年末外匯市場在悄悄發生巨變。

12月下旬，離岸人民幣兌美元一度跌穿7.0整數關口，甚至觸及6.99，這是自去年三季度以來的最弱表現。在岸人民幣也逼近7.0133。

有意思的是，當官方匯率還在死守7.0的時候，市場上的美元穩定幣卻開始出現折價現象。這背後的邏輯其實很簡單——人民幣貶值預期一旦形成，持有美元資產的吸引力就上升了，反過來衝擊穩定幣的定價。

這不僅僅是匯率問題，而是整個資產重定價的信號。當離岸和在岸匯率出現分化，穩定幣開始折價，這往往暗示市場對某種資產的真實預期正在改變。對於加密交易者來說，這些細微的市場信號往往比大新聞更值得琢磨。