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# 联准会分歧:刀/美元在降息信號下走平



美元在周五短暫反彈至5.5個月高點後轉身而去——這反映了联准会內部的衝突。波士頓的蘇珊·柯林斯和達拉斯的洛裏·洛根主張保持政策穩定,而紐約的約翰·威廉姆斯則暗示可能在“近期”進行降息。市場立即重新定價:联准会基金期貨的12月降息幾率從35%躍升至66%。結果?DXY幾乎沒有變化,+0.03%。

真正的焦點是消費者信心:密歇根大學指數上調了0.7至51.0,超出預期。更令人振奮的是,通脹預期稍作喘息。1年期預期從4.7%(降至4.5%),而5-10年期降至3.4%(,之前爲3.6%)。制造業PMI保持溫和,降至51.9,下降0.6。

**溢出效應:**
- **EUR/USD** 下跌了 -0.15% 到 2 周低點,因爲歐元區制造業意外收縮 (PMI 49.7,創下 5 個月來的最低水平)
- **美元/日元** 在日本財政部長威脅外匯幹預後下跌 -0.67% + 上行貿易數據 (出口 +3.6% 同比)
- **黃金** +0.48%,**白銀** -0.77%——風險規避需求與刀/美元的強勢競爭

中央銀行繼續買入:人民銀行的黃金儲備在10月達到了7409萬盎司,連續12個月的積累(。全球中央銀行在第三季度的購買量達到220萬噸,比第二季度增長了28%。

要點:市場現在將12月降息定價爲*可能*,而非邊緣。這是48小時前的巨大重新定價。
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