會（House Ways and Means

作者：0xBrooker

對全球金融市場而言，上週堪稱「排雷週」，多個重大數據、利率事件和交割日次第落地，美股市場逐步解除短期風險。
而 BTC 仍處於 2025 年 10 月高點 126000 美元後、 30+% 回撤的去槓桿/再定價階段，價格圍繞 85000~90000 區間反覆測試，仍未形成趨勢性反轉訊號。
市場參與者遊戲方面，長手群體持續減持，散戶群體持續撤離，而 DATs 和鯨鯊大戶群體持續增持。博弈仍未分勝負，但拋售趨勢正在減緩，宏觀流動性緩和交易熱情有所恢復，未來數週 BTC 預計將再次衝擊 94,000 美元。
政策、宏觀金融及經濟數據
全球金融市場多個重大

作者：Nancy，PANews

量子攻擊長期存在於比特幣的敘事中。過去，這種威脅更多被視為理論層面的黑天鵝。然而，隨著量子運算技術的快速演進，這場爭議似乎正在轉變。
近期，Castle Island Ventures 共同創辦人 Nic Carter 指出，量子運算距離破解比特幣僅剩「工程性難題」。這項論點在社群引發了分歧，有人斥其為故意製造恐慌，也有人認為這是必須正視的生存危機。同時，目前已有不少項目開始未雨綢繆，積極探索並部署防禦量子攻擊的方案。
量子攻擊警報升級？協議修改或耗時十年
量子運算對比特幣的威脅並非新議題。近期，量子運算技術的快速進展再次將此問題推到台前。例如

長期看好比特幣的富達（Fidelity）全球總經研究主任 Jurien Timmer 近日轉趨保守，他警告稱，比特幣很可能已走完又一輪「4 年週期」，接下來將進入長達一年的修正期，甚至不排除會迎來「加密寒冬」。
Jurien Timmer 指出，從歷史經驗來看，比特幣走勢一直遵循著不斷重複的週期循環，從歷史規律、時間結構來看，目前這一輪行情與過往多次牛熊轉換「高度吻合」。
他特別提到，比特幣今年 10 月觸及 12.5 萬美元歷史新高，是在經歷約 145 個月的漲勢後達成，這完全符合歷史模型的預期區間。
Jurien Timmer 表示，比特幣熊市（通常被稱為「寒冬」）通常持續約一年。他

Terraform Labs 的破產清算管理人對 Jump Trading 提起訴訟，要求賠償 40 億美元，指控其在 Terra 崩盤中濫用生態系統，造成約 400 億美元損失。Jump Trading 否認指控，稱此舉為轉嫁責任的手段。目前 Terraform Labs 已追回約 3 億美元資產。

根據《彭博社》報導，香港保險業監管局（Insurance Authority ，IA）正研擬一系列新規，以引導保險資本流向加密貨幣與基礎設施在內的資產，試圖將民間資金導向政府優先發展的領域。
根據《彭博社》掌握的內部簡報文件，香港保監局正準備為保險資金打開通往虛擬資產的大門，但在風險控管上依然保持高度謹慎。
據悉，保監局將對加密資產實施 100% 的風險資本要求；至於穩定幣則會根據目前香港對穩定幣與法定貨幣掛鉤的風險資本要求。
這項提案的內容仍有可能會更改，預計將於明年 2 月至 4 月正式展開公眾諮詢，隨後提交立法會審議。
保監局在回應《彭博社》詢問時指出，今年已啟動對基於風險的資本