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爲什麼您的投資回報取決於理解這兩個數字

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時間緊迫?每位投資者都應該了解以下內容:股本成本 = 股東期望從你的股票中獲得的收益。資本成本 = 一家公司爲籌集所有資金所支付的費用 (債務 + 股本合計)。

這樣想吧:如果你擁有蘋果公司的股票,權益成本就是你預期的回報。但當蘋果需要爲新工廠融資時,它會計算資本成本——這是便宜債務和昂貴股權的結合。

快速數學

股本成本使用CAPM公式:

  • 風險無風險利率 ( 通常政府債券 ) + ( 股票波動率 × 市場風險溢價 )
  • 更高的波動性 = 投資者要求更高的回報
  • 例子:一家加密創業公司可能有25%以上的股本成本。蘋果可能是8-10%。

資本成本 (WACC) 權衡兩種來源:

  • (股票價值 % × 股本成本) + (債務價值 % × 利率 × 稅收利益)
  • 這就是爲什麼公司更喜歡債務——利息支付是可稅前扣除的

爲什麼這對你的投資組合很重要

  1. 項目評估:如果一家公司資本成本爲10%,它應該只批準回報率在10%及以上的項目。如果錯過這一點,股東價值將會下降。

  2. 風險評估:高股本成本 = 市場將公司視爲高風險。這可能意味着機會(被打壓的股票)或者警告信號(應得的折扣)。

  3. 資本結構:過度槓杆化的公司會提高其股本成本,因爲債務風險不斷增加。你需要保持平衡。

大多數人忽視的一件事

資本成本通常低於股本成本,因爲債務更便宜(稅盾)。但如果一家公司債務沉重,這種情況會反轉——資本成本飆升。紅旗。

底線:這些不僅僅是金融教科書的內容。它們決定了哪些公司創造真正的股東價值,哪些公司則摧毀它。理解這些 = 更明智的股票選擇。

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